以近2亿售资产 云升评级遭下调

（吉隆坡30日讯）兴业研究（RHB Research）在云升控股（Yinson，7293，贸易服务组）处于2.98令吉之际将其评级下调至“卖出”，同时也将此股的合理价格由早前的每股2.70令吉调低至2.60令吉。

该行视云升控股脱售Petroleo Nautipa（简称PN）50%股权的举动，与其避免蕴藏风险（reservoir risk）的策略一致，并且可释放资本来参与更多的浮动资产商机。

兴业研究在一份报告中说：“我们在云升控股脱售PN股权后，将前者2015财政年/2016财政年的盈利预测下调6%/8%；而我们以分类加总估值法（sum of parts，SOP）计算得出的合理价格，则从原本的每股2.70令吉调降至2.60令吉。”

该行接着说：“我们同时也将云升控股的评级调低至“卖出”，因催化因素经已反映且云升控股目前是以较本地同业为高的溢价进行交易。”

云升控股向交易所报备的文告中表示，该公司旗下的独资间接子公司--云升生产（Yinson Production AS）与BW Offshore Ltd旗下的独资间接子公司--Prosafe Production Public Limited达成一项协议，以5千930万美元（1亿8千798万令吉）的现金价格脱售PN的全数股权。

身为投资控股公司的PN，持有新加坡公司--Tinworth Pte Ltd的50%股权；后者拥有和经营浮式生产和/或储存船只。另一方面，后者的子公司--Tinworth Gabon SA的主要业务是PFSO Petroleo Nautipa的经营活动。

文告中说：“这项售股活动可让云升控股以诱人的价值，通过PN释放Tinworth的投资活动。依据5千930万美元（1亿8千798万令吉）的脱售价格，该公司预计（以收购价格分配的拟定作为前提）可实现大约7千870万令吉的脱售盈利。”