cmsb

（吉隆坡30日讯）砂州日光（CMSB，2852，工业产品组）在今日举办的股东年度大会上，强调该公司在2011财政年交出了稳健的业绩表现。 据砂州日光向交易所报备的文告中表示，该公司在截至去年12月31日止的财政年内，获得了10亿1千226万6千令吉的营业额，较前期的9亿4千347万6千令吉微增7.3%。另外，其同期净利则由前期的6千578万1千令吉暴增83%至1亿2千零9万5千令吉，主要是受建筑及道路维修业务（成长65.9%）和制造业务（成长27.3%）的业绩表现改善所提振。 另一方面，砂州日光今日也公布其截至今年3月31日止首季的业绩表现。文告中显示，该公司在首季取得3千134万5千令吉的净利，较去年同期的3千零60万5千令吉微升2.4%。 文告中也指出，该公司在首季中获得了2亿3千零34万2千令吉的营业额，较去年同期的2亿2千636万7千令吉微升1.8%。 砂州日光集团董事经理拿督理查柯蒂斯说：“业绩成长的基石是管理团队近年内共同努力的成果。我们通过合理决策、采取更专注客户需求的策略，以及通过谨慎的协同性投资与收购活动建立本身核心竞争力的方式提高业务的获利能力。”

digista

（吉隆坡30日讯）立艺企业（Digista，0029，创业板科技组）宣布已获得大马证券监督委员会（Securities Commission，SC，下称证监会）的批准，以便将其股票转至马股主要板进行交易。 立艺企业向交易所报备的文告中表示，该公司接获证监会于上周五发出的信函，表示批准其股票从创业板转向主要板进行交易的建议。 文告中提到，转板交易获批象征着立艺企业迈向新章，对该公司来说可谓一项里程碑和成就。 今年欢庆30周年的立艺企业已将本身定位为本地其中一家顶尖的系统整合公司。该公司于1982年创业初期为一家视听系统供应商，但目前已与旗下子公司提供广泛的高技术、广播工程和整合性相关服务，当中包括医院、高等学府和政府办公楼的资讯科技基建设施的基建设计、供应、安装和整合活动。 立艺企业董事经理拿督李华中说：“立艺企业董事局对于获得转板交易的批准而感到高兴。我们将继续尽力创造佳绩，和改善公司本地及区域新业务发展的成长。”

ksl

（吉隆坡30日讯）券商基于其受惠于依斯干达发展区（IDR）成长展望、巴生谷一代的新拓展活动、经常性投资收入成长及严重被低估等利好，维持顺利实业（KSL，5038，产业组）的“买入”评级和2.16令吉的目标价格。 丰隆研究分析员今日发表的报告中表示，顺利实业首季的净利暴涨96.4%至2千530万令吉，占该行及市场预测的18.5%和23.6%。 该分析员指出，顺利实业在城市购物商场（KSL City）的盈利实现逐步增加，而其酒店业务料仅会在次季才可开始为盈利作出贡献。 报告中显示，顺利实业的进度结算账单（progress billings）自去年第四季剧降后，于本财年首季有所回升，而城市购物商场依然是这方面的主要贡献者。 该公司管理层曾表示，城市公寓（KSL City Apartments）将在今年首季竣工，如今这项计划延后至明年。目前，整体的认购率已达60%，城市公寓料将持续成为主要的盈利带动者直至2013财政年。 报告中也提到说：“我们的忧虑是产业的售价已由2010年的每平方尺550令吉升至800令吉，如此将影响这些产业的销售表现。”

kimlun

（吉隆坡30日讯）基于其工业化建筑系统（IBS）建造模式相关工程落实时间快过预期，以及所赢获的合约规模大过预期等利好支撑下，券商维持金轮机构（KimLun，5171，建筑组）的“买入”评级和2.04令吉的目标价格。 丰隆研究分析员在今日发表的报告中表示，金轮机构的首季税后归属股东净利（PATAMI）按年增长11%至1千零60万令吉（或每股4.58令吉）。分别占该行及市场全年净利预测的23%和21%。他表示，这项业绩表现大致上与该行的观点一致，因首季净利一般上是所有季度中较低的一季。 金轮机构的营业额按年增长47%，因受该公司大宗建筑工程订单，向新加坡运送钢管和隧道工程方面的销售提高所激励。按季方面则微升1%，主要是受新加坡的制造业销售活动所提振。 该公司管理层预计其盈利赚幅将在未来面对下行风险，因森美兰州新厂开设成本增加，在部分工程上与客户所委的专业承包商交涉，及为资本开销融资的金融成本提高所影响。分析员说：“我们经已将这些因素纳入盈利预测的考量之中，而我们相信强劲的营业额成长有能力缓和盈利赚幅收窄所带来的冲击。”

hlbank

（吉隆坡30日讯）丰隆银行（HLBank，5819，金融组）考虑通过首次公开售股（initial public offering，IPO）方式增持其在中国成都银行（Bank of Chengdu）有限公司的股权。 总部设在四川的成都银行有意上市上海股票交易所A股市场，藉此筹集资金以提振其未来成长。这项上市活动计划发行8亿股，而筹得的资金将提振该银行的资本充足率（Capital Adequacy Ratio，CAR）。 丰隆银行共持有成都银行的20%股权。前者是于2007年以总值8亿7千750万令吉的价格收购这批股权。 丰隆银行的母公司则是丰隆金融（HLFG，1082，金融组）。后者在前者的持股量达63.5%。 丰隆银行集团董事经理兼首席执行员拿督谢姚伊雯表示，成都银行的上市计划正在进行中。她昨日表示说：“我们已提呈了上市计划的申请书，我们正等待这项计划获得批准。我们对于这项计划抱持正面看法，因被告知这项申请安排在等候上市名单的前列位置。” 另一方面，谢姚伊雯放眼为经济转型计划下的工程计划提供融资。 她说：“我们是否会倚重在基建工程？我们或许不会像马来亚银行（MayBank，1155，金融组）和联昌集团（CIMB，1023，金融组）一般，但是我们尽力地达致预期的目标。通过国贸银行（EON Bank）的合并计划，我们的市场份额由早前的3.5%增至9%，如此我们（的业务）可涵盖更大的市场。” 她接着说：“合并计划的进度良好。目前我们的重点是持续成长，但同时抱持谨慎态度。我们也不断地留意全球经济情况。” =(published)

