maxis

CIMB Research 我们维持明讯（Maxis，6012，贸易服务组）的中和评级，但将其目标价格由原本的7.04令吉下调至6.90令吉。 明讯年度化本财年首九个月核心净利分别低于我们及大市所预测的8%和13%，因该公司面对营业额和赚幅不济的窘境，以及高赋税的问题。此外，其近期的盈利表现料将受到用户量成本所影响。 该公司宣布每股派发8仙的中期单层免税股息，符合我们的预测。 我们基于低迷的盈利展望，将其本财年至2014财政年的每股盈利预测下调，同时也将运用折扣现金流估值法（DCF）（以加权平均资本成本（WACC）的8.7%折价）计算，将目标价格由7.04令吉下调至6.90令吉。 我们维持其中和评级。亚通集团（Axiata，6888，贸易服务组）继续是我们在大马电讯领域中的首选股项，因看好其不断成长的自由现金流量（FCF），以及未来更高的派息率。