Tuesday, August 5, 2014

失去奥迪经销权 对多元资源影响微

(吉隆坡5日讯)即便多元资源工业(DRBHcom,1619,工业产品组)或将失去奥迪(Audi)在大马的独家经销权,大众投资银行(Public Investment Bank)依然维持该公司的“超越大市”评级。

大众投资银行分析员李伟贤针对《The Edge周刊》一项题名为“多元资源工业将失去奥迪经销权”的报道而作出的一份报告中说:“我们维持多元资源工业“超越大市”的评级和每股3.20令吉的目标价格不变,因我们相信该公司的现有股价并未反映这家公司资产和业务的深入价值。”

该行接着说:“这个消息虽对多元资源工业造成负面影响,但是我们相信财务影响并不大。”

报告中补充,随着奥迪A6混合动力车款的免税情况不再延续,奥迪汽车的销售额料在今年内显著下滑(今年首半年销售额达814辆,按年下跌36.4%)。在2013年所售出的3千102辆奥迪汽车当中,A6即占了1千907辆。

另一个原因则是多元资源工业旗下获得奥迪经销权的Euromobil料在2015财政年所作出的贡献低于3%,而后者很大可能受委为奥迪汽车的主要经纪商(master dealer)。

该行说:“鉴于在大马的奥迪汽车现有销售与支援网络,Euromobil具备非常大的可能性受委为主要经纪商(赚幅低于独家经销商)。”

无论如何,该行认为将于今年9月杪或10月份推出的普腾全球小型汽车(Proton Global Small Car,GSC),可能成为多元资源工业的短期主要催化剂。报告中说:“尽管如此,这个消息并未有正式的宣布,而就进一步的证实方面无法联络得上多元资源工业的管理层。”

针对失去奥迪经销权的讯息,大众投资银行称这并不完全是出乎意料的消息,因为在过去的数年内,市场就经已开始传出类似消息。报告中说:“在我们看来,这事取决于德国奥迪公司(Audi AG)何时收回这项独家经销权,一如其他汽车出产商(宝马(BMW)、本田(Honda)以及马赛地奔驰(Mercedes-Benz))经已在大马进行的类似活动。”

Euromobil是在2010年2月份,获得奥迪的独家经销权。作为奥迪车款的独家经销者,Euromobil在2013年的表现良好,因奥迪的汽车销售额增加逾倍至3千102辆(按年增119%),主要是受到A6混合动力车款的庞大成就所提振。

大众投资银行补充说:“即便奥迪的汽车销售额或许因为A3车款的推出而可在今年的稍后时间内出现改善,今年内的整体销售额将依然显著低于2013年的表现。”

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