ynhprop

（吉隆坡29日讯）券商基于其平均赚幅高于一般同业，以及拥有具一定规模，成本低且已缴足的地库等利好，维持游礼发产业（YNHProp，3158，产业组）的“买入”评级。 丰隆研究分析员在今日发表的报告中表示，游礼发产业截至今年首季的净利按年下跌47%至840万令吉，分别占该行及大市的18%和13%。 该分析员指出，游礼发产业的进度结算账单（progress billings）因佳节因素而放缓。另一方面，该公司本财年首季的商业地段及产业销量（包括位于霹雳金宝（Kampar）和斯里曼绒（Seri Manjung）的两块地段）减少，导致其税前盈利按年下降43%。 尽管Fraser住宅计划所实现的盈利表现不济，该计划的建筑活动进度良好，目前已完成了42.5%（共40楼，建竣17楼）。而早前计划将在今年首季动工的Kiara 163打桩工程到目前为止尚未进行。 他指出，少数活跃工程的专注风险，以及易受工程计划干扰和成本剧升所影响将会是游礼发产业的投资风险。 报告中说：“我们将游礼发产业的本财年净利预测调低16%，以反映Fraser住宅计划所实现的盈利不济，及Kiara 163建筑工程延后情况。此外，基于Kiara 163计划的盈利贡献延后实现，我们也将该股的目标价由早前的2.74令吉调降至2.71令吉。” =(published) 券商：具备多项利好 维持买入游礼发产业 （吉隆坡29日讯）券商基于其平均赚幅高于一般同业，以及拥有具一定规模，成本低且已缴足的地库等利好，维持游礼发产业（YNHProp，3158，产业组）的“买入”评级。 丰隆研究分析员在今日发表的报告中表示，游礼发产业截至今年首季的净利按年下跌47%至840万令吉，分别占该行及大市的18%和13%。 该分析员指出，游礼发产业的进度结算账单（progress billings）因佳节因素而放缓。另一方面，该公司本财年首季的商业地段及产业销量（包括位于霹雳金宝（Kampar）和斯里曼绒（Seri Manjung）的两块地段）减少，导致其税前盈利按年下降43%。 尽管Fraser住宅计划所实现的盈利表现不济，该计划的建筑活动进度良好，目前已完成了42.5%（共40楼，建竣17楼）。而早前计划将在今年首季动工的Kiara 163打桩工程到目前为止尚未进行。 他指出，少数活跃工程的专注风险，以及易受工程计划干扰和成本剧升所影响将会是游礼发产业的投资风险。 报告中说：“我们将游礼发产业的本财年净利预测调低16%，以反映Fraser住宅计划所实现的盈利不济，及Kiara 163建筑工程延后情况。此外，基于Kiara 163计划的盈利贡献延后实现，我们也将该股的目标价由早前的2.74令吉调降至2.71令吉。”

jtinter , bat

（吉隆坡28日讯）随着多年处于跌势之后，合法香烟今年首季的销量取得8%的按年增长率。尽管如此，券商认为这段升势将是短暂的，因政府重新调高烟草税的举动将使合法香烟的销量增长跌回负面区域，因而维持烟草领域的“中和”评级。 侨丰研究分析员在其发表的文告中表示，英美烟草（BAT，4162，消费品组）、日本烟草国际（JTInter，2615，消费品组）以及菲利普莫里斯国际（Philip Morris International）的总销量在首季取得了8.0%的按年成长率，相对于过去5年4.1%的按年下跌均值。 日本烟草国际发现2011财政年第四季的乡村地区销量较城市的来的高，其中传统高档品牌香烟的销量表现良好。英美烟草的传统登喜（Dunhill）品牌香烟是最大的受惠者之一。而日本烟草国际旗下的沙龙（Salem）的销量则按年成长3.9%。 该分析员说：“香烟销量在上月的按年增长率仅达5%，相对于本财年首季的8%成长。（政府）在大选之后重新调高烟草税的举动料将导致部分香烟销售流回黑市，进而使该领域在过去所面对的销量负成长趋势再度涌现。” =(published) （吉隆坡28日讯）随着多年处于跌势之后，合法香烟今年首季的销量取得8%的按年增长率。尽管如此，券商认为这段升势将是短暂的，因政府重新调高烟草税的举动将使合法香烟的销量增长跌回负面区域，因而维持烟草领域的“中和”评级。 侨丰研究分析员在其发表的文告中表示，英美烟草（BAT，4162，消费品组）、日本烟草国际（JTInter，2615，消费品组）以及菲利普莫里斯国际（Philip Morris International）的总销量在首季取得了8.0%的按年成长率，相对于过去5年4.1%的按年下跌均值。 日本烟草国际发现2011财政年第四季的乡村地区销量较城市的来的高，其中传统高档品牌香烟的销量表现良好。英美烟草的传统登喜（Dunhill）品牌香烟是最大的受惠者之一。而日本烟草国际旗下的沙龙（Salem）的销量则按年成长3.9%。 该分析员说：“香烟销量在上月的按年增长率仅达5%，相对于本财年首季的8%成长。（政府）在大选之后重新调高烟草税的举动料将导致部分香烟销售流回黑市，进而使该领域在过去所面对的销量负成长趋势再度涌现。”

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（吉隆坡28日讯）联邦土地发展局全球创投控股（FELDA Global Ventures Holdings，下简称全球创投）有限公司放眼在2020年时成为上下游原产品生产领域中的全球五大巨擎之一，并计划在未来8年内将其营业额和盈利倍增。 世界上部分顶尖原产品生产商包括嘉吉（Cargill）、路易达孚（Louis Dreyfus）、阿彻丹尼尔斯米德兰（Archer Daniels Midlands，ADM）和邦基（Bunge）。而官联公司--联邦土地发展局（FELDA）旗下的商业臂膀全球创投预计将在下月杪上市大马股票交易所。 全球创投总裁兼集团首席执行员拿督沙布里阿末表示，联邦土地发展局冀望成为油棕、橡胶和制糖上下游生产领域中的世界性业者。 他近期接受《商业时报》时说：“我们已具备一份蓝本计划，并放眼在未来的八年内将营业额和盈利倍增。联邦土地发展局尽力地达致本身的愿景，而我们则在成长的转型轨道之中。” 沙布里表示，全球创投在上市之后将动用所筹得的部分资金来进行本地、东协地区、非洲和印度支那的拓展活动。 全球创投料具有大约170亿令吉的市值，藉此成为马股首20大市值的上市公司。 首相拿督斯里纳吉料将会在本周四于联邦土地发展局总部礼堂推介该公司的招股书。 沙布里透露，联邦土地发展局每年将在本地积极翻种1万5千公顷园地，同时也确认在诸如玻璃市等新地段栽种甘蔗和在高地栽种油棕。 非洲方面，联邦土地发展局则将运用现有模式进行发展。这项模式开始时开垦5千公顷地段，其中1千公顷为核心地段（nucleus estate），而剩余的地段则将是当地农夫所拥有。 沙布里指出，投资活动的形式包括收购、联营、不具备持股权益的合作关系，抑或政府与政府之间的协议。 他表示，通过首次公开售股活动（initial public offering，IPO）所筹得的部分资金将用来强化其下游业务（即为联合利华（Unilever）和宝洁（Procter & Gamble）供应特制产品和油脂化学品。 他说：“我们在完成上市后的上下游业务未来拓展计划和策略性合作关系必须建立在双赢的情况之下。下游业务必须支撑和保护上游业务，因即便下游业务盈利赚幅减少，上游业务表现将因价格波动性而导致变化无常。” 他举例说：“原棕油价格在2008年3月涨至4千200令吉的高点，但在同一年的9月却跌至1千600令吉。显著的价格波动对种植领域来说并非好事，我们需要一个可持续性的价格，如此我们才能获得良好的盈利表现。 =(published) 联土局全球创投 冀2020年成5巨擎之一 （吉隆坡28日讯）联邦土地发展局全球创投控股（FELDA Global Ventures Holdings，下简称全球创投）有限公司放眼在2020年时成为上下游原产品生产领域中的全球五大巨擎之一，并计划在未来8年内将其营业额和盈利倍增。 世界上部分顶尖原产品生产商包括嘉吉（Cargill）、路易达孚（Louis Dreyfus）、阿彻丹尼尔斯米德兰（Archer Daniels Midlands，ADM）和邦基（Bunge）。而官联公司--联邦土地发展局（FELDA）旗下的商业臂膀全球创投预计将在下月杪上市大马股票交易所。 全球创投总裁兼集团首席执行员拿督沙布里阿末表示，联邦土地发展局冀望成为油棕、橡胶和制糖上下游生产领域中的世界性业者。 他近期接受《商业时报》时说：“我们已具备一份蓝本计划，并放眼在未来的八年内将营业额和盈利倍增。联邦土地发展局尽力地达致本身的愿景，而我们则在成长的转型轨道之中。” 沙布里表示，全球创投在上市之后将动用所筹得的部分资金来进行本地、东协地区、非洲和印度支那的拓展活动。 全球创投料具有大约170亿令吉的市值，藉此成为马股首20大市值的上市公司。 首相拿督斯里纳吉料将会在本周四于联邦土地发展局总部礼堂推介该公司的招股书。 沙布里透露，联邦土地发展局每年将在本地积极翻种1万5千公顷园地，同时也确认在诸如玻璃市等新地段栽种甘蔗和在高地栽种油棕。 非洲方面，联邦土地发展局则将运用现有模式进行发展。这项模式开始时开垦5千公顷地段，其中1千公顷为核心地段（nucleus estate），而剩余的地段则将是当地农夫所拥有。 沙布里指出，投资活动的形式包括收购、联营、不具备持股权益的合作关系，抑或政府与政府之间的协议。 他表示，通过首次公开售股活动（initial public offering，IPO）所筹得的部分资金将用来强化其下游业务（即为联合利华（Unilever）和宝洁（Procter & Gamble）供应特制产品和油脂化学品。 他说：“我们在完成上市后的上下游业务未来拓展计划和策略性合作关系必须建立在双赢的情况之下。下游业务必须支撑和保护上游业务，因即便下游业务盈利赚幅减少，上游业务表现将因价格波动性而导致变化无常。” 他举例说：“原棕油价格在2008年3月涨至4千200令吉的高点，但在同一年的9月却跌至1千600令吉。显著的价格波动对种植领域来说并非好事，我们需要一个可持续性的价格，如此我们才能获得良好的盈利表现。”

