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《投资基础》（Fundamentals of Investing）第五章中介绍创造投资组合的两种方法：传统方法（Traditional Approach）和摩登组合理论（Modern Portfolio Theory，MPT）。


传统方法即强调通过股票和/或债券的投资活动“平衡”投资组合。这种方法也意味着运用广泛领域的投资活动来多元化投资组合。


它也较倾向于专注在知名公司的投资活动，因这种投资法被认为是风险较低、所投资的股项较有流动性且股量充足，有关此类公司的熟悉度也为投资者带来更高的“舒适”度。


而摩登组合理论则强调运用统计方式来发展一项组合投资计划。其专注点在于预定回酬、回酬的标准差（standard deviation of returns）及回酬关联（correlation）。它结合个别回酬率之间存有负面（或低正面）关联的证券。


摩登组合理论的关键因素包括了一下2种：


其一、效率前缘（Efficient Frontier）
-投资组合可行性集合的最左边边界，涵盖所有有效组合（efficient portfolios）。有效组合意即提供风险及回酬之间最佳可实现性损益关系（best attainable tradeoff）的投资组合。


-落在效率前缘右方的组合并不是可取的投资组合，因它们的风险及回酬损益关系处于劣势。


-落在效率前缘左方的组合并不适合进行投资活动。


其二、组合贝他值（Portfolio Betas）
-意味着组合中的贝他值，即当作组合中所涵盖的独立资产贝他值之加权平均值（weighted average）。


-若想获得更多回酬，意味着将承担更多的风险。


-仅不可多元化风险（nondiversifiable risk，即相关风险）提供一项正面的风险回酬关系。


文中也提到，组合贝他值实际上与个别股票贝他值的诠释是一样的。
-拥有1.00的组合贝他值意味着在市场上升10%时具有10%的升幅。
-拥有0.75的组合贝他值意味着在市场上升10%时具有7.5%的升幅。
-拥有1.25的组合贝他值意味着在市场上升10%时具有12.5%的升幅。


低贝他值组合较高贝他值组合具备更低风险，而拥有低贝他值资产的组合也将拥有低贝他值，反之亦然。