automotive,

严格的车贷条例、农历新年佳节使工作日减少及泰国洪患的后续影响导致国内上月汽车销量按年及按月表现分别下滑25.3%和14.2%，引发市场哗然。这也是汽车销量自去年3月11日发生日本强震海啸事件以来的最差表现。
侨丰研究分析员在其发表的报告中表示，乘用车方面的跌幅尤为显著，按年下滑26%，主要是受乘用车（按年下滑30%）以及四轮驱动车（按年下滑48%）的剧跌窘境所影响。商用车方面也不遑多让，按年下滑了21%。
国内各银行于今年1月1日落实国行新借贷指南，而这项指南所规定的严格条例则导致多个潜在汽车购买者的贷款申请遭拒。根据普腾（Proton，5304，消费品组）经销商所发表的文告显示，去年下半年的贷款获批率经已处于48%的低点水平，料今年1月将进一步跌至30至40%。
国行通过新贷款政策来提高人们审慎用钱意识的做法，对诸如房屋及汽车等大型物品销售方面带来不利。
今年1月对大多汽车业者的业务并不是那么顺利。尽管第二国产车（Perodua）依然维持国内汽车销量首位，其销售额却按年下滑11%，但这数据已较诸如普腾、丰田（Toyota）、日产（Nissan）及本田（Honda）等其他车厂来的不俗。后4者的汽车销量分别按年跌28%、23%、28%和89%。
该分析员指出，第二国产车的销量数据或自去年1月开始就已出现失误，因大多潜在的迈威购车人士在新车款推出的预期下收回原有车款的购买意愿，而新车款则因去年3月11日所发生的日本强震海啸事件而被迫展延推介。
他指出，媒体在几天前所发表的一项报道表示政府重新开放1.8毫升车款生产领域。这意味着外资对本地汽车工厂的100%持股限制将被解除，但受限于价格超过15万以上的车款生产活动。
该分析员说：“我们了解政府、顾问及汽车业者正在探讨涵盖汽车领域的重要议题以冀推动混合动力（hybrid）及电力车生产活动的投资，逐步废除汽车入口准证（AP）制度。而经调整的新国家汽车政策（NAP）料即将在未来两个月内宣布。”
另一方面，丰隆研究分析员在其发表的报告中表示，普腾和第二国产车依然垄断国内汽车市场，两者合计在上月占据市场的61.4%。值得一提的是，大股东为合顺（UMW，4588，消费品组）和MBM资源（MBMR，5983，贸易服务组）的第二国产车无法维持本身的汽车销量，按月剧跌25.3%。反观普腾则在同月维持本身的销量，按月微升6%，主要是受到新推出的Exora车款所激励。
合顺所销售的丰田汽车（按月微跌7.0%）以及陈唱摩多（TChong，4405，消费品组）所销售的日产汽车（按月微升3.2%）在上月的销量表现则相对企稳（按年表现因去年10月发生的泰国洪患事件而无法比较）。
多元资源工业（DRBHcom，1619，工业产品组）所销售的本田汽车销量则因马六甲组装厂房（组装城市（City）、思域（Civic）、雅阁（Accord）和CRV等完全拆散车款（CKD））的关闭而持续受到影响，按月及按年销量分别下滑23.8%和89.2%。大马本田（Honda Malaysia）料将在今年次季杪逐步恢复至全面生产活动。
他表示，其他汽车品牌方面（即现代（Hyundai）、起亚（Kia）、马自达（Mazda）、雪佛莱（Chevrolet）、福士伟根（Volkswagen）等）的销量则按月下滑14.2%，按年则增长23.5%，主要是受佳节氛围和银行收紧借贷条例所影响。尽管如此，这些较小的汽车业者依然在上月维持着相对强劲的19.2%市场份额（相对去年12月和去年1月分别所取得的21.6%和16.7%），显示着国内汽车业不断升温的竞争局面。
混合动力汽车销量按月下滑44.6%至396辆，主要是受到丰田普锐斯（Prius）以及凌志（Lexus）CT200h车款销量下滑所影响。他说：“我们相信潜在购车者正期待近期推出的丰田普锐斯C更新车款。另一方面，本田Insight持续录得261辆的强劲销量。我们预计混合动力汽车将在今年持续获得强劲销量，因受其车价调降及经济效益性能所带动。”
