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（吉隆坡15日讯）联昌研究将ASTRO大马（Astro，6399，贸易服务组）的目标价格由原本的3.28令吉调降至3.21令吉，并表示该公司本财年的核心本益比下降33.6%，因受电视机顶盒（set top box swaps）转换的成本增加，以及体育节目开支提高所影响。 联昌研究在今日发表的报告中表示，ASTRO大马的业绩表现大致上符合预期，共占该行本财年预测的96%，但却低于大市预期，仅占其中的90%。 报告中称，订户总人数增长14%至350万人，因受NJOI卫星电视预付服务的强劲签购情况所激励。 该行说：“ASTRO大马所派发的1.5仙中期股息以及1.0仙终期股息是一项意外惊喜（本财年：4仙）。” 报告中接着说：“我们将2014财政年至2015财政年的每股盈利进行下调，因过于唱好VAP广告以及每用户平均营业额（ARPU）的升势。运用折扣现金流估值法（DCF）（以加权平均资本成本（WACC）之8.1%折价）计算的目标价格也调低。” 联昌研究指出，ASTRO大马的评级依然是超越大市，因我们相信2014财政年是该公司营运开销处于巅峰的一年，而该股料将受每用户平均营业额和用户人数增加，以及网络协定电视（IPTV）服务成功推出的利好所激励。