半年净利超预期 英美烟草展望佳

（吉隆坡23日讯）丰隆投银研究（Hong Leong IB Research）维持英美烟草（BAT，4162，消费品组）的“守住”评级，但将此股的目标价格由早前的每股64.45令吉调高至68.54令吉，并称该公司在本财年首半年内交出4亿7千350万令吉的净利高于（本身和大市的）预期，因受高过预期的赚幅所提振。

丰隆投银研究在今日发表的报告中透露，英美烟草在公布最新业绩表现的同时也宣布派发每股78.00仙的第二次中期免税单层股息，使其本财年首半年的派息总额达每股1.53令吉。

报告中提到，英美烟草今年至今的营业额按年增加5.7%，因受到较高的售价所提振，并补充该公司的盈利录得13.1%的更高成长。该行说：“3月份启动的执法行动，致使大量的零售店面对搜查行动，当中部分因销售非法香烟而遭到扣留甚至坐牢。”

报告中接着说：“倘若这项行动证明有效，今年第一波期间的非法香烟市场份额将从2013年第三波期间的38.9%巅峰水平回跌。”该行称，预测的上调活动是考量到更高的赚幅预测，因英美烟草的赚幅料可在未来获得可持续性。

丰隆投银研究接着说：“有鉴于此，英美烟草本财年至2016财政年的每股盈利上调4.6%至5.9%。我们同时维持此股的“守住”评级，并依据折扣现金流估值法（DCF）的估值法，将此股的目标价格（由原本的每股64.45令吉）调升至68.54令吉。”