lmcemnt

（吉隆坡14日讯）券商相信拉法基马洋灰（LMCemnt，3794，工业产品组）的本益比应拥有高于同业均值15.5倍的溢价，因该公司是本地最大的洋灰生产公司且是在杨忠礼洋灰（YTLCmt，8737，工业产品组）私有化后成为马股唯一的洋灰股。


拉法基马洋灰如今对本地洋灰的需求成长更为乐观，这从该公司将今年洋灰需求成长率定为5%的举动中可见一斑。这相对其早前所预测的3至5%更为正面。


兴业研究行分析员在其发表的报告中表示，基于本地洋灰需求取得强劲成长，拉法基马洋灰有信心市场可吸收将在未来几年内投入的额外产能。他说：“在计入洋灰工业（CIMA）和杨忠礼洋灰的厂房分别延后至2014和2015年投入运作后，额外的产能如今较早前所预想的更为容易控制。基于我们对今年至2014年的洋灰需求年成长率5%预测来看，该领域的额外产能（大多进行出口）仅较去年洋灰总产能高出18%至19%。”


他接着说：“我们相信削价战的风险如今将因本地洋灰消耗的强劲成长而减低。这将不会像2005年时，因建筑领域放缓而出现产能大量过剩现象进而引发的削价战一般。”


尽管如此，洋灰消耗增速低于预期，以及能源价格剧升将会是拉法基马洋灰的投资风险。


该行将拉法基马洋灰本财年至2014财政年的盈利预测调高3至21%，反映更高的本地洋灰需求成长率（从早前的4%增至5%）以及高售价（从早前的每公吨285令吉至290令吉升至目前的290令吉水平）。


分析员基于拉法基马洋灰本财年43.7仙的每股盈利17倍进行运算将该股的合理价由早前的5.94令吉调高至7.43令吉，这与其两年来的历来均值一致，而其评级则由早前的“低于大市”调高至“跟随大市”。


他也表示，基于拉法基马洋灰本财年每股股息预测34仙，该股的净周息率料达4.7%。

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本地洋灰需求激励
拉法基合理价调高
（吉隆坡14日讯）拉法基马洋灰（LMCemnt，3794，工业产品组）的本益比应拥有高于同业均值15.5倍的溢价，因为该公司是本地最大的洋灰生产公司，而且是在杨忠礼洋灰（YTLCmt，8737，工业产品组）私有化后成为马股唯一的洋灰股。
拉法基马洋灰如今对本地洋灰的需求成长更为乐观，这从该公司将今年洋灰需求成长率定为5%的举动中可见一斑。这相对其早前所预测的3至5%更为正面。
兴业研究行在其发表的报告中表示，基于本地洋灰需求取得强劲成长，拉法基马洋灰有信心市场可吸收将在未来几年内投入的额外产能。
报告表示：“在计入洋灰工业（CIMA）和杨忠礼洋灰的厂房分别延后至2014和2015年投入运作后，额外的产能如今较早前所预想的更为容易控制。基于我们对今年至2014年的洋灰需求年成长率5%预测来看，该领域的额外产能（大多进行出口）仅较去年洋灰总产能高出18%至19%。”
报告指出：“我们相信削价战的风险如今将因本地洋灰消耗的强劲成长而减低。这将不会像2005年时，因建筑领域放缓而出现产能大量过剩现象进而引发的削价战一般。”
尽管如此，洋灰消耗增速低于预期，以及能源价格剧升将会是拉法基马洋灰的投资风险。
该行将拉法基马洋灰本财年至2014财政年的盈利预测调高3至21%，反映更高的本地洋灰需求成长率（从早前的4%增至5%）以及高售价（从早前的每公吨285令吉至290令吉升至目前的290令吉水平）。
该证券行基于拉法基马洋灰本财年43.7仙的每股盈利17倍进行运算，而将该股的合理价由早前的5.94令吉调高至7.43令吉，这与其两年来的历来均值一致，而其评级则由早前的“低于大市”调高至“跟随大市”。
他也表示，基于拉法基马洋灰本财年每股股息预测34仙，该股的净周息率料达4.7%。