csl

（吉隆坡28日讯）知悉内情的消息人士指出，中国文具（CLS，5214，消费品组）据知正与中国邮政（China Post）进行洽商，以为后者供应聚丙烯信封（polypropylene envelopes）。 《商业时报》探悉，一旦这项协议落实，中国文具将获得一项大约1亿5千万张信封的初步供应订单。 中国邮政是中国国家邮政局的简称。该公司是中国正式的邮政服务供应商，负责监管国家邮政领域和国家邮政企业管理层。 每年经营大约28亿张信封的中国邮政基于安全因素鼓励使用聚丙烯信封，此外这类信封也比一般的传统信封来的轻盈且更耐用。 中国文具执行主席关永贤说：“基于整个事情的敏感度，我不愿就此事作出任何评论，但我可以肯定的是，我们确实正在进行磋商。” 身为中国人的关永贤曾于上周前来参加该公司的董事局会议。 当询及中国文具是否有意上市香港股票交易所时，他表示目前还没有有关计划的立即方案。 关永贤说：“我们不断探讨可为股东创造价值的计划。我们具备“从来不说不”的策略。” 基于此，他指出，中国文具于上周宣布的企业活动是回馈公司股东的一项做法。 中国文具于上周向交易所报备的文告表示，该公司建议进行以2送1凭单的方式回馈股东。 该公司届时将发行5亿9千620万凭单，此举将有能力扩大其资本水平。 关永贤与相关人士共掌控该公司74%股权。中国文具自今年2月24日上市以来（新股发售价为95仙）共升逾60%。。 该公司在截至去年7月31日止的财政年内，取得了1亿零590万令吉的净利。 =(published) 正与中国邮政展开洽商 中国文具料供应聚丙烯信封 （吉隆坡28日讯）知悉内情的消息人士指出，中国文具（CLS，5214，消费品组）据知正与中国邮政（China Post）进行洽商，以为后者供应聚丙烯信封（polypropylene envelopes）。 《商业时报》探悉，一旦这项协议落实，中国文具将获得一项大约1亿5千万张信封的初步供应订单。 中国邮政是中国国家邮政局的简称。该公司是中国正式的邮政服务供应商，负责监管国家邮政领域和国家邮政企业管理层。 每年经营大约28亿张信封的中国邮政基于安全因素鼓励使用聚丙烯信封，此外这类信封也比一般的传统信封来的轻盈且更耐用。 中国文具执行主席关永贤说：“基于整个事情的敏感度，我不愿就此事作出任何评论，但我可以肯定的是，我们确实正在进行磋商。” 身为中国人的关永贤曾于上周前来参加该公司的董事局会议。 当询及中国文具是否有意上市香港股票交易所时，他表示目前还没有有关计划的立即方案。 关永贤说：“我们不断探讨可为股东创造价值的计划。我们具备“从来不说不”的策略。” 基于此，他指出，中国文具于上周宣布的企业活动是回馈公司股东的一项做法。 中国文具于上周向交易所报备的文告表示，该公司建议进行以2送1凭单的方式回馈股东。 该公司届时将发行5亿9千620万凭单，此举将有能力扩大其资本水平。 关永贤与相关人士共掌控该公司74%股权。中国文具自今年2月24日上市以来（新股发售价为95仙）共升逾60%。。 该公司在截至去年7月31日止的财政年内，取得了1亿零590万令吉的净利。

perwaja , hiaptek

（吉隆坡28日讯）基于目前缺乏中期的股价催化因素，券商维持本地钢铁领域的“中和”评级。 《星报》上周末的一项报道指出，登州政府正式发出铁矿石开采执照的进度缓慢导致部分本地钢铁业者以及潜在的外国投资者不满。该州政府据知于去年杪原则上同意向5至6家公司（包括与外国投资者合作的联营公司）发出革曼曼（Kemaman）龙运铁山（Bukit Besi）的铁矿石开采经营执照。 侨丰研究分析员今日发表的报告中也对上述铁矿石开采权正式发出执照的缓慢进度表示失望。 登嘉楼州务大臣拿督阿末赛益曾宣布将会个别向东方钢铁（Eastern Steel）私人有限公司（协德（HiapTek，5072，工业产品组）持股55%）以及柏华嘉控股（Perwaja，5146，工业产品组）发出龙运铁山A级铁矿石开采执照。 分析员对柏华嘉控股及协德在获得龙运铁山开采权的前景充满信心，主要是基于几项利好因素：（1）两家公司在革曼曼皆已设有厂房。（2）柏华嘉控股新铁丸制造厂以及协德即将投入运作的高炉（blast furnace）厂房可提高精炼铁矿石（bare iron ore fine）的价值。（3）锦记集团掌舵人丹斯里方天兴和马驹集团掌舵人丹斯里阿布沙希拥有强大的政治背景，在申获执照方面处于有利地位。 另一方面，他认为钢铁领域将面对多项挑战，当中包括：（i）钢铁价复苏情况低于预期。（ii）废铁（scrap）和精炼铁矿石价格相对较高。（iii）钢铁需求低迷情况料会延续至大选结束。但因铁矿石可带来有利可图的回酬，该行重申柏华嘉控股和协德的“短线买入”评级。 =(published) 券商：缺乏中期催化因素 维持钢铁领域“中和”评级 （吉隆坡28日讯）基于目前缺乏中期的股价催化因素，券商维持本地钢铁领域的“中和”评级。 《星报》上周末的一项报道指出，登州政府正式发出铁矿石开采执照的进度缓慢导致部分本地钢铁业者以及潜在的外国投资者不满。该州政府据知于去年杪原则上同意向5至6家公司（包括与外国投资者合作的联营公司）发出革曼曼（Kemaman）龙运铁山（Bukit Besi）的铁矿石开采经营执照。 侨丰研究分析员今日发表的报告中也对上述铁矿石开采权正式发出执照的缓慢进度表示失望。 登嘉楼州务大臣拿督阿末赛益曾宣布将会个别向东方钢铁（Eastern Steel）私人有限公司（协德（HiapTek，5072，工业产品组）持股55%）以及柏华嘉控股（Perwaja，5146，工业产品组）发出龙运铁山A级铁矿石开采执照。 分析员对柏华嘉控股及协德在获得龙运铁山开采权的前景充满信心，主要是基于几项利好因素：（1）两家公司在革曼曼皆已设有厂房。（2）柏华嘉控股新铁丸制造厂以及协德即将投入运作的高炉（blast furnace）厂房可提高精炼铁矿石（bare iron ore fine）的价值。（3）锦记集团掌舵人丹斯里方天兴和马驹集团掌舵人丹斯里阿布沙希拥有强大的政治背景，在申获执照方面处于有利地位。 另一方面，他认为钢铁领域将面对多项挑战，当中包括：（i）钢铁价复苏情况低于预期。（ii）废铁（scrap）和精炼铁矿石价格相对较高。（iii）钢铁需求低迷情况料会延续至大选结束。但因铁矿石可带来有利可图的回酬，该行重申柏华嘉控股和协德的“短线买入”评级。

