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丰隆研究





（吉隆坡15日讯）我们认为在原棕油价与橡胶价维持高企，加上鲜果串产量以及成熟果树数量增加的前提下，预料贸易风种植（TwsPlnt，6327，种植组）今年所作出的股息派发或将令股东及市场喜出望外。

贸易风种植20至25%的原棕油销售价格锁定在每公吨3千450令吉，该公司预计在原棕油与大豆油之间的价格差距扩大及反常的气候条件下，原棕油价或将进一步走高。

该公司的棕油及橡胶生产成本将在今年内上涨，但在或低于我们的预料之中。我们也将其今年的鲜果串产量增长率由早前的7至8%，调低至5至6%。

贸易风种植计划在未来3年内每年开垦5千至6千公顷的地段作为种植用途，低于我们预测的7千公顷。

该公司有意收购更多的橡胶种植地，而其管理层也对目前的负债水平感到满意。

尽管如此，原棕油及橡胶价显著下滑、不利的气候条件、生产成本提高及劳工短缺或将对该公司带来负面影响。

我们维持贸易风种植“买入”评级，基于其今年经调整并已完全稀释每股盈利38.9仙的12倍作为计算，将其目标价由早前的4.60令吉调高1.6%至4.67令吉。

=(published)

原棕油及橡胶价高企
贸易风种植或派高息
我们认为在原棕油价与橡胶价维持高企，加上鲜果串产量以及成熟果树数量增加的前提下，预料贸易风种植（TwsPlnt，6327，种植组）今年所作出的股息派发或将令股东及市场喜出望外。
贸易风种植20至25%的原棕油销售价格锁定在每公吨3千450令吉，该公司预计在原棕油与大豆油之间的价格差距扩大及反常的气候条件下，原棕油价或将进一步走高。
该公司的棕油及橡胶生产成本将在今年内上涨，但在或低于我们的预料之中。我们也将其今年的鲜果串产量增长率由早前的7至8%，调低至5至6%。
贸易风种植计划在未来3年内每年开垦5千至6千公顷的地段作为种植用途，低于我们预测的7千公顷。
该公司有意收购更多的橡胶种植地，而其管理层也对目前的负债水平感到满意。
尽管如此，原棕油及橡胶价显著下滑、不利的气候条件、生产成本提高及劳工短缺或将对该公司带来负面影响。
我们维持贸易风种植“买入”评级，基于其今年经调整并已完全稀释每股盈利38.9仙的12倍作为计算，将其目标价由早前的4.60令吉调高1.6%至4.67令吉。