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（吉隆坡26日讯）拉法基马洋灰（LMCemnt，3794，工业产品组）今日共有42.5%股权在场外易手。
大马交易所的市场数据显示，拉法基马洋灰今日共3亿6千162万股以每股平均价6.885令吉的价格在场外易手。
根据该公司年度报告的资料显示，这批股票属于其单一大股东英国拉法基洋灰（Lafarge Cement UK）有限公司。其缴足股本为8亿4千969万令吉。
拉法基马洋灰今日一度跌至6.78令吉的最低水平，但随后收复部分失地，闭市时报xx令吉，跌xx仙或xx%，成交量为xx股。
拉法基马洋灰是本地最大的洋灰生产商。每年炼砖和磨砖产能分别达到790万公吨和1千300万公吨。
分析员表示，今年内逐步展开的经济转型计划料将惠及建筑领域，而洋灰领域则是建筑领域之中最主要的直接受惠者。拉法基马洋灰是本地最大（洋灰）业者，意味着该公司也将是经济转型计划落实后的最大受益者。此外，该公司也有强劲的资产负债表支撑。
拉法基马洋灰在截至去年9月30日止的第三季中取得7千130万2千令吉的净利，较前期的9千114万8千令吉下跌21.8%。该公司同期则获得6亿2千552万7千令吉的营业额，较前期的5亿6千809万1千令吉上升10.1%。
另一方面，拉法基马洋灰在截至去年9月30日止的首九个月内取得2亿零45万9千令吉的净利，较前期的2亿1千482万5千令吉微跌6.7%。该公司同期则获得18亿9千571万3千令吉，较前期的17亿零770万4千令吉上升11%。
该公司最新的资讯显示，碧婸卓坤（Bi Yong So Chungunco）本月初已辞去拉法基马洋灰总裁兼首席执行员职务。她将前往总部设在巴黎的母公司拉法基（Lafarge S.A.）担任高级副总裁兼副集团总顾问。

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每股平均价6.885元
拉法基42.5%股权易手
（吉隆坡26日讯）拉法基马洋灰（LMCemnt，3794，工业产品组）今日共有42.5%股权在场外易手。
大马交易所的市场数据显示，拉法基马洋灰今日共3亿6千162万股以每股平均价6.885令吉的价格在场外易手。
根据该公司年度报告的资料显示，这批股票属于其单一大股东英国拉法基洋灰（Lafarge Cement UK）有限公司。其缴足股本为8亿4千969万令吉。
拉法基马洋灰今日一度跌至6.78令吉的最低水平，但随后收复部分失地，闭市时报xx令吉，跌xx仙或xx%，成交量为xx股。
拉法基马洋灰是本地最大的洋灰生产商。每年炼砖和磨砖产能分别达到790万公吨和1千300万公吨。
分析员表示，今年内逐步展开的经济转型计划料将惠及建筑领域，而洋灰领域则是建筑领域之中最主要的直接受惠者。
拉法基马洋灰是本地最大（洋灰）业者，意味着该公司也将是经济转型计划落实后的最大受益者。此外，该公司也有强劲的资产负债表支撑。
拉法基马洋灰在截至去年9月30日止的第三季中取得7千130万2千令吉的净利，较前期的9千114万8千令吉下跌21.8%。该公司同期则获得6亿2千552万7千令吉的营业额，较前期的5亿6千809万1千令吉上升10.1%。
另一方面，拉法基马洋灰在截至去年9月30日止的首九个月内取得2亿零45万9千令吉的净利，较前期的2亿1千482万5千令吉微跌6.7%。该公司同期则获得18亿9千571万3千令吉，较前期的17亿零770万4千令吉上升11%。
该公司最新的资讯显示，碧婸卓坤（Bi Yong So Chungunco）本月初已辞去拉法基马洋灰总裁兼首席执行员职务。她将前往总部设在巴黎的母公司拉法基（Lafarge S.A.）担任高级副总裁兼副集团总顾问。

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（吉隆坡19日讯）在预料可从经济转型计划中受惠的前提下，券商给予拉法基马洋灰（LMCemnt，3794，工业产品组）7.11令吉的目标价格。


拉法基马洋灰是本地最大的洋灰生产商。每年炼砖和磨砖产能分别达到790万公吨和1千300万公吨。


丰隆研究分析员在今日发表的报告中首次对拉法基马洋灰进行评估。他表示，该股投资重点是在于有利的建筑领域展望，而洋灰领域则是建筑领域之中最主要的直接受惠者。因该公司是本地最大（洋灰）业者，意味着也将是经济转型计划落实后的最大受益者。此外，该公司也有强劲的资产负债表支撑。


报告中提到，经济转型计划如期落实、来自产业发展计划的需求具可持续性、价格竞争现象进一步放缓等皆是拉法基马洋灰股价的催化因素。


尽管如此，经济转型计划下的工程展延执行，导致洋灰消费的需求低于预期、价格竞争现象扩大以及尤以煤炭和电力等能源收费显著提高，将为拉法基马洋灰的股价带来下跌风险。


在洋灰需求每年预期成长5%及净洋灰销售价格在今年开始上扬的前提下，分析员预计拉法基马洋灰今明两年的净利将分别上扬32.7%和10.8%，至3亿6千620万令吉和4亿零570万令吉，相对2011财政年所预估的2亿7千600万令吉，


