ytl , ytlpowr

（吉隆坡27日讯）现金充裕的杨忠礼电力（YTLPowr，6742，基建计划组）降低股息派发率以迎合母公司--杨忠礼机构（YTL，4677，建筑组）的举动，或意味着后者将以换股方式对前者展开私有化计划。 杨忠礼机构今年初即是以换股方式将旗下子公司--杨忠礼洋灰（YTL Cement）有限公司进行私有化。前者早前曾面对后者小股东的不满，因其私有化计划并无现金回退，且献购价也不具备任何溢价。 马银行投资银行研究在其发表的报告中说：“有鉴于杨忠礼机构计划在每年派发每股4仙的股息，这意味着该公司与杨忠礼电力的净周息率目前已处在2%的近同样水平。一旦以换股方式展开私有化程序，杨忠礼电力股东在换取杨忠礼机构股票后，将不会出现周息率显著偏差的情况。” 杨忠礼机构曾公开表示有意私有化旗下上市子公司，当中包括杨忠礼电力（持股51.4%），杨忠礼置地（YTLLand，2577，产业组），杨忠礼电子（YTLE，0009，创业板科技组）和升喜产业信托（StaREIT，5109，产业信托组）。 一名在本地研究行任职的分析员说：“我们相信杨忠礼电力就有可能成为收购目标，因该公司是杨忠礼机构盈利的最大贡献者。私有化计划可使杨氏家族直接受惠于杨忠礼电力所带来的盈利和现金流。” 他补充说：“尽管杨忠礼电力的股价今年至今已下跌了15%，以该公司目前的市值111亿令吉来看，杨忠礼机构依然需要庞大资金来将之私有化。有鉴于此，后者不太可能以现金方式来全购前者。” 他也提到，杨氏家族正等待良好时机来进行这项计划，籍此确保其在杨忠礼机构的持股权将不会面对稀释情况。他说：“杨忠礼机构的股价近期稍作回升。以股票的观点来看，杨氏家族有意等待杨忠礼机构股价达到特定水平后落实这项企业计划，以冀无需向杨忠礼电力小股东发行过多的杨忠礼机构股票。”