丰益国际贡献减少 PPB集团目标价调低

（吉隆坡22日讯）在纳入旗下新加坡上市子公司—丰益国际（Wilmar International Ltd）有限公司贡献减少的考量之后，安联星展研究（AllianceDBS Research）私人有限公司将PPB集团（PPB，4065，消费品组）的目标价格由早前的每股15.30令吉调低至15.10令吉，但维持其守住评级。

PPB集团向交易所报备的文告中表示，该公司在截至2014年3月31日止的首季中，取得1亿4千427万2千令吉的净利，较去年同期的2亿3千634万3千令吉剧减38.96%；其同期营业额则达到8亿8千318万5千令吉，较去年同期的7亿6千384万6千令吉增加15.62%。

文告中表示，净利的剧减归咎于丰益国际的贡献减少，因其制糖业务面对季度性亏损，以及油籽、谷类，棕油和月桂酸（lauric）的销售和处理赚幅低迷所影响。

安联星展研究在今日发表的报告中说：“在纳入丰益国际经调整盈利预测的考量后，我们将PPB集团在本财年，2015财政年和2016财政年的盈利预测分别下调17%，15%和16%。”

尽管如此，该行依然预计丰益国际的盈利将可在来季出现改善，因制糖于2014年下半年的盈利在季度上来说将更强劲。另一方面，小麦的价格依然处于高企的水平，部分受到乌克兰危机所影响，因这项讯息或将影响PPB集团旗下面粉业务所作出的贡献。

报告中也提及，PPB集团在印尼和越南胡志明市的持续性区域拓展计划将可使该公司的产能总额增至每日2万零450公吨，进而改善其营运规模。

安联星展研究说：“在丰益国际更为低迷的展望和依然高企的小麦价格的前提下，PPB集团并不具备任何具有意义的股价催化利好因素。”