该行给予拉法基马洋灰“守住”评级，并基于本财年每股盈利43.1仙的16.5倍，给予该股7.11令吉的目标价格。

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从经济转型中受惠
拉法基展望受看好
（吉隆坡19日讯）由将从经济转型计划中受惠，券商给予拉法基马洋灰（LMCemnt，3794，工业产品组）7.11令吉的目标价格。
拉法基马洋灰是本地最大的洋灰生产商。每年炼砖和磨砖产能分别达到790万公吨和1千300万公吨。
丰隆证券研究在今日发表的报告中首次对拉法基马洋灰进行评估。
它表示，该股投资重点是在于有利的建筑领域展望，而洋灰领域则是建筑领域之中最主要的直接受惠者。
由于该公司是本地最大（洋灰）业者，意味着也将是经济转型计划落实后的最大受益者。此外，该公司也有强劲的资产负债表支撑。
报告中提到，经济转型计划如期落实、来自产业发展计划的需求具可持续性、价格竞争现象进一步放缓等皆是拉法基马洋灰股价的催化因素。
尽管如此，经济转型计划下的工程展延执行，导致洋灰消费的需求低于预期、价格竞争现象扩大以及尤以煤炭和电力等能源收费显著提高，将为拉法基马洋灰的股价带来下跌风险。
在洋灰需求每年预期成长5%及净洋灰销售价格在今年开始上扬的前提下，丰隆证券研究预计拉法基马洋灰今明两年的净利将分别上扬32.7%和10.8%，至3亿6千620万令吉和4亿零570万令吉，相对2011财政年所预估的2亿7千600万令吉，
该行给予拉法基马洋灰“守住”评级，并基于本财年每股盈利43.1仙的16.5倍，给予该股7.11令吉的目标价格。

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（吉隆坡27日讯）券商认为，强劲的定价能力和需求增长将减缓拉法基马洋灰（LMCemnt，3794，工业产品组）所面对的成本压力。
黄氏发展唯高达研究表示，煤炭、电费和原料价格及交通成本上扬将导致拉法基马洋灰的营运成本持续上升。
该行在今日发表的报告中指出，拉法基马洋灰因垄断市场而拥有强劲的定价能力，加上因建筑活动增加（廉航终站、第二槟城大桥、双轨铁路、轻快铁延长线以及捷运等）使市场对洋灰的需求增加之利好下，料其成本压力将获得减缓。
分析员认为，2010竞争条例于明年1月1日落实，及其他洋灰业者如杨忠礼洋灰（YTLCmt，8737，工业产品组）、洋灰工业（CIMA）和丰隆工业（HLInd，3301，消费品组）（完成收购谦洋灰）计划通过提高产量，加大2013年的市场供应量的消息，将对拉法基马洋灰产生不利因素。
该行目前以2012财政年本益比15倍，即建筑领域17倍平均值的10%折价计算，给予拉法基马洋灰6.50令吉的目标价（相对早前的6令吉）。
分析员也表示，尽管上述估值超越拉法基马洋灰的重置成本（replacement cost），但其股价料可因4.3%股息回酬率而获得支撑。

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券商点评之三
黄氏发展
有能力纾解成本压力
拉法基目标价获上调
拥有强劲的定价能力和需求增长将减缓拉法基马洋灰（LMCemnt，3794，工业产品组）所面对的成本压力。
煤炭、电费和原料价格及交通成本上扬将导致拉法基马洋灰的营运成本持续上升。
拉法基马洋灰因垄断市场而拥有强劲的定价能力，加上因建筑活动增加（廉航终站、第二槟城大桥、双轨铁路、轻快铁延长线以及捷运等）使市场对洋灰的需求增加之利好下，料其成本压力将获得减缓。
我们认为，2010竞争条例于明年1月1日落实，及其他洋灰业者如杨忠礼洋灰（YTLCmt，8737，工业产品组）、洋灰工业（CIMA）和丰隆工业（HLInd，3301，消费品组）（完成收购谦洋灰）计划通过提高产量，加大2013年的市场供应量的消息，将对拉法基马洋灰产生不利因素。
我们目前以2012财政年本益比15倍，即建筑领域17倍平均值的10%折价计算，给予拉法基马洋灰6.50令吉的目标价（相对早前的6令吉）。
尽管上述估值超越拉法基马洋灰的重置成本（replacement cost），但其股价料可因4.3%股息回酬率而获得支撑。