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尽管马股在2011年首半年并不如预期般显著上扬，但券商依旧认为本地市场将因大选因素而受激励并将这股涨势延续至年杪，使综指升至1680点的目标。

侨丰投资研究分析员吴保云在本月发出的一份报告中表示金融、油气、建筑、产业及保健/媒体依然是首选领域，而其主要的推荐股项大多来自这些领域。

他指出这些股项虽不便宜但依旧获得该行持续推荐，因考虑到市场的谨慎投资情绪而这些股项的投资风险相对较低。

报告中显示，今年首半年表现令人感到些许失望，因在这段时间内国内外皆发生了重大事件，诸如影响中东北非（MENA）政治局势的“茉莉花革命”效应、砂拉越州选举以及日本311地震海啸事件，都影响了本地股市的升势。

尽管如此，分析员依旧看好本地市场将持续上扬，因早前所提到的3E因素中之两E，即盈利（Earnings）及大选（Elections）因素将持续发酵并激励马股走高。

该行料公司盈利将逐渐上升并达到市场预期，此外也预计大选前的正面讯息将依旧强劲并延续至年杪。

基于充满弹性的获利能力以及来自大选的正面讯息，分析员持续将银行领域列为其首选领域，而油气、建筑及产业则属短线交易，至于媒体以及保健则是适合作长线投资的领域。

侨丰研究表示，在其举办的巡回推广活动中常听到的意见表示首选股项并不便宜；尽管如此，基于整体市场的谨慎投资氛围，该行将持续推荐这些基本面强的股项，因这些股项的风险低且拥有潜在正面消息宣布。

该行表示，尽管其与大多其他证券行的看法一致，对今年首半年抱持乐观态度，但这观点整体来说已证明是错误的，因全球社会经济因素经已明显导致较预期更多的市场波动。

今年1月，中国、印度、印尼及其他发展中国家的通胀率超过5%并进一步高升，使全球股市充满着忧虑的氛围；尽管各国央行纷纷介入并且调高利率来遏制通胀率继续扬升，相信通胀的隐忧将在今年稍后时段继续影响市场走势。

在通胀隐忧还未完全消散的同时，称为“阿拉伯春天”或“茉莉花革命”的一系列示威活动在中东国家展开。这些反政府示威的起因是许多中东北非国家的高失业率（尤以年轻人为主）超越20%引发不满所导致。

这些不满情绪如滚雪球般进一步扩大，进而演变成骚乱，导致突尼西亚及埃及领袖遭到推翻。

尽管如此，新政府对突尼西亚和埃及前领袖所采取的强硬措施导致利比亚、巴林、也门、伊朗及叙利亚的领袖对抗议者采取更为粗暴的立场，使利比亚及也门的局势至目前为止陷入僵局。

在利比亚总统卡扎菲拒绝下台及油价涨至每桶100美元（300令吉）的同时，日本仙台发生9级地震引发7米高海啸及福岛核能危机的消息再次冲击全球股市，引发市场忧虑世界第3大经济体需要更长时间恢复元气。

文告中说：“在首半年中，影响马股表现的最后一波是本地因素，即在4月中举办的砂拉越州选举。尽管国阵可维持3分二优势在预期之中，但失去部分议席的负面消息，导致大选前经已面对的卖压进一步扩大，影响马股走势；这一切直至近今年首半年即将结束前才逐渐回稳。”

分析员表示，在上述所称的“盈利“因素指的是自2月公布了令人失望的去年第四季业绩后，上月公布的今年首季企业盈利已有所恢复。尽管升级对降级的比例降至0.58倍，但主要是下调小型油气、钢铁及建筑公司。

至于“大选“因素，市场持续揣测大选的举办时间或将比预期还早。在今年所举办的补选中，国阵皆以大多数票获得胜利。分析员重申在即将举行的大选中，国阵将以大多数票获胜，如此将对市场带来正面效益。

侨丰研究表示，“盈利“及”大选“因素料将持续带动马股下半年走势，并基于这两项因素，维持综指1680点的年杪目标；这目标是以综指今明两年的合理水平，分别为1648点及1710点的平均值计算得出。

此外，该行也预料市场在今年最后4个月的升势将较去年第三季的来得强劲。

侨丰研究表示，在向机构投资者所作出的推广活动中常听到来自国内外的意见说明马股及本地股项并不便宜。在将本地股市与区域同侪比较后，这个说法是合理的。

在日本除外的亚洲股市中，估值较高的市场今年内表现较为特出；而马股就是亚洲之中其中一个估值较高的国家，按年表现也较为亮眼。

分析员表示，在过去6个月所推荐的“昂贵”股项现已变得更为昂贵，因这些股项持续展现出它们的基础面，而市场也认同它们的潜能。

尽管整体来说这些公司股价在今年之内已变得更为昂贵，但该行持续坚持其对这些股项“首选买入”评级基于几项原因：一、市场依然维持谨慎投资氛围；二、任何有关盈利或消息方面所带来的负面讯息将引发某些股项的显著卖压；三、尽管这些股项较为昂贵，但却拥有强劲过往记录及管理层；四、因此，鲜少负面讯息；五、基本面足够强劲，因此减少下跌空间；六、多数首选买入股项有可预期性正面消息或相对区域同侪以折价交易。

