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（吉隆坡9日讯）券商看好实达（SPSetia，8664，产业组）在大股东国民投资公司（PNB）协助下将可使其在政府地段以及海外大型工程的竞标活动上的机率大大提高，因而维持该股的“守住”评级和4.50令吉的目标价格。


黄氏星展维高达研究分析员在今日发表的报告中提到几项重点：（i）股票流通性--国民投资公司、丹斯里刘启盛、雇员公积金局（EPF）以及退休基金局（KWAP）目前联合持有实达69%股权，一旦公共持股比率低于25%或进行配股计划。（ii）国民投资公司进行强制性全面收购--主要是为了合理化投资项目，但无意在近期内整合旗下产业资产。（iii）接班人计划--刘启盛签署3年管理层协议，一旦延长限期将计划在60岁时退休并将管理权交给专业经理人。


分析员表示，尽管强制性全面收购已转为无条件性，但他建议守住实达，因其管理层保留原状且该公司拥有庞大的增长潜能。


他预计实达在本财年内将可获得40亿令吉的销量，其中本财年首季料可录得9亿3千200万令吉。柔佛产业、KL Eco-City、Setia Alam/Eco-Pack及新产业（包括海外）料可分别贡献超过10亿令吉的销量。其产业的平均售价料可正常化至5至10%，而赚幅则应可获得支撑。


实达拥有8千300万令吉的净现金和28亿令吉的历来最高未入账销售额（2011财政年产业发展营业额1.5倍），因此具备拓展旗下地库的空间。该公司放眼政府地段再发展计划竞标活动，以及位于巴生谷和柔佛的黄金地库收购活动。


此外，该公司也考虑拓展至越南（胡志明市中心及河内）、澳洲（墨尔本及悉尼）和伦敦（巴特西（Battlesea）），并放眼从中获得最低20%的税前盈利赚幅。

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券商：具庞大增长潜能
实达目标价获维持

（吉隆坡9日讯）券商看好实达（SPSetia，8664，产业组）在大股东国民投资公司（PNB）协助下将可使其在政府地段以及海外大型工程的竞标活动上的机率大大提高，因而维持该股的“守住”评级和4.50令吉的目标价格。
黄氏星展维高达研究分析员在今日发表的报告中提到几项重点：（i）股票流通性--国民投资公司、丹斯里刘启盛、雇员公积金局（EPF）以及退休基金局（KWAP）目前联合持有实达69%股权，一旦公共持股比率低于25%或进行配股计划。（ii）国民投资公司进行强制性全面收购--主要是为了合理化投资项目，但无意在近期内整合旗下产业资产。（iii）接班人计划--刘启盛签署3年管理层协议，一旦延长限期将计划在60岁时退休并将管理权交给专业经理人。
分析员表示，尽管强制性全面收购已转为无条件性，但他建议守住实达，因其管理层保留原状且该公司拥有庞大的增长潜能。
他预计实达在本财年内将可获得40亿令吉的销量，其中本财年首季料可录得9亿3千200万令吉。柔佛产业、KL Eco-City、Setia Alam/Eco-Pack及新产业（包括海外）料可分别贡献超过10亿令吉的销量。其产业的平均售价料可正常化至5至10%，而赚幅则应可获得支撑。
实达拥有8千300万令吉的净现金和28亿令吉的历来最高未入账销售额（2011财政年产业发展营业额1.5倍），因此具备拓展旗下地库的空间。该公司放眼政府地段再发展计划竞标活动，以及位于巴生谷和柔佛的黄金地库收购活动。
此外，该公司也考虑拓展至越南（胡志明市中心及河内）、澳洲（墨尔本及悉尼）和伦敦（巴特西（Battlesea）），并放眼从中获得最低20%的税前盈利赚幅。