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（吉隆坡28日讯）世界银行集团（World Bank Group）旗下成员公司--国际金融机构（International Financial Corp）计划收购即将上市的综合保健控股（Integrated Healthcare Holdings，IHH）部分股权，藉此确立后者在发展中市场的拓展策略。 国际金融机构表示将专注在发展中国家的私人界领域，认为此举可协助综合保健控股进行其泛亚拓展策略。 国际金融机构在其网站中表示，有关国际金融机构（在综合保健控股）的工程成本、（投资）数目和性质目前因其机密性和监管要求下，暂时无法透露。 综合保健控股是大马主权基金投资者--国库控股（Khazanah Nasional）有限公司旗下保健臂膀，所掌控的资产包括土耳其医院连锁集团--Acibadem AS，新加坡百汇控股（Parkway Holdings）、印度阿波罗医院企业（Apollo Hospitals Enterprise）有限公司，以及本地班底医院（Pantai Hospitals）和国际医药大学（International Medical University，IMU）。 综合保健控股的马新双边上市计划料将会是新加坡历来第四大首次公开售股（initial public offering，IPO）计划，在本地则是续联邦土地发展局全球创投控股（FELDA Global Venture Holdings）之后，今年内的第二大上市计划。 尽管面对欧元区债务危机的隐忧，东南亚地区自今年初始便出现多项上市计划。 据国际贸工部的网站早前的资料显示，预计将会于今年7月杪上市本地和新加坡股票交易所的综合保健控股已开始邀请合格的土著投资者提呈个别的认股比例。 =(published) 世行成员国际金融机构 购综合保健控股股权 （吉隆坡28日讯）世界银行集团（World Bank Group）旗下成员公司--国际金融机构（International Financial Corp）计划收购即将上市的综合保健控股（Integrated Healthcare Holdings，IHH）部分股权，以参与后者在发展中市场的拓展策略。 国际金融机构表示将专注在发展中国家的私人界领域，认为此举可协助综合保健控股进行其泛亚拓展策略。 国际金融机构在其网站中表示，有关国际金融机构（在综合保健控股）的工程成本、（投资）数目和性质目前因其机密性和监管要求下，暂时无法透露。 综合保健控股是大马主权基金投资者--国库控股（Khazanah Nasional）有限公司旗下保健臂膀，所掌控的资产包括土耳其医院连锁集团--Acibadem AS，新加坡百汇控股（Parkway Holdings）、印度阿波罗医院企业（Apollo Hospitals Enterprise）有限公司，以及本地班底医院（Pantai Hospitals）和国际医药大学（International Medical University，IMU）。 综合保健控股的马新双边上市计划，预料将会是新加坡历来第四大首次公开售股计划，在本地则是续联邦土地发展局全球创投控股（FELDA Global Venture Holdings）之后，今年内的第二大上市计划。 尽管面对欧元区债务危机的隐忧，东南亚地区自今年初始便出现多项上市计划。 据国际贸工部的网站早前的资料显示，预计将会于今年7月杪上市本地和新加坡股票交易所的综合保健控股，已开始邀请合格的土著投资者提呈个别的认股比例。

