每日猛稿（2014年7月12日）：中国业务因素影响 百盛目标价遭调低

（吉隆坡11日讯）大众投资研究（PublicInvest Research）在百盛控股（Parkson，5657，贸易服务组）处于2.49令吉之际维持其“超越大市”的评级，但将此股的目标价格由早前的每股3.42令吉调低至2.99令吉。

该行称，百盛控股目标价的下调行为主要是因该公司在中国的子公司--百盛零售集团（Parkson Retail Group）2015财政年盈利预测因中国的持续性营运弱势和零售领域所面对的挑战而遭调低23.6%所致。

大众投资研究在今日发表的报告中表示，百盛控股宣布落实（i）以4千800万令吉收购餐饮与娱乐公司--AUM Hospitality私人有限公司的60%股权、（ii）以800万令吉收购礼品相关公司--Giftmate私人有限公司的60%股权，以及（iii）以300万令吉收购男装公司--Valino International Apparel私人有限公司的50%股权。该行对这些收购活动抱持中和的观点。

百盛控股向交易所报备的文告中表示，上述收购活动将通过内部资金来融资，料可在今年下半年内完成。文告中说：“这些献议将可为百盛控股集团现有的零售地点提供协同作用，与此同时辅助集团的购物商场和零售业务。”该公司也认为，这些献议可为其未来盈利作出正面的贡献。

报告中指出，在相信这些收购活动与百盛控股管理层进军可辅助旗下零售与购物商场业务的策略一致的同时，该行在所收购的业务整合活动以及其相对较高的AUM Hospitality估值方面保留本身的看法。

该公司的管理层早前曾表明，他们放眼进军餐饮和私人商标领域。

大众投资研究说：“我们维持百盛控股的“超越大市”评级，因为我们相信该公司的现有股价经已反映该公司所面对的挑战。”

报告中说：“我们偏爱百盛控股是基于：i）该公司所具备的强劲资产负债表，净现金达到11亿令吉，以及ii）该公司增加百盛零售亚洲（PRA）贡献，特别是印尼业务方面的成长计划和发展旗下产业投资组合的策略。”

该行接着说：“我们相信，百盛控股在截至本财年第三季杪的每股净资产值2.69令吉和积极的股票回购活动将可为本身的股价提供持续性支撑。百盛控股将会以50送3比率派发库存股（除权日：本月27日）。”