pchem

（吉隆坡23日讯）券商基于具备母公司的强大背后支撑为由，维持国油化工（PChem，5183，工业产品组）“买入”评级和9令吉的目标价格。

侨丰投资研究分析员在今日发表的报告中表示，国油化工本财年（财政年由3月31日换成12月31日）首半年业绩表现符合大市预测但高于该行的预期，分别占两者全年预测的70%和79%。

报告中指出，国油化工营业额和净利分别取得38.7%和55.9%按季成长率的佳绩，主要是受（i）维修活动关键部分的完成激励销售额增25%，（ii）天然气供应受限水平降低，（iii）化学物平均售价升11%的三大因素所带动。

该公司今年至今的业绩表现也获得改善，其净利扬升59.0%，因受到旗下石油化学产品的售价上升所激励。尽管如此，这项正面效益部分受美元令吉汇率下滑和销售额减低4%所抵消。

该分析员基于高于预期的首半年亮丽业绩表现，以及看好油价在本财年第三季高于每桶80美元（255令吉）的趋势可推动石化价格的前提之下，将本财年盈利预测调高17%。

他持续看好具备母公司国家石油（Petronas）在背后的强大支撑是国油化工的利好之一。尽管如此，他也列出该股的投资风险，其中大部分皆为外围因素，包括国际石化价格波动、全球经济条件，以及生产设施的运用度取决于需求等。

=(published)

券商点评之三
OSK
首半年业绩表现亮丽带动
国油化工盈利预测获调高
我们基于具备母公司的强大背后支撑为由，维持国油化工（PChem，5183，工业产品组）“买入”评级和9令吉的目标价格。
国油化工本财年（财政年由3月31日换成12月31日）首半年业绩表现符合大市预测但高于我们的预期，分别占两者全年预测的70%和79%。
国油化工营业额和净利分别取得38.7%和55.9%按季成长率的佳绩，主要是受（i）维修活动关键部分的完成激励销售额增25%，（ii）天然气供应受限水平降低，（iii）化学物平均售价升11%的三大因素所带动。
该公司今年至今的业绩表现也获得改善，其净利扬升59.0%，因受到旗下石油化学产品的售价上升所激励。尽管如此，这项正面效益部分受美元令吉汇率下滑和销售额减低4%所抵消。
基于高于预期的首半年亮丽业绩表现，以及看好油价在本财年第三季高于每桶80美元（255令吉）的趋势可推动石化价格的前提之下，我们将本财年盈利预测调高17%。
我们持续看好具备母公司国家石油（Petronas）在背后的强大支撑是国油化工的利好之一。尽管如此，此股的投资风险则包括国际石化价格波动、全球经济条件，以及生产设施的运用度取决于需求等。