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券商对马化控股（MPHB，3859，贸易服务组）分拆旗下非博彩业务的举动表示唱好，并认为该公司价值将在非核心业务的脱售活动完成后获得释放。 马化控股建议将博彩业务与旗下其他业务进行分拆，藉此创造两家不同的独立上市公司。这意味着，目前的上市公司（马化控股）将持有博彩业务，而另一家特别用途公司（special purpose vehicle，SPV）则将用来持有金融服务业务和其他投资活动，而这项企业计划预料将在今年杪完成。 这项分拆活动涵盖4个步骤，即： （1）内部重组。马化控股将全数脱售所有业务，当中包括将纳入特别用途公司的业务售予旗下独资子公司--SPV资本，后者则将通过向母公司发行新股和/或加上现金的方式完成这项活动。 （2）马化控股将基于业务相似公司的可比较市值、特别用途公司的净资产值以及特别用途公司的盈利潜能进行考量后，以在稍后公布的售价和比例，把所有SPV资本的股票献售（offer for sale，OFS）予其股东。 （3）马化控股把股票献售活动中所筹得的资金，通过其所建议的资本回退方式全数发放予其股东。 （4）SPV资本扩大后并缴足的所有股票将上市大马股票交易所主要板。 马化控股进行这项这项企业建议共有四大因素： （i）让旗下业务个别独立，让这些业务各自发展。 （ii）可藉此展开更佳的资本管理方针。马化控股可藉此将本身定位成为一家博彩高息股，如此便可落实将其净利的80%作为股息的派息政策。另一方面，博彩业务的现有债务（11亿令吉）将可转变成利息较低的长期债券。 （iii）可带来财务的独立性和伸缩性，同时藉此进入资本市场，供未来成长之途。 （iv）可为马化控股的股东带来投资活动上的伸缩性，让他们可作出两家个别上市公司股票的投资决定。 兴业研究行私人有限公司分析员在其发表的报告中表示，看好马化控股的这项企业活动主要有3个因素，即： （1）博彩业务明显地被低估。以该股为宣布这项企业建议而暂停一切交易活动前的报价2.93令吉作为考量，并假设该公司非核心业务的脱售价为分析员所预估的合理价16亿7千万令吉进行运算，意味着其博彩业务仅有今年本益比9至10倍的估值，相对于成功多多（BjToto，1562，贸易服务组）的今年本益比14倍。 假设万能（Magnum）的剩余债务稍后转变成利息较低的长期债务，马化控股的估值进一步降至今年本益比的7至8倍。 分析员说：“根据我们在马化控股汇报会上从管理层口中所得到的讯息来看，该公司旗下非核心业务资产将以接近账面价值的价格售予特别用途公司，如此确保特别用途公司在上市后具备部分上升空间。” 他接着说：“我们了解非核心业务资产的账面价值目前达到10亿令吉。若我们以这个数据（相对于合理价16亿7千万令吉）进行运算，该公司的博彩业务估值可达今年本益比11至12倍。而假设其债务获得重组，其估值将进一步降至10倍，相等于成功多多现有估值的28.6%折价。基于此，我们相信通过万能业务的独立上市，该业务的价值将可显现，而其投资者则可从中受惠。” （2）马化控股将在完成这项企业活动之后变成一个高息股项。假设其博彩业务净利在完成债务重组计划后可达3亿2千170万令吉，以及该公司落实将净利的80%作为股息的派息政策之前提下，其派息额将达2亿5千700万令吉或每股派息18仙，进而使其周息率将由目前的3.8%升至6.1%，高于成功多多5.8%的周息率预测。 （3）未来将不会再面对控股公司或重组活动方面的折价。分析员说：“完成上述企业计划后，马化控股将不会再受到任何控股公司折价的影响（目前纳入考量的折价水平为20%）。” 报告中也表示，不如意的运气因素、监管机构为降低国内赌风气而对测字领域作出调整，抑或容许竞争者开设更多分行或推介更多样化的游戏种类，以及调高博彩税，将会是马化控股的主要投资风险。 兴业研究行指出，在将马化控股的重组计划折价由目前的20%调降至10%之后，该行运用分类加总估值法（sum of parts，SOP）所得出的合理价如今由早前的3.10令吉调高至3.60令吉。 分析员也相信，这项建议将是马化控股近期内股价表现的强大催化因素，因而重申其“超越大市”评级。 历史背景 马化控股与万能的频密企业活动可追溯至2006年11月24日。当时，万能（时称万能机构（Magnum Corporation）有限公司）以每股3令吉收购价将万能4D（Magnum 4D）有限公司私有化，后者则在2007年3月26日除牌下市。 随后，马化控股在2007年11月20日联同CVC亚太有限公司，以每股3.45令吉的价格，通过选择性削资与资本回退方式私有化万能，后者则是于2008年7月2日除牌下市。 另一方面，马化控股于去年2月9日与亚洲4D控股有限公司、亚洲4D公司有限公司和万能部分管理层成员（后称卖家）签定谅解备忘录，以便以总值16亿4千万令吉的价格向这些卖家收购万能剩余的49%股权，此举被市场视为万能重新上市的部署计划。 =(published) 可释放博彩业务价值 马化分拆计划受看好 马化控股（MPHB，3859，贸易服务组）分拆旗下非博彩业务的举动受到市场看好，并认为该公司价值将在非核心业务的脱售活动完成后获得释放。 马化控股最近提出建议将博彩业务与旗下其他业务进行分拆，藉此创造两家不同的独立上市公司。 这意味着，目前的上市公司（马化控股）将持有博彩业务，而另一家特别用途公司（special purpose vehicle，SPV）则将用来持有金融服务业务和其他投资活动，而这项企业计划预料将在今年杪完成。 这项分拆活动涵盖4个步骤，即： （1）内部重组。马化控股将全数脱售所有业务，当中包括将纳入特别用途公司的业务售予旗下独资子公司--SPV资本，后者则将通过向母公司发行新股和/或加上现金的方式完成这项活动。 （2）马化控股将基于业务相似公司的可比较市值、特别用途公司的净资产值以及特别用途公司的盈利潜能进行考量后，以在稍后公布的售价和比例，把所有SPV资本的股票献售（offer for sale，OFS）予其股东。 （3）马化控股把股票献售活动中所筹得的资金，通过其所建议的资本回退方式全数发放予其股东。 （4）SPV资本扩大后并缴足的所有股票将上市大马股票交易所主要板。 马化控股进行这项这项企业建议共有四大因素： （i）让旗下业务个别独立，让这些业务各自发展。 （ii）可藉此展开更佳的资本管理方针。马化控股可藉此将本身定位成为一家博彩高息股，如此便可落实将其净利的80%作为股息的派息政策。另一方面，博彩业务的现有债务（11亿令吉）将可转变成利息较低的长期债券。 （iii）可带来财务的独立性和伸缩性，同时藉此进入资本市场，供未来成长之途。 （iv）可为马化控股的股东带来投资活动上的伸缩性，让他们可作出两家个别上市公司股票的投资决定。 兴业证券研究行在报告中表示，它看好马化控股的这项企业活动的主要3个因素如下： （1）博彩业务明显地被低估。以该股为宣布这项企业建议而暂停一切交易活动前的报价2.93令吉作为考量，并假设该公司非核心业务的脱售价为分析员所预估的合理价16亿7千万令吉进行运算，意味着其博彩业务仅有今年本益比9至10倍的估值，相对于成功多多（BjToto，1562，贸易服务组）的今年本益比14倍。 假设万能（Magnum）的剩余债务稍后转变成利息较低的长期债务，马化控股的估值进一步降至今年本益比的7至8倍。 报告指出：“根据我们在马化控股汇报会上从管理层口中所得到的讯息来看，该公司旗下非核心业务资产将以接近账面价值的价格售予特别用途公司，如此确保特别用途公司在上市后具备部分上升空间。” 它接着表示：“我们了解非核心业务资产的账面价值目前达到10亿令吉。若我们以这个数据（相对于合理价16亿7千万令吉）进行运算，该公司的博彩业务估值可达今年本益比11至12倍。” “而假设其债务获得重组，其估值将进一步降至10倍，相等于成功多多现有估值的28.6%折价。基于此，我们相信通过万能业务的独立上市，该业务的价值将可显现，而其投资者则可从中受惠。” （2）马化控股将在完成这项企业活动之后变成一个高息股项。假设其博彩业务净利在完成债务重组计划后可达3亿2千170万令吉，以及该公司落实将净利的80%作为股息的派息政策之前提下，其派息额将达2亿5千700万令吉或每股派息18仙，进而使其周息率将由目前的3.8%升至6.1%，高于成功多多5.8%的周息率预测。 （3）未来将不会再面对控股公司或重组活动方面的折价。分析员说：“完成上述企业计划后，马化控股将不会再受到任何控股公司折价的影响（目前纳入考量的折价水平为20%）。” 报告中也表示，不理想的运气因素、监管机构为降低国内赌风气而对测字领域作出调整，抑或容许竞争者开设更多分行或推介更多样化的游戏种类，以及调高博彩税，将会是马化控股的主要投资风险。 兴业研究行指出，在将马化控股的重组计划折价由目前的20%调降至10%之后，该行运用分类加总估值法（sum of parts，SOP）所得出的合理价如今由早前的3.10令吉调高至3.60令吉。 该行也相信，这项建议将是马化控股近期内股价表现的强大催化因素，因而重申其“超越大市”评级。 万能4D于2007年除牌 马化控股与万能的频密企业活动可追溯至2006年11月24日。当时，万能（时称万能机构（Magnum Corporation）有限公司）以每股3令吉收购价将万能4D（Magnum 4D）有限公司私有化，后者则在2007年3月26日除牌下市。 随后，马化控股在2007年11月20日联同CVC亚太有限公司，以每股3.45令吉的价格，通过选择性削资与资本回退方式私有化万能，后者则是于2008年7月2日除牌下市。 另一方面，马化控股于去年2月9日与亚洲4D控股有限公司、亚洲4D公司有限公司和万能部分管理层成员（后称卖家）签定谅解备忘录，以便以总值16亿4千万令吉的价格向这些卖家收购万能剩余的49%股权，此举被市场视为万能重新上市的部署计划。

