annjoo

（吉隆坡26日讯）券商认为，安裕资源（AnnJoo，6556，工业产品组）动用内部资金全购安信钢铁的举动将不会对该公司构成任何影响；而在废铁价上升以及本地基建工程启动后，该公司或将被重估。

联昌研究对安裕资源全购安信钢铁的举动感到惊讶，因该公司以股价对净有形资产1.12倍作为后者的估值，相对本身的1.4倍。

安信钢铁于2000年成立，为一家钢铁增值服务公司，专长在于进行热轧钢卷剪裁及刨平。该公司的年产量达9万6千公吨，客户多是进行工程及制造领域的公司。截至2009年12月31日止，其营业额介于6千至6千500万令吉，但蒙受100至200万令吉的净亏。

该行相信，全购活动将使安裕资源更好地控制安信钢铁的运作及产品素质。而且，安裕资源也可藉此扩充后者下游业务，而免受小股东的阻扰。

尽管安信钢铁在2009年蒙受100至200万令吉亏损，预计将不会对安裕资源构成任何影响。但基于截至2010年9月30日止的数据显示，后者的现金将因收购活动减少1千200万令吉，至3千140万令吉。

联昌研究指出，安裕资源股息回酬率达5.8%，是钢铁领域中最高比率；而该公司将可能因本地基建工程启动，以及废铁价格上升而获得重估。

该行维持安裕资源“短线买入”评级，也维持其目标价格3.74令吉。

=(published)

估值或被重估
安裕资源宜短线买入
安裕资源（AnnJoo，6556，工业产品组）动用内部资金全面购入安信钢铁（Anshin Steel）的举动将不会对该公司构成任何影响；而在废铁价上升以及本地基建工程启动后，该公司或将被重估。
我们对安裕资源全购安信钢铁的举动感到惊讶，因为该公司以股价对净有形资产1.12倍作为后者的估值，相对本身的1.4倍。
安信钢铁于2000年成立，为一家钢铁增值服务公司，专长在于进行热轧钢卷剪裁及刨平。该公司的年产量达9万6千公吨，客户多是进行工程及制造领域的公司。截至2009年12月31日止，其营业额介于6千至6千500万令吉，但蒙受100至200万令吉的净亏。
我们相信，全面献购活动将使安裕资源更好地控制安信钢铁的运作及产品素质。而且，安裕资源也可藉此扩充后者下游业务，而免受小股东的阻扰。
尽管安信钢铁在2009年蒙受100至200万令吉亏损，预计将不会对安裕资源构成任何影响。但基于截至2010年9月30日止的数据显示，后者的现金将因收购活动减少1千200万令吉，至3千140万令吉。
安裕资源股息回酬率达5.8%，是钢铁领域中最高比率；而该公司将可能因本地基建工程启动，以及废铁价格上升而获得重估。
我们维持安裕资源“短线买入”评级，也维持其目标价格3.74令吉。