半年净利令人失望 明讯目标价遭调低

（吉隆坡23日讯）丰隆投银研究（Hong Leong IB Research）维持电讯业巨擘--明讯（Maxis，6012，贸易服务组）的“短线卖出”评级，但将此股的目标价由早前的每股6.20令吉调低至5.95令吉，并称该公司今年至今的核心净利9亿8千800万令吉令人感到失望，仅占全年预测的46.2%。

明讯在公布最新业绩表现的同时，也宣布派发每股8.0仙的第二次中期单层免税股息，除权日为今年8月27日。

丰隆投银研究在今日发表的报告中称，明讯的次季营业额象征着连续5次的萎缩情况，因该公司降低低赚幅器材的销售活动和枢纽相关业务。

报告中表示，即便经已在Hotlink青年俱乐部SIM卡终止和继承计划经已延续至上一季杪的预期下预计面对高企的流失率，该公司的预付用户流失速度依然令人感到担忧。该行说：“本财年预测：服务营业额将低于2013财政年，而息税前盈利赚幅则达49%至50%。资本开销维持在11亿令吉。”

丰隆投银研究接着说：“在使用加权平均资本成本（WACC）的6.3%折价并且保留资本利得税率（TG）1%的方式，将通过折扣股息模式（DDM）计算得出的目标价格由原本的每股6.20令吉调降4.0%至5.95令吉后，我们重申明讯的“短线卖出”评级。”