(吉隆坡26日讯)券商表示,其所分析的航空领域股项的价格目前处于诱人价位,因此目前是累积此类股项的大好时机。
侨丰研究在今日发表的报告中表示,飞机燃油价自今年5月初便处于跌势,目前已下跌20%,至每桶106.5美元(340.80令吉)的18个月新低。今年至今,飞机燃油价的均价达每桶127美元(406.40令吉),相对于去年同期的126美元(403.20令吉)。欧元区债务危机,及中美经济成长低于预期所引发的忧虑导致石油需求量减少并使石油库存量上升,进而使原油价格下滑。
燃油是航空公司最大的成本组合,占总成本的70%。飞机燃油价的跌势意味着具备最低对冲管理和低收益基础的航空公司所受到的影响最大。值得一提的是,亚洲航空(AirAsia,5099,贸易服务组)的收益对飞机燃油价跌势的敏感度最低,因该公司的对冲水平高企(次季达40%,而下半年则达20%至25%),并且在具备高赚幅低成本经营模式的前提下,其净利赚幅达20%,相对于一般同业的5%。
报告中提到,投资者在作出投资决定之前应密切留意全球的经济情况,并关注欧元区如何应对此次的债务危机。它说:“我们对整体领域保持买入评级,而亚洲航空则是这个领域中的首选股项(合理价格为4.57令吉)。”
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