sunway

由于双威控股（Sunway，4308，建筑组）现有股价已接近其献购价2.60令吉，在没有太多上涨空间的情况下，我们将该股评级下调至‘持有’。

尽管双威控股2011财政年首季营业额达到我们全年预测的22%，但其核心盈利仅有我们预测的13%。

尽管双威控股建筑部分的活动增加，但其本地工程完成后所获得的赚幅低微，意味着该公司的盈利减少。

截至2011财政年首季，双威控股未完成订单价值达24亿令吉，相等于2010财政年建筑部分营业额的2.2倍。

至于产业方面，来自本地工程的营业额预计将会减少，因其产业推介活动已在去年下半年暂停。截至今年首季，其未入账销售额达4亿9千500万令吉。

我们认为双威控股有几项风险，其中包括执行风险、本地及海外监管和政治风险；此外，原料价格扬升、建筑及产业领域景气转弱皆对该公司带来不利影响。

为了反映目前的实况，我们将双威控股截至2011财政年每股盈利预测由早前的36.1仙调降至33仙；此外，也基于其献购价码，维持该公司2.60令吉的目标价。

=(published)

券商点评之三
丰隆
丰隆研究
股价接近献购价
双威评级下调至持有
由于双威控股（Sunway，4308，建筑组）现有股价已接近其献购价2.60令吉，在没有太多上涨空间的情况下，我们将该股评级下调至持有。
尽管双威控股2011财政年首季营业额达到我们全年预测的22%，但其核心盈利仅有我们预测的13%。
尽管双威控股建筑部分的活动增加，但其本地工程完成后所获得的赚幅低微，意味着该公司的盈利减少。
截至2011财政年首季，双威控股未完成订单价值达24亿令吉，相等于2010财政年建筑部分营业额的2.2倍。
至于产业方面，来自本地工程的营业额预计将会减少，因其产业推介活动已在去年下半年暂停。截至今年首季，其未入账销售额达4亿9千500万令吉。
我们认为双威控股有几项风险，其中包括执行风险、本地及海外监管和政治风险；此外，原料价格扬升、建筑及产业领域景气转弱皆对该公司带来不利影响。
为了反映目前的实况，我们将双威控股截至2011财政年每股盈利预测由早前的36.1仙调降至33仙；此外，也基于其献购价码，维持该公司2.60令吉的目标价。