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（吉隆坡2日讯）券商建议买入胜利者国际（Sign，7246，消费品组），主要基于其盈利表现落后产业周期2年显现的特性，意味着该公司的盈利将在2012和2013财政年中强劲反弹。

侨丰研究表示，胜利者国际本财年营业额1亿1千660万令吉（按年下滑15.8%）及核心盈利1千零90万令吉（按年下跌36.6%）整体来说与该行的预测一致。

分析员认为，该公司的息税前盈利赚幅按年减少250基点（18.6%降至16.1%），按季则减少460基点（15.3%降至10.7%），面对赚幅收窄的主要因素是在于无法将原料成本转嫁予客户之后，原料价格的扬升侵蚀了该公司的部分盈利。

胜利者国际的工程业务营业额预料将按年下滑17.2%（9千150万令吉降至7千580万令吉），而其零售业务则料将按年减少13%（4千690万令吉降至4千零80万令吉）。

其工程业务营业额下跌的主要原因是按进度发账单的速度减缓，特别是因产业发展商展延竣工期限，导致总值2千100万令吉的营业额确认活动被迫延后。

该公司现有的未入账订单共达6千万令吉（包括上述2千100万令吉），其管理层则鉴定价值2至3亿令吉的新工程。分析员基于历来成功率50%预算，预测该公司将获得额外9千万至1亿5千万令吉的新合约。

另一方面，该行预料胜利者国际将在本财年派发每股3仙股息。这主要基于该公司历来股息派发率30%，每股自由现金流（Free Cash Flow，FCF）7.5仙和其净现金水平作为计算所得出。

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盈利料2年后强劲反弹
胜利者国际获“买入”评级

（吉隆坡2日讯）券商建议买入胜利者国际（Sign，7246，消费品组），主要基于其盈利表现落后产业周期2年显现的特性，意味着该公司的盈利将在2012和2013财政年中强劲反弹。
侨丰研究表示，胜利者国际本财年营业额1亿1千660万令吉（按年下滑15.8%）及核心盈利1千零90万令吉（按年下跌36.6%）整体来说与该行的预测一致。
分析员认为，该公司的息税前盈利赚幅按年减少250基点（18.6%降至16.1%），按季则减少460基点（15.3%降至10.7%），面对赚幅收窄的主要因素是在于无法将原料成本转嫁予客户之后，原料价格的扬升侵蚀了该公司的部分盈利。
胜利者国际的工程业务营业额预料将按年下滑17.2%（9千150万令吉降至7千580万令吉），而其零售业务则料将按年减少13%（4千690万令吉降至4千零80万令吉）。
其工程业务营业额下跌的主要原因是按进度发账单的速度减缓，特别是因产业发展商展延竣工期限，导致总值2千100万令吉的营业额确认活动被迫延后。
该公司现有的未入账订单共达6千万令吉（包括上述2千100万令吉），其管理层则鉴定价值2至3亿令吉的新工程。分析员基于历来成功率50%预算，预测该公司将获得额外9千万至1亿5千万令吉的新合约。
另一方面，该行预料胜利者国际将在本财年派发每股3仙股息。这主要基于该公司历来股息派发率30%，每股自由现金流（Free Cash Flow，FCF）7.5仙和其净现金水平作为计算所得出。