pchem

Maybank IB Research 我们将国油化工（PChem，5183，工业产品组）的评级由原本的买入调低至守住，但维持其每股6.50令吉的目标价格。 我们作出上述调整，主要是因国油化工的股价在上个月剧增，缩短其与目标价格的差距，进而使上涨空间受限。 尽管如此，大量指标显然对估值提供支撑，因：（i）正面的经济指标意味着今年需求成长适中；（ii）全球采购经理人指数（PMI）显示复苏迹象；和（iii）健全的供需平衡情况，使产品价格的跌势受限。 我们是以今年本益比12.5倍，将国油化工的目标价格定为6.50令吉，而这与全球同业一致。