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马兴业金融研究


我们对于贺特佳（Harta，5168，工业产品组）设立“新世代整合手套制造中心”（Next Generation Integrated Glove Manufacturing Complex，NGC）的举动持正面看法，因此维持该股“中和”评级，其目标价格为7.06令吉。


基于丁腈（nitrile）手套的需求强劲增长，这趋势尤其在发展中国家特别明显，我们对“新世代整合手套制造中心”持正面看法。


尽管如此，我们相信贺特佳的股价已超出基本面，加上丁腈手套生产商数量过于拥挤、汇率波动性、丁腈原料价格不断增加料将局限上升空间。


由于来自新世代整合手套制造中心的贡献仅有在2015财政年及往后日子才会显现，我们维持贺特佳“中和”评级。


基于2013财政年每股盈利11倍，和3年历来本益比均值计算，维持其目标价格7.06令吉不变。