ptaras

在近期访问鹏发（Ptaras，9598，建筑组）后，我们相信这家专业打桩公司很可能可在不久后获得更多的订单合约。

鹏发或许是一家著名的建筑公司，但大概许多投资者知道这家拥有1亿8千700万令吉市值的公司在截止今年3月31日止拥有1亿零700万令吉的现金。

这家公司已动用历来最高水平3千万令吉作为其今年内的资本开销，预料其明年将支出额外的2千万令吉。

基于其首九个月的业绩表现，我们预计鹏发本财年的核心盈利将上升27.5%，而2012财政年则将取得15%的增长率。

另一方面，鹏发的制罐业务营业额也非常稳定，自2008财政年开始该业务的季度营业额便达到900至1千250万令吉之间。除了2009和2010财政年几个季度因锡价扬升而使其赚幅收窄之外，来自这项业务的季度营运盈利皆非常稳定。

以鹏发与其他建筑公司的本益比、股价对净有形资产和基本面相比，我们相信前者应该以2012财政年本益比9.5倍估值。此外，前者的股息派发率也相当诱人，2009和2010财政年分别达到47%和55%。

基于鹏发高现金流的业务本质以及其高现金水平，我们预计该公司本财年及2012财政年的股息派发率将达到至少40%。

=(published)

券商点评之三
OSK Research
处于高现金水平
鹏发股息派发可达40%
在近期访问鹏发（Ptaras，9598，建筑组）后，我们相信这家专业打桩公司很可能可在不久后获得更多的订单合约。
鹏发或许是一家著名的建筑公司，但大概许多投资者知道这家拥有1亿8千700万令吉市值的公司在截止今年3月31日止拥有1亿零700万令吉的现金。
这家公司已动用历来最高水平3千万令吉作为其今年内的资本开销，预料其明年将支出额外的2千万令吉。
基于其首九个月的业绩表现，我们预计鹏发本财年的核心盈利将上升27.5%，而2012财政年则将取得15%的增长率。
另一方面，鹏发的制罐业务营业额也非常稳定，自2008财政年开始该业务的季度营业额便达到900至1千250万令吉之间。除了2009和2010财政年几个季度因锡价扬升而使其赚幅收窄之外，来自这项业务的季度营运盈利皆非常稳定。
以鹏发与其他建筑公司的本益比、股价对净有形资产和基本面相比，我们相信前者应该以2012财政年本益比9.5倍估值。此外，前者的股息派发率也相当诱人，2009和2010财政年分别达到47%和55%。
基于鹏发高现金流的业务本质以及其高现金水平，我们预计该公司本财年及2012财政年的股息派发率将达到至少40%。