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（吉隆坡25日讯）券商基于没有强稳的外国汽车业伙伴在背后扶持、因持续性的扩张计划而导致负债比增加，资本低且股票流动量低迷等负面因素，维持MBM资源（MBMR，5983，贸易服务组）的“守住”评级和3令吉的目标价格。 丰隆研究分析员在今日发表的报告中表示，MBM资源在本财年首季录得3千700万令吉的核心净利，分别占该行及大市预测的24.0%和24.4%。 MBM资源汽车业务的首季营业额按年成长13.9%，受联邦汽车（Federal Auto）（经销富豪（Volvo），福士伟根（VW）和三菱（Mitsubishi）汽车）的销售按年增长54.6%，部分抵消旗下大马大发（Daihatsu（Malaysia），DMSB）私人有限公司的低迷表现（第二国产车销量按年跌4%，而大发和日野（Hino）累计销量则按年挫20.4%）。 该分析员指出，该公司息税前盈利赚幅由去年同期的3.08%降至1.45%，因受到（1）激烈竞争与负责任借贷准则的落实、（2）停止销售Delta卡车，以及（3）经销权基建架构投资额高企所影响。 无论如何，廉宜的估值，以及进军汽车整合领域可完成作为一家综合性汽车业者的公司策略将是该股的投资利好因素。 =(published) 受多个负面因素困扰 券商维持守住MBM资源 （吉隆坡25日讯）券商基于没有强稳的外国汽车业伙伴在背后扶持、因持续性的扩张计划而导致负债比增加，资本低且股票流动量低迷等负面因素，维持MBM资源（MBMR，5983，贸易服务组）的“守住”评级和3令吉的目标价格。 丰隆研究分析员在今日发表的报告中表示，MBM资源在本财年首季录得3千700万令吉的核心净利，分别占该行及大市预测的24.0%和24.4%。 MBM资源汽车业务的首季营业额按年成长13.9%，受联邦汽车（Federal Auto）（经销富豪（Volvo），福士伟根（VW）和三菱（Mitsubishi）汽车）的销售按年增长54.6%，部分抵消旗下大马大发（Daihatsu（Malaysia），DMSB）私人有限公司的低迷表现（第二国产车销量按年跌4%，而大发和日野（Hino）累计销量则按年挫20.4%）。 该分析员指出，该公司息税前盈利赚幅由去年同期的3.08%降至1.45%，因受到（1）激烈竞争与负责任借贷准则的落实、（2）停止销售Delta卡车，以及（3）经销权基建架构投资额高企所影响。 无论如何，廉宜的估值，以及进军汽车整合领域可完成作为一家综合性汽车业者的公司策略将是该股的投资利好因素。

texchem

（乔治市25日讯）德建（Texchem，8702，贸易服务组）冀望其餐饮业务可持续在今年内为该公司贡献大量的营收。 在今年内支出1千200万令吉用于提振其餐饮业务后，德建放眼开设其首家地中海式餐厅、新清真寿司小食连锁店，以及一家名为“Waku Waku”的日本餐馆。 德建主席丹斯里小西史彦于昨日完成股东年度大会后向《商业时报》透露说：“我们已经成功说服大约10家在东协地区经营业务的供应商遵守清真条例，并计划在今年下半年开设寿司清真连锁店（‘Sushi-Ku’ halal ‘kaiten’ sushi chain）。” 部分同意遵守清真条例的日本供应商包括酱油生产商Yamasa机构和米醋生产商Mitsukan集团机构。 目前还未命名的地中海式餐厅（投资额330万令吉）将在今年圣诞节前开张营业。该餐厅将开设在连接谷中城商场（MidValley Megamall）和园中城商场（The Garden）的行人桥附近，占据大约500平方尺的空间。 小西史彦表示，德建目前专注在改善营运效率，以及拓展本身的市场份额（特别是在餐饮业务方面）。 他说：“我们放眼在今年内额外开设7家寿司金餐馆（Sushi-King），每家餐馆的投资额为50万令吉。” 德建截至去年12月31日止的财政年内获得了10亿8千万令吉的营业额，较前期微升2%。该公司则在去年取得400万令吉的税前盈利。 =(published) 料贡献显著营收 德建看好餐饮业 （乔治市25日讯）德建（Texchem，8702，贸易服务组）期望其餐饮业务可持续在今年内，为公司营收做出显著贡献。 在今年内拨出1千200万令吉用于提振其餐饮业务后，德建放眼开设其首家地中海式餐厅、新清真寿司小食连锁店，以及一家名为“Waku Waku”的日本餐馆。 德建主席丹斯里小西史彦于昨日完成股东年度大会后向《商业时报》透露说：“我们已经成功说服大约10家在东协地区经营业务的供应商遵守清真条例，并计划在今年下半年开设寿司清真连锁店（‘Sushi-Ku’ halal ‘kaiten’ sushi chain）。” 部分同意遵守清真条例的日本供应商，包括酱油生产商Yamasa机构和米醋生产商Mitsukan集团机构。 开设地中海式餐厅 目前还未命名的地中海式餐厅（投资额330万令吉）将在今年圣诞节前开张营业。该餐厅将开设在连接谷中城商场（MidValley Megamall）和园中城商场（The Garden）的行人桥附近，占据大约500平方尺的空间。 小西史彦表示，德建目前专注在改善营运效率，以及拓展本身的市场份额（特别是在餐饮业务方面）。 他说：“我们放眼在今年内额外开设7家寿司金餐馆（Sushi-King），每家餐馆的投资额为50万令吉。” 德建截至去年12月31日止的财政年内获得了10亿8千万令吉的营业额，较前期微升2%。该公司则在去年取得400万令吉的税前盈利。

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（吉隆坡24日讯）MBM资源（MBMR，5983，贸易服务组）在截至今年3月31日止的首季中，取得4千102万1千令吉的净利，较去年同期的3千840万5千令吉微升6.8%。 MBM资源今日向交易所报备的文告中表示，该公司在首季中获得5亿4千366万1千令吉的营业额，较去年同期的4亿零981万3千令吉上升32.7%。

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（吉隆坡24日讯）在看好制造业放缓情况将被建筑工程的陆续推出和具弹性的消费活动所抵消的前提下，券商将今年经济成长预测维持在4.5%。 丰隆研究分析员在今日发表的报告中表示，大马今年首季的实质经济成长稍微放缓至4.7%（去年第四季的按年成长率达5.2%），受到建筑以及矿业除外的所有领域经济活动放缓所致。供需成长则因出口活动以及公共消费活动放缓而下滑。他说：“尽管如此，这项数据却稍微高出市场（路透社调查）和我们的预期。” 开支方面，本地需求仅取得9.6%的按年成长（去年第四季为10.4%）。私人界消费的按年成长率微升至7.4%（去年第四季为7.3%），主要是受食品、通讯和交通方面的更高开销所推动。稳定的收入增长、有利的劳工市场条件，以及财政预算案为低收入群所提供的补助举措推动了消费开销。 报告中说：“在全球贸易活动放缓以及本地经济推动因素大多保持不变（稳定收入成长、通胀率适中、失业率降低以及经济转型计划落实等）的前提下，我们预计国内经济成长在今年内的剩余季度中将保持平稳。” 国行总裁丹斯里洁蒂博士在一项媒体汇报会中提到，全球复苏面对下行风险，主要是欧洲方面的经济发展出现隐忧所致。尽管如此，国内需求料将保持弹性，因获得公共私人界的经济活动持续拓展所支撑。 券商基于国内经济增长展望具弹性以及通胀风险放缓的前提下，重申国行将维持隔夜政策利率（OPR）3.0%直至今年杪的观点。

