Sunday, August 24, 2014

反映稳定盈利成长 全利目标价上调

(吉隆坡22日讯)肯纳格研究(Kenanga Research)将农业食品公司--全利资源(QL,7084,消费品组)的目标价格由早前的每股3.51令吉调高至3.71令吉,以反映该公司的稳定盈利成长。

肯纳格研究在今日发表的报告中表示,该行维持全利资源的“超越大市”评级并认为其净利符合预期,分别占该行和大市全年预测的20.6%和20.9%。

该行分析员宋伟祥(译音)称,全利资源预计可在接下的季度中录得更为强劲的业绩表现,因考量到区域性农产品价格的复苏情况和更佳的鱼粉(fishmeal)价格。

他说:“我们预计全利资源的海事产品制造业务将可持续为该公司2015财政年和2016财政年的税前盈利,分别作出49.2%和50.9%的贡献。”他同时也指出,该公司经已在去年拓展旗下的鱼糜(surimi)主导产能。

宋氏透露,放眼未来,全利资源的盈利表现料将更为倾向于原棕油价格的走势。

他提到,该公司的鲜果串产量预计可在2016财政年内成长至少20%,因其棕榈树的树龄已达4至7年的成熟期。

尽管如此,宋氏将全利资源2015财政年和2016财政年的净利预测分别减少0.4%和3.1%,而这是针对每公吨2千500令吉的新原棕油价格预测而作出修改。

全利资源向交易所报备的文告中表示,该公司在截至2014年6月20日止的首季中取得4千零35万6千令吉的净利,较去年同期的3千494万9千令吉增加15.47%。

最新净利的成长是受到旗下印尼种植业务的亏损减少,更佳的原棕油价格,以及联号公司--保绿美(Boilerm,0168,创业板工业产品组)所带来的盈利贡献增加所激励。

其同期营业额则达6亿5千355万6千令吉,较去年同期的5亿7千963万6千令吉上升12.75%;其每股盈利则从一年前的3.05仙微升至3.23仙。

文告中指出,该公司海事产品制造业务营业额按季扬升19%,因受到来自于鱼粉,鱼糜和鱼糜主导产品的较高贡献所提振,但是盈利仅增9%,因鱼粉和鱼糜主导产品的赚幅较低。

该公司透露,旗下棕油活动(palm oil activities,POA)销售额按年扬升32%,因为受到经处理鲜果串产量的提高和原棕油价格的升势所推动。

文告中说:“在大马的经处理鲜果串产量按年增21%,原棕油价格则从(每公吨)2千245令吉升14%至2千561令吉。”

其综合畜牧业务(integrated livestock farming,ILF)销售额则较去年同期高出6%,归功于较高的所交易原料数量和单位价值。

尽管如此,东马,印尼和越南的低迷家畜农产品价格抵消了马来西亚半岛的良好鸡蛋价格,导致次季的盈利微跌。

在放眼其截至今年9月30日止的下一季度时,全利资源对持续表现的情况深表乐观,因考量到区域性农产品价格的复苏情况,良好的鱼粉价格和“佳节效应”。

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