每日猛稿（2014年5月22日）：盈利上升周期激励 巴迪尼评级获调高

（吉隆坡21日讯）安联星展研究（AllianceDBS Research）私人有限公司将巴迪尼控股（Padini，7052，消费品组）的目标价格由早前的每股2.40令吉调高至2.55令吉，但维持此股的“买入”评级。

安联星展研究在今日发表的报告中透露，身为服饰零售商的巴迪尼控股将可从3年盈利上升周期中受惠。这是基于该公司尚未纳入现有预测当中的积极分店拓展计划。

报告中说：“巴迪尼控股的管理层近期内分享本身的分店拓展计划，放眼在（截至6月30日止）本财年至2016财政年内开设27间新店面，当中包括12间巴迪尼概念店和15间品牌分店。”

该行接着说：“这将使零售建筑面积增加超过30万平方尺（3年复合年成长率达13%），意味着较我们和大市现有预测高出10%至15%。”报告中也提到，额外建筑面积的39%将会在本财年内竣工，而另外的47%将在2015财政年内完成。此举意味着该公司在消费税（goods & services tax，GST）在2015年4月份落实之前抢占更大的开销氛围中处于有利的地位。

鉴于额外的建筑面积，巴迪尼控股预计可分别在本财年和2015财政年内录得5.4%和4.8%的同店销售额（same-store sales，SSS）成长率。该公司在2013财政年内，则面对0.2%的同店销售额负成长。

报告中说：“同店成长率或可能在2016财政年内放缓至1.6%，但在本财年和2015财政年内完成的更大零售建筑面积将可确保2016财政年的营业额成长率至少可达10%。”

安联星展研究在报告中，也将巴迪尼控股在本财年，2015财政年和2016财政年的盈利预测分别调高4%，7%和2%，以符合17%的3年复合年成长率。