NB - malaysia economy outlook 2019

券商预料马来西亚下半年的实质经济（即国内生产总值（GDP））按年增长率将从2018年上半年的5.0%降至4.6%，意味着全年增长率将达到（均值）4.8%，较2017年所录得的5.9%为低。放眼未来，分析员认为在全球经济舒缓但健康成长的大环境下，马来西亚2019年的实质经济成长将达到4.7%，比早前预测的5%为低，部分反映了国内外需求的较放缓成长预期。

艾芬黄氏投资银行有限公司发表的一份经济更新研究报告中表示，部分支撑2019年财政预算案的举措是援助金、提高国家最低薪金水平的延伸版，而当中的一些策略冀以减轻人民因生活成本扬升而面临的负担。分析员提到，对于家庭财政依然表现良好（获国家稳定的家庭收入状况所支撑）、正面的就业展望、稳健的商品价格，能应对偿债情况的强劲财务能力（迈入2019年之际，财政的宽松条件所支撑）等预期依旧抱持正面观点。

另一方面，私人界投资活动很可能在2019年内进一步增加，因重要的投资指标皆显示出资本开支情况呈现健康状态（经已反映在制造业和服务领域），受国内外投资方的投资申请获批情况所推动。此外，私人界的投资活动料也将获得持续进行的基础建设项目所支撑。报告中说：“一如在2019年财政预算案内所宣布的，我们相信政府决定退税370亿令吉的举动将可支持和利惠商界，并可能促使私人界领域展开部分投资和拓展活动。”

分析员认为，不管油价处于任何水平，政府很大可能不会缩减于2019年分配在发展开支方面的开销。他说：“倘若外围环境依然对出口成长呈现不利情况，如此将可为潜在的经济放缓提供缓冲。”

尽管国内的广义通胀率（headline inflation）或可能从2018年10月份开始逐步上升，他预计2018年全年通胀率的均值介于1.2%至1.3%之间，较2017年的3.7%为低。他说：“即便燃油补贴如建议般很可能在2019年下半年重新实施，有关冲击料将处于可控水平，致使2019年的广义通胀率或介于2.0%至2.2%之间的水平。”

另外，国行认为众多的经济风险导致全球的经济成长展望依然趋于下行，并提到贸易的紧张状态将进一步升温。有鉴于此，分析员相信国行将在2019年内将隔夜政策利率（OPR）维持在3.25%水平。

在今年10月发行的世界经济展望（WEO）报告中，国际货币基金组织（IMF）认为明年的全球经济成长趋缓，但依然强劲。该报告将2018年和2019年的全球经济预估增长率分别下调0.2个百分点至3.7%，与2017年所录得的增长率相似。尽管作出这项预测下修活动，全球经济增长率依然处于自2011年以来的最快增速。

艾芬黄氏投资银行在报告中说：“鉴于马来西亚在2018年的10个月内录得了1020亿令吉的贸易盈余（2017年同期为985亿令吉），我们预计全年的贸易盈余可以达到大约1200亿令吉，而料2019年可取得大约1000亿令吉的显著盈余。我们也认为外汇出口所得转换成令吉方面的达标率可获得进一步改善，进而可支撑令吉的需求量。基于健康的经常项目盈余（current account surplus）数据，我们持续地预计令吉汇率在2019年杪可处于3.90水平（目前则是4.15）。”