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（吉隆坡24日讯）券商基于有能力赢获额外新合约、在印度市场的成就，以及承接油气架构钢铁工程的能力等利好，维持Eversendai机构（Sendai，5205，建筑组）的“买入”评级和2令吉的目标价格。 丰隆研究分析员在今日发表的报告中表示，Eversendai机构税后归属股东净利（PATAMI）按年增长21%至2千720万令吉（相等于每股3.52仙）分别占该行和大市预测的约22%。 尽管如此，该公司的首季盈利表现却按季下滑25%，因其第四季盈利处于高基数（high base）水平。建筑公司多倾向于在最后一季留存（back-load）本身盈利。分析员认为，该季度表现大致上符合预期，因首季盈利表现一般上较其他季度为低。 报告中提到，Eversendai机构首季营业额按年增长20%，其中中东业务贡献了72.5%，而印度和本地市场则分别贡献15.8%和11.7%。目前在中东地区进行中的主要工程包括KAPSARC工程（价值1亿5千400万令吉）、沙地阿拉伯CMA塔楼工程（价值2亿2千600万令吉）、卡塔尔的Erhama船坞第四期工程（价值1亿3千400万令吉），和阿布扎比Gate District塔楼（7千100万令吉）。 他说：“今年至今，Eversendai机构已获得了7亿5千900万令吉的新订单，占我们本财年订单补充预测15亿令吉的一半，而我们也相信该公司有能力突破这项数额。整体来说，该公司未完成订单价值达19亿令吉，相等于2011财政年营业额的约1.8倍，和订单对市值比（order book-to-market cap ratio）的1.5倍。”

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（吉隆坡24日讯）券商认为，KLCC产业（KLCCP，5089，产业组）的价值必须要在解决其可赎回可转换无担保债券（RCULS）的问题后方能获得重估，因而维持该股的“守住”评级和3.46令吉的目标价格。 KLCC产业本财年首季的净利按季下滑39.1%至1亿零150万令吉，主要是受财政年的调整所影响。该公司的税前盈利经标准化后取得10.4%的增长，因受到零售、办公楼和酒店业务盈利上升所激励。 丰隆研究分析员在今日发表的报告中表示，KLCC产业本财年手机的净利分别占该行和大市预测的32.3%及31.3%。该公司的业绩表现不俗，主要是受联号公司（据知为Impian Klasik私人有限公司）的盈利取得5倍成长，以及营运赚幅上升所激励。 零售业务的营业额上升24.7%至1千810万令吉，受来自国油第三座塔楼（Menara 3 Petronas）零售空间的收入所提振。于此同时，城中城购物中心（Suria KLCC）的营业额也获得改善，受零售空间重新配置和租金增加所推动。 办公楼业务也表现强劲，主要是受国油第三座塔楼带来首度租金营业额，以及达亚布米大厦（Menara Dayabumi）和埃克森美孚大厦（Menara Exxonmobil）的租金调高所带动。 分析员表示，母公司KLCC控股将可赎回可转换无担保债券转换的举动将导致KLCC产业的每股盈利稀释38%，而这即是该股的投资风险。

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（丰田市24日讯）丰田摩多机构（Toyota Motor Corporation）宣布其混合动力汽车的全球累计销量在截至上月30日止突破400万辆。 基于环保课题成为管理层的首要关注点，并相信环保车仅在广泛使用的情况下才能真正发挥正面效益的前提下，丰田摩多机构致力于推动混合动力汽车的广泛使用。 丰田摩多机构于1997年8月在日本推出柯斯达混合动力车款（Coaster Hybrid EV），并且在同年12月推出世界上首个混合动力乘用车--普锐斯（Prius）。 普锐斯的销售活动是于2000在北美、欧洲和其他地方开始，其第二代则是在2003年推出。其后，丰田摩多机构将本身混合动力系统进一步扩大使用在迷你货车（minivan）、运动型多用途车（SUV）、后轮驱动轿车（rear-wheel-drive sedans）和紧凑型掀背车（compact hatchback）。 值得一提的是，于2009年5月推出的第三代普锐斯获得了全球各地的客户热烈反应，使丰田摩多机构混合动力车款的全球累计销量在去年2月杪突破300万辆。 丰田摩多机构目前共在全球大约80个国家和地区销售18款混合动力乘用车款。

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（乔治市24日讯）骆金朝工业（SAM，9822，工业产品组）放眼通过内部成长策略和收购计划来拓展其本地业务。 骆金朝工业于昨日在槟城峇六拜自由工业区（Bayan Lepas Free Industrial Zone）举办的特别大会上，获得股东通过从其母公司新加坡宇航工程（Singapore Aerospace Manufacturing，SAM）私人有限公司手中收购引擎外壳制造业务。 新加坡宇航工程是Accuron科技有限公司的独资子公司，而后者则是新加坡主权基金管理公司淡马锡控股（Temasek Holdings）旗下的独资子公司。 骆金朝工业首席执行员吴伟景昨日在股东特别大会完成后向记者表示，引擎外壳制造业务的收购活动是该公司一系列收购计划的第一步，以此强化其宇航业务。 他说：“我们将持续通过收购策略性且可带来协同作用的公司之方式来推动公司成长。” 吴伟景指出，潜在的收购目标还包括涉足设计工程、宇航、高档半导体和医疗器材生产领域的公司。 他在未透露任何详情的情况下表示，一切策略准备就绪以将其槟城业务转型成为世界级工程公司，并将本身定位在亚洲器材制造以及精密工程领域的领先地位。 吴伟景说：“这当中包括了为涉足宇航、前端半导体、太阳能、高亮度光二极管、硬盘、医疗和油气业的多元化重量级客户提供服务。” 他接着补充：“为了进行内部拓展，骆金朝工业将权衡公司的强项，藉此扩大旗下产品范围，同时进军发展中、高成长且具持续性的工业领域。” 骆金朝工业是本地唯一一家生产用于波音737型飞机的引擎外壳之高精密机械工程公司。 同时也是新加坡宇航工程集团总裁兼首席执行员的吴伟景表示，引擎外壳制造业务的收购活动预计将在今年7月中完成。他指出，一旦完成了收购活动，骆金朝工业的营业额料可增至7亿5千万令吉。