侨丰研究在报告中维持今年汽车销量1.1%的增长预测，因仅靠今年首月份的数据即对预测作出重大调整可谓言之尚早。分析员也同时维持汽车领域的看跌观点，并持续建议投资者转向投资基本面被低估的汽车零件股项。
汽车零件股项方面，该行建议买入EP制造（EPMB，7773，工业产品组），因料该公司将受惠于普腾被多元资源工业收购后所进行的合理化计划。尽管如此，没有任何一家汽车制造商获得“买入”推荐，合顺和陈唱摩多依然维持“脱售”评级，而普腾则在多元资源工业献议全购后获得“中和”评级。
他指出，该行所涵盖的大多汽车零件生产公司股项的股价在多元资源工业献购普腾后强劲上涨。他说：“我们将MBM资源的评级下调至“脱售”。尽管传出普腾或合顺有意收购该公司，及为融资其喜乐大可控股（Hirotako Holdings）有限公司全购计划而进行潜在的附加股计划，其合理价维持3.69令吉不变。我们也将立罗股份（Delloyd，6505，工业产品组）的评级下调至“中和”，合理价维持3.88令吉不变，因其上涨空间有限。EP制造是我们所涵盖的汽车领域方面唯一拥有“买入”评级的股项。”
丰隆研究则认为，长期的银行分期付款收紧策略、大马经济放缓、全球汽车供应链受影响，油价及利率突然弹升以及令吉贬值将会是汽车领域的投资风险。
分析员表示，以大马为汽车制造中心对区域市场进行潜在的出口活动、汽车业供应链恢复正常以及令吉升值的正面讯息将会激励汽车股项。他同时也维持汽车领域“增持”评级，并将多元资源工业（买入评级，目标价3.50令吉）和陈唱摩多（买入评级，目标价5.10令吉）列入首选名单之中。

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多项不利因素打击汽车领域
投资者受促转投车零件股怀抱

严格的车贷条例、农历新年佳节使工作日减少及泰国洪患的后续影响导致国内上月汽车销量按年及按月表现分别下滑25.3%和14.2%，引发市场哗然。这也是汽车销量自去年3月11日发生日本强震海啸事件以来的最差表现。
侨丰研究分析员在其发表的报告中表示，乘用车方面的跌幅尤为显著，按年下滑26%，主要是受乘用车（按年下滑30%）以及四轮驱动车（按年下滑48%）的剧跌窘境所影响。商用车方面也不遑多让，按年下滑了21%。
国内各银行于今年1月1日落实国行新借贷指南，而这项指南所规定的严格条例则导致多个潜在汽车购买者的贷款申请遭拒。根据普腾（Proton，5304，消费品组）经销商所发表的文告显示，去年下半年的贷款获批率经已处于48%的低点水平，料今年1月将进一步跌至30至40%。
国行通过新贷款政策来提高人们审慎用钱意识的做法，对诸如房屋及汽车等大型物品销售方面带来不利。
今年1月对大多汽车业者的业务并不是那么顺利。尽管第二国产车（Perodua）依然维持国内汽车销量首位，其销售额却按年下滑11%，但这数据已较诸如普腾、丰田（Toyota）、日产（Nissan）及本田（Honda）等其他车厂来的不俗。后4者的汽车销量分别按年跌28%、23%、28%和89%。
该分析员指出，第二国产车的销量数据或自去年1月开始就已出现失误，因大多潜在的迈威购车人士在新车款推出的预期下收回原有车款的购买意愿，而新车款则因去年3月11日所发生的日本强震海啸事件而被迫展延推介。
他指出，媒体在几天前所发表的一项报道表示政府重新开放1.8毫升车款生产领域。这意味着外资对本地汽车工厂的100%持股限制将被解除，但受限于价格超过15万以上的车款生产活动。
