lmcemnt

HLIB Research 我们维持拉法基马洋灰（LMCemnt，3794，工业产品组）的持有评级，以及其7.88令吉的目标价格。 拉法基马洋灰的本财年首半年净利1亿4千690万令吉是受：（1）本地洋灰需求更为强劲；（2）洋灰出口价改善，美元兑令吉上升；（3）更低的净负债比致使利息支付降低的利好所推动。 经济转型计划工程的定时执行、产业发展工程的需求维持，以及高于预期的股息派发率，将是其股价的催化利好因素。 我们基于2013财政年每股盈利47.7仙本益比16.5倍（其历来本益比范围的高位），维持7.88令吉的目标价格。 虽然我们因洋灰领域的强劲需求可视度、强稳的资产负债表，以及高于同业的周息率（本财年至2014财政年）（4.2%至4.7%）而看好拉法基马洋灰，但相信其进一步的上涨空间将因高估情况而受限。