穆迪：赌城项目引致 云顶信贷将呈现负面

（吉隆坡15日讯）穆迪投资人服务（Moody’s Investors Service Pte Ltd）私人有限公司认为，云顶（Genting，3182，贸易服务组）旗下价值达40亿美元（130亿令吉）的拉斯维加斯名胜世界（Resorts World Las Vegas）发展项目将使这家博彩业者的信贷呈现负面。

身为评级机构的穆迪投资人服务发表的一份报告中表示，上述项目将使云顶在未来2年内的资本开销进一步增加，进而使该公司的净债务杠杆由截至2013年12月份的0.3倍，剧升至大约1倍左右。

穆迪投资人服务联合分析员杨迪伦（译音）在报告中说：“更高的资本开销将导致云顶在未来2至3年内的自由现金流呈现负面，进而减弱云顶的杠杆比率。”

他认为，拉斯维加斯投资活动所带来的减弱信贷情况，将会降低云顶通过旗下持股51%的子公司—云顶新加坡（Genting Singapore plc）有限公司参与日本综合性赌场度假项目发展活动的能力。

杨氏说：“倘若云顶在这项（日本综合性赌场度假项目发展计划）竞标活动上脱颖而出，我们料这个项目将在2016年启动，而所需的资本开销料将超过（现有）价值达56亿美元（182亿令吉）的新加坡圣淘沙名胜世界（Resort World Sentosa）发展项目。”

他接着说：“这个项目的规模将进一步影响云顶的杠杆情况，并且将拉长该公司减弱信贷情况的时间。”

他指出，有鉴于部分拓展项目经已在进行中，拉斯维加斯发展项目将使其对云顶今年至2016年的年度资本开销预测由70亿令吉提高至110亿令吉。他说：“预期中的资本开销包括大马的云顶名胜世界翻新活动、韩国济州岛（Jeju）的综合性赌场度假项目、位于英美两国的其他博彩发展项目、非博彩业子公司的拓展活动，以及所有业务的维修资本开销。”