盈利逊于预期 宏洋评级遭调降

（吉隆坡23日讯）伊银证券研究（BIMB Securities Research）在宏洋控股（Benalec，5190，建筑组）处于1.11令吉之际，将此股的评级调低至“中和”并将此股的目标价调整为每股1.09令吉。

宏洋控股向交易所报备的文告中表示，该公司在截至2014年3月31日止的第三季中，取得214万6千令吉的净利，较去年同期的880万9千令吉剧跌75.64%！其同期营业额则达7千零2万8千令吉，较去年同期的7千489万令吉减少6.49%。

该公司在截至今年3月31日止的首九个月内，取得2千283万2千令吉的净利，较去年同期的5千271万令吉剧降56.68%；其同期营业额则达1亿7千948万8千令吉，较去年同期的1亿9千899万5千令吉微跌9.8%。

伊银证券研究在今日发表的报告中表示，宏洋控股在本财年首九个月内的盈利低于该行和大市的预期，分别占两者全年预测的51.8%和55.2%。

报告中指出，宏洋控股的净利剧跌，因受到较低的同期营业额所影响。这主要是受到i）马六甲的高赚幅项目竣工和其他项目所获得的贡献减少、ii）今年至今的销售成本增至74.3%，较1年均值62%为高，以及iii）土地脱售活动方面的实现减少所致。

伊银证券研究说：“鉴于宏洋控股的最新业绩表现低于预期，我们将该公司本财年和2015财政年的预测分别调低28.1%和20.7%，至3千160万令吉和7千600万令吉。”

报告中接着说：“在作出这项调整，以及基于分类加总估值法（sum-of-parts，SOP）将评估时间推后至2015财政年后，我们得出宏洋控股的新目标价格为每股1.09令吉。与此同时，将此股的评级调降至“中和”。”