次季录得较佳表现 马屋业评级获上调

（吉隆坡15日讯）在马屋业（MBSB，1171，金融组）在截至2014年6月30日止的次季中录得了较预期为佳的业绩表现后，分析员纷纷将此股的评级进行上调。

艾芬投资银行（Affin Investment Bank）有限公司在今日发表的报告中表示，马屋业在本财年首半年的净利获得改善，归功于信贷成本的减少和营运收入的增加（按年增8%）。

报告中说：“马屋业再次超越预期，其本财年首半年净利占我们（6亿1千610万令吉）和大市（6亿2千700万令吉）本财年预测的近70%，归功于较低的减值贷款报备金。”

该行指出，马屋业的盈利即便在国家银行落实的紧缩措施下依然表现“不俗”，而其融资主导收入录得了7.5%的按年成长率。

另一方面，隔夜政策利率上调至3.25%的情况料不会立即影响马屋业，归功于该公司的存款基础长期性质，而由其管理层落实的其他资产负债管理（Asset-Liability Management，ALM）策略也将会改善其业务表现。

报告中说：“我们将马屋业的评级由早前的“减持”调高至“增持”，因我们相信其股价在即将展开的并购和打造超级伊斯兰银行的新闻出炉支撑下，经已呈现触底反弹的情况。”该行同时补充，马屋业的目标价格经已从原本的每股2.10令吉调高至2.60令吉。

同样的，马屋业的最新业绩表现也超越兴业研究行（RHB Research Institute）私人有限公司的预期，并认为这归功于低于预期的贷款减值报备金。

该行随后将马屋业的贷款减值报备金进行下调，进而将后者本财年以及2015财政年的净利预测分别上调14%和7.5%。

兴业研究行说：“在我们看来，次季业绩的正面讯息涵盖稳定的资产素质、获得改善的连续性非利息收入贡献，以及紧缩的成本控制。”

即便马屋业的最新业绩出现了改善情况，该公司依然具备有待改进的特定营运差距。无论如何，其管理层认为这些差距并非太大的问题。

该行说：“资本料不会是主要隐忧。管理层预计马屋业具备充裕的资本来支撑额外20亿令吉的风险加权资产成长情况。”

兴业研究行同时也维持马屋业的“买入”评级，但将此股的目标价格由原本的每股2.60令吉调升至2.80令吉，符合其盈利预测的上调情况。