该分析员说：“我们了解政府、顾问及汽车业者正在探讨涵盖汽车领域的重要议题以冀推动混合动力（hybrid）及电力车生产活动的投资，逐步废除汽车入口准证（AP）制度。而经调整的新国家汽车政策（NAP）料即将在未来两个月内宣布。”
另一方面，丰隆研究分析员在其发表的报告中表示，普腾和第二国产车依然垄断国内汽车市场，两者合计在上月占据市场的61.4%。值得一提的是，大股东为合顺（UMW，4588，消费品组）和MBM资源（MBMR，5983，贸易服务组）的第二国产车无法维持本身的汽车销量，按月剧跌25.3%。反观普腾则在同月维持本身的销量，按月微升6%，主要是受到新推出的Exora车款所激励。
合顺所销售的丰田汽车（按月微跌7.0%）以及陈唱摩多（TChong，4405，消费品组）所销售的日产汽车（按月微升3.2%）在上月的销量表现则相对企稳（按年表现因去年10月发生的泰国洪患事件而无法比较）。
多元资源工业（DRBHcom，1619，工业产品组）所销售的本田汽车销量则因马六甲组装厂房（组装城市（City）、思域（Civic）、雅阁（Accord）和CRV等完全拆散车款（CKD））的关闭而持续受到影响，按月及按年销量分别下滑23.8%和89.2%。大马本田（Honda Malaysia）料将在今年次季杪逐步恢复至全面生产活动。
他表示，其他汽车品牌方面（即现代（Hyundai）、起亚（Kia）、马自达（Mazda）、雪佛莱（Chevrolet）、福士伟根（Volkswagen）等）的销量则按月下滑14.2%，按年则增长23.5%，主要是受佳节氛围和银行收紧借贷条例所影响。尽管如此，这些较小的汽车业者依然在上月维持着相对强劲的19.2%市场份额（相对去年12月和去年1月分别所取得的21.6%和16.7%），显示着国内汽车业不断升温的竞争局面。
混合动力汽车销量按月下滑44.6%至396辆，主要是受到丰田普锐斯（Prius）以及凌志（Lexus）CT200h车款销量下滑所影响。他说：“我们相信潜在购车者正期待近期推出的丰田普锐斯C更新车款。另一方面，本田Insight持续录得261辆的强劲销量。我们预计混合动力汽车将在今年持续获得强劲销量，因受其车价调降及经济效益性能所带动。”
侨丰研究在报告中维持今年汽车销量1.1%的增长预测，因仅靠今年首月份的数据即对预测作出重大调整可谓言之尚早。分析员也同时维持汽车领域的看跌观点，并持续建议投资者转向投资基本面被低估的汽车零件股项。
汽车零件股项方面，该行建议买入EP制造（EPMB，7773，工业产品组），因料该公司将受惠于普腾被多元资源工业收购后所进行的合理化计划。尽管如此，没有任何一家汽车制造商获得“买入”推荐，合顺和陈唱摩多依然维持“脱售”评级，而普腾则在多元资源工业献议全购后获得“中和”评级。
他指出，该行所涵盖的大多汽车零件生产公司股项的股价在多元资源工业献购普腾后强劲上涨。他说：“我们将MBM资源的评级下调至“脱售”。尽管传出普腾或合顺有意收购该公司，及为融资其喜乐大可控股（Hirotako Holdings）有限公司全购计划而进行潜在的附加股计划，其合理价维持3.69令吉不变。我们也将立罗股份（Delloyd，6505，工业产品组）的评级下调至“中和”，合理价维持3.88令吉不变，因其上涨空间有限。EP制造是我们所涵盖的汽车领域方面唯一拥有“买入”评级的股项。”
丰隆研究则认为，长期的银行分期付款收紧策略、大马经济放缓、全球汽车供应链受影响，油价及利率突然弹升以及令吉贬值将会是汽车领域的投资风险。
分析员表示，以大马为汽车制造中心对区域市场进行潜在的出口活动、汽车业供应链恢复正常以及令吉升值的正面讯息将会激励汽车股项。他同时也维持汽车领域“增持”评级，并将多元资源工业（买入评级，目标价3.50令吉）和陈唱摩多（买入评级，目标价5.10令吉）列入首选名单之中。