基于上述原因，该行表示今年下半年的首选买入股项大多是从今年首选买入或今年次季首选买入股项名单推选出来，仅有其产业领域的首选短线买入股项，马友乃德置地（UEMLand，5148，产业组）为新纳入的股项，基于依斯干达经济区的正面展望。

侨丰研究今年下半年所推荐的首选买入股项分为大资本股项以及中小资本股项。大资本股项方面有：联昌集团（CIMB，1023，金融组）、马来亚银行（MayBank，1155，金融组）、亚通集团（Axiata，6888，贸易服务组）、马友乃德置地和亚洲航空（AirAsia，5099，贸易服务组）。

中小资本股项方面则有：肯油企业（Kencana，5122，贸易服务组）、全利资源（QL，7084，消费品组）、柔佛医药保健（KPJ，5878，贸易服务组）、 世华媒体（MediaC，5090，贸易服务组）和金轮机构（KimLun，5171，建筑组）。

侨丰研究表示，在坚持贵则优的首选买入股项之时，该行也发现尽管可能拥有更高的内在风险，一些投资者依然喜爱高回酬股项；而所谓“污点”股项也有重回投资者视线的一天。

基于此，该行介绍5项“污点”股项。它们曾经一度是市场宠爱的股项，但最终因一个或更多因素而失宠。报告中说：“愿意给予它们机会的投资者不妨一试，必须说明这些股项确实是廉宜股项。”

这些污点股项是：成荣集团（MudaJya，5085，建筑组）、科恩马（KNM，7164，工业产品组）、速伯玛机构（Supermx，7106，工业产品组）、 辉百集团（Faber，1368，贸易服务组）和Masterskill教育（MEGB，5166，贸易服务组）。

