inflation

（吉隆坡19日讯）由于首相署表现管理及传递单位（Pemandu）去年12月没进行如预期般的豁免补贴举动，券商将今年的通胀预测由早前的3.0%调降至2.7%。


大马去年12月的消费物价指数（CPI）按年增长率进一步下滑至3.0%（去年11月为按年增长3.3%），稍微低于市场所预计的3.1%。这趋缓现象主要是受2010年12月的汽油价涨势回调所致。另一方面，交通组别的价格升势则显著下滑（按年仅增长1.9%，相对去年11月3.9%的按年增长率）。其他大部分主要组别的通胀情形也在该月趋向稳定。


截至2010年一整年内，消费物价指数平均成长率达3.2%，与该行的预测一致。在按月表现方面，消费物价指数增长率则连续第二个月维持在0.1%。


丰隆研究分析员在今日发表的报告中表示，2010年12月的汽油与柴油价格涨势回调（首相署表现管理及传递单位部分豁免补贴举动所致）及整体通胀率趋缓的主要原因。回调现象导致消费物价指数增长率减少0.3基点。若首相署表现管理及传递单位于去年12月持续进行豁免补贴的情况下，该月的通胀率很可能维持在3.3%的按年成长率。


稳定的0.1%按月成长率意味着价格上涨压力经已开始趋稳。


服务业通胀率按年增长率降至3.0%（去年11月为上升3.2%）。该分析员认为，原产品需求量最少的服务领域是整体通胀压力的最佳指标。依此类推，服务业通胀率趋缓或显示通胀压力经已开始减缓。尽管如此，接连几个月的减缓现象才能确定这（通胀压力减缓）趋势。


食品通胀率在去年12月依然维持在高企水平（达5.1%的按年增长率），主要是受鱼类及海鲜（按年上升9.1%）和肉类（按年上升6.8%）的价格上升所致。


他早前预料每年将出现两次豁免补贴举动（分别在7月和12月）。在假设首相署表现管理及传递单位在今年7月和12月进行豁免补贴举动的前提下，料今年首半年的通胀按年增长率均值将达2.6%，而下半年则进一步升至2.8%。


报告中表示，高企的食品价格情况若维持下去将导致广泛的转嫁效应。公务员薪金调整、预算案中为低收入群派“糖果”的策略、严峻的就业情况和健全的消费情况将使通胀率呈维持在高企水平的胶着现象。


至于货币策略方面，该行预计国家银行（下称国行）将基于具弹性的国内经济成长和胶着状的通胀率因素维持3.00%的隔夜政策利率（OPR）直至今年杪。


分析员也相信，家居债务的扬升和资产通涨等将是国行不会在今年内调降利率的关键因素。

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减少补贴没如预期般进行
今年通胀预测下调至2.7%
（吉隆坡19日讯）由于首相署表现管理及传递单位（Pemandu）去年12月没进行如预期般的减少补贴行动，这令到券商将今年的通货膨胀率预测由早前的3.0%调降至2.7%。
去年12月的消费物价指数（简称通胀率）按年增长率进一步下滑至3.0%（去年11月为按年增长3.3%），稍微低于市场所预计的3.1%。
这趋缓现象主要是受2010年12月的汽油价涨势回调所致。另一方面，交通组合的价格升势则显著下滑（按年仅增长1.9%，相对去年11月3.9%的按年增长率）。其他大部分主要组合的通胀情形也在该月趋向稳定。
截至2010年一整年内，消费物价指数平均成长率达3.2%，与该行的预测一致。在按月表现方面，消费物价指数增长率则连续第二个月维持在0.1%。
丰隆证券研究在研究报告中表示，2010年12月的汽油与柴油价格涨势回调（首相署表现管理及传递单位部分豁免补贴举动所致）及整体通胀率趋缓的主要原因。
回调现象导致消费物价指数增长率减少0.3基点。若首相署表现管理及传递单位于去年12月持续进行豁免补贴的情况下，该月的通胀率很可能维持在3.3%的按年成长率。
稳定的0.1%按月成长率意味着价格上涨压力经已开始趋稳。
服务业通胀率按年增长率降至3.0%（去年11月为上升3.2%）。
该证券行认为，原产品需求量最少的服务领域是整体通胀压力的最佳指标。依此类推，服务业通胀率趋缓或显示通胀压力经已开始减缓。尽管如此，接连几个月的减缓现象才能确定这（通胀压力减缓）趋势。
食品价格仍高企
食品通胀率在去年12月依然维持在高企水平（达5.1%的按年增长率），主要是受鱼类及海鲜（按年上升9.1%）和肉类（按年上升6.8%）的价格上升所致。
该证券行早前预料每年将出现两次减少补贴举动（分别在7月和12月）。在假设首相署表现管理及传递单位在今年7月和12月进行减少补贴举动的前提下，料今年首半年的通胀按年增长率均值将达2.6%，而下半年则进一步升至2.8%。
报告中表示，高企的食品价格情况若维持下去将导致广泛的转嫁效应。公务员薪金调整、预算案中为低收入群派“糖果”的策略、严峻的就业情况和健全的消费情况，将使通胀率呈维持在高企水平的胶着现象。
至于货币策略方面，该行预计国家银行（下称国行）将基于具弹性的国内经济成长，以及稳定的通胀率因素，而维持3.00%的隔夜政策利率（OPR）直至今年杪。
该证券也相信，家庭债务的扬升和资产上涨等将是国行不会在今年内调降利率的关键因素。