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券商认为，银行领域最新趋势显示季度性或佳节假期所带来的负面影响经已平息。尽管复苏情况显现，商业贷款的低获批率将会是值得关注的重点。 丰隆研究在其发表的报告中指出，国家银行今年3月的月份统计数据显示贷款活动的按年成长在历经连续两个月的放缓情况（受到季度性/佳节假日影响）之后加速至12.2%（相对今年2月所取得的11.9%）。 其中，商业贷款成长率由2月的10.6%加速至10.8%，但家庭贷款成长率却持续减速至11.9%，相对于2月的12.1%，主要是受负责任借贷准则（responsible lending guidelines）所影响。 3月份实质贷款数额按月增长173亿令吉，相对于2月的45亿令吉。这是历来次高的记录水平，仅稍微低于2007年7月所创下的记录高点177亿令吉。此外，790亿令吉的发放款额也创下历来的最高水平。如此显著的增长幅度，意味着商业活动在历经今年1月至2月的季度性/佳节假日后恢复正常运作。 贷款的目的方面，整体成长率主要是受住宅产业、非住宅产业、建筑活动、营运资本等因素所推动，此类贷款的按年及按月表现皆呈上升之势，并足以抵消其他目的的贷款活动放缓情况。 购买股票，交通及个人贷款按月增长率加速，但按年表现减速。信用卡贷款方面则取得较高的按年增长率，但是按月表现下滑。至于固定资产贷款的按年与按月表现则双双呈现下滑现象。 贷款申请数量按月表现涨至811亿令吉的记录水平。另一边厢，其按年成长率则达14.7%。商业与家庭贷款申请数量皆呈现上升，其中商业领域贷款申请数量历来首次突破400亿令吉至469亿令吉（按年成长36.9%），然而家庭贷款申请数量回升至300亿令吉水平以上，至341亿令吉，按年表现依然下滑7%，反映了负责任借贷准则所带来的影响。 至于贷款目的方面，上升情况可谓是全面性的。实质贷款数额的3个月移动平均线回升至600亿令吉以上水平，而按年表现则加速至16%，相对于2月份所取得的14.5%。 另外，贷款获批数量按月加速至300亿令吉以上水平，但其按年表现则蒙受2.1%的负成长，相对2月所取得的17.6%按年增长。其中，商业贷款获批数量突破200亿令吉关口（历来仅有三次），但其按年成长却放缓至5.2%，相对2月的25%。家庭贷款获批数量也呈现上升，但其按年表现却呈9.5%的负成长，相对2月的12.7%成长率。 实质贷款数额的3个月移动平均线也出现回升现象，但依然低于300亿令吉水平。按年成长方面则减速至2.4%，相对2月的8.3%。 贷款获批率（获批数量除以申请数量）出现复苏，但依然（连续3个月）低于50%（历来第六次）。商业领域的贷款获批率出现复苏，其依然连续第三个月低于50%，至43.6%，相对2月的38.5%。 另一方面，家庭贷款获批率则回升至50%以上水平，至51.8%，相对2月的47.8%。 分析员说：“领先指数整体来说显示季度性/佳节假日所带来的影响经已平息。尽管如此，家庭领域（特别是低收入群）依然受到负责任借贷准则所影响，我们相信银行领域将需要一些时间来适应这项新的准则。” 存款的按年成长率减速至13.9%，相对2月的15%。另一方面，存款的按月成长率加速至0.8%（相对2月的0.4%），但按季方面则放缓至2.6%（相对2月的4.5%）。 平均贷款率（average lending rate，ALR）下降14个基点至4.74%，利差（spread）（相对3个月银行同业拆息率（KLIBOR））也下降12个基点至1.63%，因3个月银行同业拆息率仅下跌2个基点至3.11%。 减值贷款（impaired loan，IL）总值及净值比例分别增长15个基点和11个基点，至2.54%和1.74%，相对于2月的2.69%和1.85%。分析员说：“这确认了今年1月的恶化现象仅是长假所造成的短暂情况。在商业与家庭领域的强劲财务水平，加上稳定的就业市场，我们持续认为资产素质将会上升。” 银行业的核心资本率（core capital ratio）下跌8个基点至13.02%，相对2月的13.10%。而风险加权资本比率（RWCAR）也下跌25个基点至14.68%，相对2月的14.93%。他表示，虽然出现下滑现象，这些指标依然稳健，且皆符合巴塞尔协议III（Basel III）的要求。 报告中指出，银行领域的最大盈利风险来自资产素质的恶化现象。尽管近期外围的不利因素或将增加资产素质恶化的可能性，但基于家庭及企业界的强劲财务水平，资产素质风险在目前阶段相对较低。 分析员表示，银行业是本地经济成长的最佳代表领域，并将受惠于经济转型计划落实后所带来的倍数效应。此外，本地消费情绪与经济活动（将为银行带来非利息收入）、强劲的资产素质、稳健的资本率、强稳的资本管理及并购趋势都是银行领域的投资利好。 另外，该行在报告中维持银行领域的“增持”评级，同时也将马来亚银行（MayBank，1155.金融组）（买入评级，目标价：10.12令吉）以及安联金融（AFG，2488，金融组）（买入评级，目标价：4.34令吉），列为该领域的首选股项。 =(published) 季度假日影响平息·复苏显现 券商维持银行领域“增持”评级 券商认为，银行领域最新趋势显示季度性或佳节假期所带来的负面影响经已平息。尽管复苏情况显现，商业贷款的低获批率将会是值得关注的重点。 丰隆研究在其发表的报告中指出，国家银行今年3月的月份统计数据显示贷款活动的按年成长在历经连续两个月的放缓情况（受到季度性/佳节假日影响）之后加速至12.2%（相对今年2月所取得的11.9%）。 其中，商业贷款成长率由2月的10.6%加速至10.8%，但家庭贷款成长率却持续减速至11.9%，相对于2月的12.1%，主要是受负责任借贷准则（responsible lending guidelines）所影响。 3月份实质贷款数额按月增长173亿令吉，相对于2月的45亿令吉。这是历来次高的记录水平，仅稍微低于2007年7月所创下的记录高点177亿令吉。此外，790亿令吉的发放款额也创下历来的最高水平。如此显著的增长幅度，意味着商业活动在历经今年1月至2月的季度性/佳节假日后恢复正常运作。 贷款的目的方面，整体成长率主要是受住宅产业、非住宅产业、建筑活动、营运资本等因素所推动，此类贷款的按年及按月表现皆呈上升之势，并足以抵消其他目的的贷款活动放缓情况。 购买股票，交通及个人贷款按月增长率加速，但按年表现减速。信用卡贷款方面则取得较高的按年增长率，但是按月表现下滑。至于固定资产贷款的按年与按月表现则双双呈现下滑现象。 贷款申请数量按月表现涨至811亿令吉的记录水平。另一边厢，其按年成长率则达14.7%。商业与家庭贷款申请数量皆呈现上升，其中商业领域贷款申请数量历来首次突破400亿令吉至469亿令吉（按年成长36.9%），然而家庭贷款申请数量回升至300亿令吉水平以上，至341亿令吉，按年表现依然下滑7%，反映了负责任借贷准则所带来的影响。 至于贷款目的方面，上升情况可谓是全面性的。实质贷款数额的3个月移动平均线回升至600亿令吉以上水平，而按年表现则加速至16%，相对于2月份所取得的14.5%。 另外，贷款获批数量按月加速至300亿令吉以上水平，但其按年表现则蒙受2.1%的负成长，相对2月所取得的17.6%按年增长。其中，商业贷款获批数量突破200亿令吉关口（历来仅有三次），但其按年成长却放缓至5.2%，相对2月的25%。家庭贷款获批数量也呈现上升，但其按年表现却呈9.5%的负成长，相对2月的12.7%成长率。 实质贷款数额的3个月移动平均线也出现回升现象，但依然低于300亿令吉水平。按年成长方面则减速至2.4%，相对2月的8.3%。 贷款获批率（获批数量除以申请数量）出现复苏，但依然（连续3个月）低于50%（历来第六次）。商业领域的贷款获批率出现复苏，其依然连续第三个月低于50%，至43.6%，相对2月的38.5%。 另一方面，家庭贷款获批率则回升至50%以上水平，至51.8%，相对2月的47.8%。 分析员说：“领先指数整体来说显示季度性/佳节假日所带来的影响经已平息。尽管如此，家庭领域（特别是低收入群）依然受到负责任借贷准则所影响，我们相信银行领域将需要一些时间来适应这项新的准则。” 存款的按年成长率减速至13.9%，相对2月的15%。另一方面，存款的按月成长率加速至0.8%（相对2月的0.4%），但按季方面则放缓至2.6%（相对2月的4.5%）。 平均贷款率（average lending rate，ALR）下降14个基点至4.74%，利差（spread）（相对3个月银行同业拆息率（KLIBOR））也下降12个基点至1.63%，因3个月银行同业拆息率仅下跌2个基点至3.11%。 减值贷款（impaired loan，IL）总值及净值比例分别增长15个基点和11个基点，至2.54%和1.74%，相对于2月的2.69%和1.85%。分析员说：“这确认了今年1月的恶化现象仅是长假所造成的短暂情况。在商业与家庭领域的强劲财务水平，加上稳定的就业市场，我们持续认为资产素质将会上升。” 银行业的核心资本率（core capital ratio）下跌8个基点至13.02%，相对2月的13.10%。而风险加权资本比率（RWCAR）也下跌25个基点至14.68%，相对2月的14.93%。他表示，虽然出现下滑现象，这些指标依然稳健，且皆符合巴塞尔协议III（Basel III）的要求。 报告中指出，银行领域的最大盈利风险来自资产素质的恶化现象。尽管近期外围的不利因素或将增加资产素质恶化的可能性，但基于家庭及企业界的强劲财务水平，资产素质风险在目前阶段相对较低。 分析员表示，银行业是本地经济成长的最佳代表领域，并将受惠于经济转型计划落实后所带来的倍数效应。此外，本地消费情绪与经济活动（将为银行带来非利息收入）、强劲的资产素质、稳健的资本率、强稳的资本管理及并购趋势都是银行领域的投资利好。 另外，该行在报告中维持银行领域的“增持”评级，同时也将马来亚银行（MayBank，1155.金融组）（买入评级，目标价：10.12令吉）以及安联金融（AFG，2488，金融组）（买入评级，目标价：4.34令吉），列为该领域的首选股项。