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今年上半年虽逊色
马股下半年仍有看头
尽管马股在2011年首半年并不如预期般显著上扬，但券商依旧认为本地市场将因大选因素而受激励,并预测这股涨势将延续至年杪，使综指升至1680点的目标。
侨丰投资研究分析员吴保云在本月发出的一份报告中表示，金融、油气、建筑、产业及保健/媒体依然是首选领域，而其主要的推荐股项大多来自这些领域。
他指出，这些股项虽不便宜但依旧获得该行持续推荐，因考虑到市场的谨慎投资情绪而这些股项的投资风险相对较低。
报告中显示，今年首半年表现令人感到些许失望，因在这段时间内国内外皆发生了重大事件，诸如影响中东北非（MENA）政治局势的“茉莉花革命”效应、砂拉越州选举以及日本311地震海啸事件，都影响了本地股市的升势。
尽管如此，分析员依旧看好本地市场将持续上扬，因早前所提到的3E因素中之两E，即盈利（Earnings）及大选（Elections）因素将持续发酵并激励马股走高。
该行料公司盈利将逐渐上升并达到市场预期，此外也预计大选前的正面讯息将依旧强劲并延续至年杪。
银行股为首选领域
基于充满弹性的获利能力以及来自大选的正面讯息，分析员持续将银行领域列为其首选领域，而油气、建筑及产业则属短线交易，至于媒体以及保健则是适合作长线投资的领域。
侨丰研究表示，在其举办的巡回推广活动中常听到的意见表示首选股项并不便宜；尽管如此，基于整体市场的谨慎投资氛围，该行将持续推荐这些基本面强的股项，因这些股项的风险低且拥有潜在正面消息宣布。
该行表示，尽管其与大多其他证券行的看法一致，对今年首半年抱持乐观态度，但这观点整体来说已证明是错误的，因全球社会经济因素经已明显导致较预期更多的市场波动。
今年1月，中国、印度、印尼及其他发展中国家的通胀率超过5%并进一步高升，使全球股市充满着忧虑的氛围；尽管各国央行纷纷介入并且调高利率来遏制通胀率继续扬升，相信通胀的隐忧将在今年稍后时段继续影响市场走势。
在通胀隐忧还未完全消散的同时，称为“阿拉伯春天”或“茉莉花革命”的一系列示威活动在中东国家展开。这些反政府示威的起因是许多中东北非国家的高失业率（尤以年轻人为主）超越20%引发不满所导致。
这些不满情绪如滚雪球般进一步扩大，进而演变成骚乱，导致突尼西亚及埃及领袖遭到推翻。
尽管如此，新政府对突尼西亚和埃及前领袖所采取的强硬措施导致利比亚、巴林、也门、伊朗及叙利亚的领袖对抗议者采取更为粗暴的立场，使利比亚及也门的局势至目前为止陷入僵局。
在利比亚总统卡扎菲拒绝下台及油价涨至每桶100美元（300令吉）的同时，日本仙台发生9级地震引发7米高海啸及福岛核能危机的消息再次冲击全球股市，引发市场忧虑世界第3大经济体需要更长时间恢复元气。
每桶油价一度冲至100美元
文告中说：“在首半年中，影响马股表现的最后一波是本地因素，即在4月中举办的砂拉越州选举。尽管国阵可维持3分二优势在预期之中，但失去部分议席的负面消息，导致大选前经已面对的卖压进一步扩大，影响马股走势；这一切直至近今年首半年即将结束前才逐渐回稳。”
分析员表示，在上述所称的“盈利“因素指的是自2月公布了令人失望的去年第四季业绩后，上月公布的今年首季企业盈利已有所恢复。尽管升级对降级的比例降至0.58倍，但主要是下调小型油气、钢铁及建筑公司。
至于“大选“因素，市场持续揣测大选的举办时间或将比预期还早。在今年所举办的补选中，国阵皆以大多数票获得胜利。分析员重申在即将举行的大选中，国阵将以大多数票获胜，如此将对市场带来正面效益。
侨丰研究表示，“盈利“及”大选“因素料将持续带动马股下半年走势，并基于这两项因素，维持综指1680点的年杪目标；这目标是以综指今明两年的合理水平，分别为1648点及1710点的平均值计算得出。
此外，该行也预料市场在今年最后4个月的升势将较去年第三季的来得强劲。
盈利与大选主导市场因素
侨丰研究表示，在向机构投资者所作出的推广活动中常听到来自国内外的意见说明马股及本地股项并不便宜。在将本地股市与区域同侪比较后，这个说法是合理的。
在日本除外的亚洲股市中，估值较高的市场今年内表现较为特出；而马股就是亚洲之中其中一个估值较高的国家，按年表现也较为亮眼。
分析员表示，在过去6个月所推荐的“昂贵”股项现已变得更为昂贵，因这些股项持续展现出它们的基础面，而市场也认同它们的潜能。
尽管整体来说这些公司股价在今年之内已变得更为昂贵，但该行持续坚持其对这些股项“首选买入”评级基于几项原因：一、市场依然维持谨慎投资氛围；二、任何有关盈利或消息方面所带来的负面讯息将引发某些股项的显著卖压；三、尽管这些股项较为昂贵，但却拥有强劲过往记录及管理层；四、因此，鲜少负面讯息；五、基本面足够强劲，因此减少下跌空间；六、多数首选买入股项有可预期性正面消息或相对区域同侪以折价交易。
基于上述原因，该行表示今年下半年的首选买入股项大多是从今年首选买入或今年次季首选买入股项名单推选出来，仅有其产业领域的首选短线买入股项，马友乃德置地（UEMLand，5148，产业组）为新纳入的股项，基于依斯干达经济区的正面展望。
马友乃德置地首选新贵
侨丰研究今年下半年所推荐的首选买入股项分为大资本股项以及中小资本股项。大资本股项方面有：联昌集团（CIMB，1023，金融组）、马来亚银行（MayBank，1155，金融组）、亚通集团（Axiata，6888，贸易服务组）、马友乃德置地和亚洲航空（AirAsia，5099，贸易服务组）。
中小资本股项方面则有：肯油企业（Kencana，5122，贸易服务组）、全利资源（QL，7084，消费品组）、柔佛医药保健（KPJ，5878，贸易服务组）、 世华媒体（MediaC，5090，贸易服务组）和金轮机构（KimLun，5171，建筑组）。
侨丰研究表示，在坚持贵则优的首选买入股项之时，该行也发现尽管可能拥有更高的内在风险，一些投资者依然喜爱高回酬股项；而所谓“曾经有过去”股项也有重回投资者视线的一天。
基于此，该行介绍5项“曾经有过去”股项。它们曾经一度是市场宠爱的股项，但最终因一个或更多因素而失宠。报告中说：“愿意给予它们机会的投资者不妨一试，必须说明这些股项确实是廉宜股项。”
这些股项是：成荣集团（MudaJya，5085，建筑组）、科恩马（KNM，7164，工业产品组）、速伯玛机构（Supermx，7106，工业产品组）、 辉百集团（Faber，1368，贸易服务组）和Masterskill教育（MEGB，5166，贸易服务组）。