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ECM Libra Research （吉隆坡23日讯）我们维持国油化学（PChem，5183，工业产品组）买入评级，和7.69令吉的目标价格。 国油化学位于登嘉楼格谍（Kerteh）的理想烯烃厂房（Optimal olefins plant）因本财年次季的厂房预定暂时关闭和维修活动而导致其使用率低。 据知，国油化学沙巴尿素氨气（SAMUR）计划进展顺利，并预定将在2015年完工。此外，该公司也有意进军高赚幅产品生产领域。 我们给予国油化学的目标价格，是基于2013财政年本益比13.4倍计的股息折价模式（Dividend Discount Model）得出。 这对其一般区域同业的本益比均值来说已具备36%溢价，以反映该公司的成长（3年每股盈利的复合年成长率13.5%）以及其油气领域中最大综指成份股的身份。国油化学以具有50%派息政策，以为着其周息率达3.9%。