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高经营条件但属稳定的业务

大马制糖（MSM，5202，消费品组）经营的是低市场风险但属非常稳定的业务：
稳定的需求增长展望（因食糖为主要食品成分），1991至2010年的复合年增长率为4.1%。Frost & Sullivan看好我国食糖用量将由今年的150万公吨增至2016年的180万公吨，主要是食品生产及加工业发展趋势、人口增长及缺乏实际替代品的前提下所激励。政府限制炼糖入口，仅有持特许执照的工业消费者才能进行这一方面的入口活动，但政府至今未批准或发行这类特许执照。炼糖业拥有高经营条件，当中包括：（1）需要庞大资本及营运开销（潜在新业者的初步投资额及营运资本预计分别高达1亿和2亿令吉）以及（2）需要设立一个广大的分销网络。
政府可能会落实开放糖价的策略。一旦这项策略落实，糖价的开放将确保诸如大马制糖等食糖业者的获利能力。此外，大马制糖也将在令吉升值的趋势中受惠，因该公司进口超过90%的糖原料，但出口活动仅占其食糖总销量的5至15%。

倘若我国政府再度调高白糖售价

据大马研究表示，调高白糖售价的策略将在今年内或明年落实。预料政府调高白糖售价的举措所受的政治反对声浪将较汽油及食用油来的低，因基于健康因素，我国人口糖用量将逐渐降低。

主要风险因素包括：（1）政府策略调整或显著改变本地炼糖业。（2）不利气候条件影响原料供应及全球原糖价格。（3）全球贸易政策的显着调整将影响糖业，并对炼糖价格构成打击。（4）令吉兑美元汇率显著波动对大马制糖原料成本带来影响。（5）来自贸易风（Tws，4421，消费品组）、其他本地业者以及海外业者的竞争压力。

据联昌研究指出，大马制糖并未受到砂拉越市场竞争的影响。大马制糖并不忧虑面对将在砂州设厂的新业者竞争趋势。该公司相信本身较大的市场份额将较新业者更具备竞争力。