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（吉隆坡6日讯）在成功多多（BjToto，1562，贸易服务组）将旗下博彩业务转至新加坡上市之后，券商预视投资者将目光转向国内唯一一家上市的纯测字业者--马化控股（MPHB，3859，贸易服务组）。 马化控股旗下博彩与非博彩业务分拆活动的细节将在不久后公布，后者将移至一家特别用途公司并将在今年第四季上市。 黄氏星展维高达研究在今日发表的报告中说：“股票经纪业务预料将在今年第三季完成。以市价的20%折价计算，马化控股非博彩业务价值料达20亿令吉，意味着该股的潜在资本回退数额达每股1.37令吉，且在这项脱售活动获利大约10亿令吉。” 马化控股为其子公司万能（Magnum）价值高达13亿令吉的债务提供再融资，此举或可降低其平均借贷率（每年960万令吉至1千910万令吉）100至200个基点和去除限制性契约条款（restrictive covenants）。此外，控股公司剩余的约2亿令吉债务则将通过脱售价值7亿令吉投资活动所筹得的资金来偿还。 基于具弹性的获利情况及较低的资本开销，马化控股有能力将其派息政策由现有的（净利中的）57%调高至超过80%（相对于成功多多的75%）。若是如此，马化控股在2013财政年单是通过博彩业务派发的每股净股息就可达19仙或5.4%（未纳入资本回退活动后的股价调整）。 报告中也指出，通过分类加总估值法（sum of parts，SOP）推前运算，以及纳入债务再融资活动的利息节省后，该行将马化控股的目标价格由早前的3.85令吉调高至4.20令吉。