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（吉隆坡23日讯）大马经济在今年首季的增长率放缓至4.7%，主要是因出口增长放缓所致。 国行在今日发表的文告中说：“在美国经济表现获得改善之际，部分欧洲经济体陷入衰退。在亚洲方面，经济活动以适中步伐继续扩展，主要是因首季的出口增长放缓所致。” 文告中提到，本地需求持续扶持经济活动。尽管面对具挑战性的外围环境，大马经济依然可在首季取得4.7%的成长率。国内需求依然稳健，受公共私人领域的经济活动所支撑，而出口活动因外围因素低迷而表现适中。 在供需方面，大多主要经济领域的成长率在首季表现适中，因出口导向经济活动的适中成长抵消了国内导向经济活动的持续性成长。 国内需求依然富有弹性并取得了9.6%的增长率，而私人消费成长也获得7.4%的强劲增长，主要是受收入持续增加、劳工市场条件稳定、消费者情绪获改善，以及收入增加计划的推出所激励。 公共消费则在首季增长5.9%，因受工资、供应与服务方面的开销持续增加所推动。固定资本形成总值（Gross Fixed Capital Formation）的增长率加速至16.1%，受公共私人领域的资本开销活动所推动。 其中，私人界投资活动显著扩张，主要是受投资工程方面（尤其是油气领域）的落实所带动。至于公共投资活动方面，联邦政府发展开支主要是专注在贸易工业和公用领域，而非金融界公共企业的资本开销则主要专注在交通及矿业。 供需方面，服务业和制造领域在首季表现适中，反映贸易相关经济活动的适中成长和国内相关经济活动的持续性扩张。建筑领域的成长进一步扩大，主要是受土木工程和住宅发展活动的落实所提振。农业则因棕油和橡胶产量减少而表现适中，矿业方面的成长率则以微幅回扬。

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（吉隆坡23日讯）星报出版（Star，6084，贸易服务组）在截至今年3月31日止的首季中，取得3千245万4千令吉的净利，较去年同期的4千零27万令吉减少19.4%。 星报出版今日向交易所报备的文告中表示，该公司在首季中获得2亿2千997万6千令吉的营业额，较去年同期的2亿2千802万6千令吉微升0.9%。

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（吉隆坡23日讯）亚洲航空（AirAsia，5099，贸易服务组）在截至今年3月31日止的首季中，取得1亿7千243万6千令吉的净利，较去年同期的1亿7千192万8千令吉微升0.3%。 亚洲航空今日向交易所报备的文告中表示，该公司在首季中获得11亿6千839万8千令吉的营业额，较去年同期的10亿5千328万3千令吉增长10.9%。

ytlpowr

（吉隆坡23日讯）券商基于杨忠礼电力（YTLPowr，6742，基建计划组）的最新业绩符合预期的前提下，维持该股的“买入”评级和2.23令吉的目标价格。 丰隆研究分析员在今日发表的报告中表示，杨忠礼电力本财年第三季录得2亿5千450万令吉的核心盈利，使其首九个月的核心盈利增至8亿4千890万令吉，分别占该行与大市预测的65.3%和67.0%。 该分析员基于杨忠礼电力英国子公司--韦塞水供（Wessex Water）收费调升，预料该公司在末季将取得强劲的盈利表现。值得一提的是，末季盈利历来贡献全年盈利的30%至45%。 他说：“尽管如此，该公司所派发的第三次中期免税股息0.9375仙却低于我们的预测，首九个月的中期股息总额达3.75仙。” 该行指出，具备庞大且稳定的现金流、大量现金（96亿令吉）可供并购之途，以及相对来说不受能源价格上扬所影响是杨忠礼电力的投资利好因素。但令吉对其他外汇升值、面对现有电讯公司的激烈竞争，以及新购电收费（PPA rates）降低却会影响该股的股价表现。

investment

《投资基础》（Fundamentals of Investing）第8章节--股票估值（Stock Valuation）部分除了提到所需回酬率（required rate of return）之外，实际上还有许多方法可运用在估值过程之中。 这其中就包括了股息估值模式（Dividend Valuation Model）、股息与盈利运算法（Dividend & Earning Approach）、本益比运算法（Price/Earnings Approach），以及其他股价相关方法（股价对现金流比（price-to-cash-flow ratio），股价对销量比（price-to-sales ratio）和股价对账面价值比（price-to-book-value ratio））。 （1）股息估值模式分成3种：零成长（Zero Growth）、常数成长（Constant Growth）和变数成长（Variable Growth）。 零成长： 假设股息在未来没有成长，其方程式为 股价 = 年度股息 / 所需回酬率 常数成长： 假设股息在未来以稳定的增长率成长，其方程式为 股价 = 明年的股息 / （所需回酬率 - 股息稳定增长率） 变数成长： 假设股息在未来以不断改变的增长率成长，其方程式为 股价 = 初步变动增长期间的未来股息现有价值 + 变动增长期间结束时的股价现有价值 （2）股息与盈利运算法 与变动增长股息估值模式相似，最适合派息率低或甚至毫无派息的上市公司，其方程式为： 股价现有价值 = 未来股息的现有价值 + 进行脱售时的股价现有价值 （3）本益比运算法 意味着未来股价取决于恰当的本益比及每股盈利预测。这种方法使用简单且容易明白，在股票估值过程中被广泛使用，其方程式为： 股价 = 每股盈利 x 本益比 （4）股价对现金流比 与本益比运算法相似，只是分母以现金流预测取代盈利。这个方法被投资者广泛使用，因他们认为运用现金流来评估股票较盈利来的精确。其方程式为： 股价对现金流比 = 普通股市价 /每股现金流 （5）股价对销量比 与本益比运算法相似，只是分母以销量预测取代盈利，适合用在没有盈利或盈利表现不稳定的公司，其方程式为： 股价对销量比 = 普通股市价 / 每股销量 （6）股价对账面价值比 与本益比运算法相似，只是分母以账面价值取代盈利，其方程式为： 股价对账面价值比 = 普通股市价 / 每股账面价值 =(published) 庄学勤 对股票估值方法多 在评估股票估值方面，除了所需回酬率之外，实际上还有许多方法可运用在股票估值当中。 其中就包括了股息估值模式（Dividend Valuation Model）、股息与盈利运算法（Dividend & Earning Approach）、本益比运算法（Price/Earnings Approach），以及其他股价相关方法，这包括股价对现金流比（price-to-cash-flow ratio）、股价对销量比（price-to-sales ratio）和股价对账面价值比（price-to-book-value ratio）等。 一般而言，股息估值模式分成3种，即零成长（Zero Growth）、常数成长（Constant Growth）和变数成长（Variable Growth）。 股息与盈利运算法，它与变动增长股息估值模式相似，最适合派息率低或甚至毫无派息的上市公司。 至于本益比运算法，则是意味着未来股价取决于恰当的本益比及每股盈利预测。这种方法使用简单且容易明白，在股票估值过程中被广泛使用。 在股票市场交易的投资者，大部份都会关注股票的本益比，所本益比就是投资者一旦以一个价格购有关股票之后，如果其他值都不变的话，投资者可以在多少年之内回本。 举个例子，如果投资者是以1令吉的价格购入A公司，而A公司每年的每股盈利都保持10仙的话，那么投资者在这家公司投入的本钱可以10年后拿回，所以它的本益比是10倍。 换句话说，本益比越高的公司，投资者想要回本的年份就越久，也就是说本益比越高风险就越高。反之如果本益比越低，回本年份越快，相对的风险也越低。 然而，本益比只是供投资者做一个最基本的参考，不能当作金科玉律，因为股票的股价随时波动，同时也受到各种不同因素所影响。 此外，也有投资者以股价对现金流比来评估一只股票的估值，而与本益比运算法相似，只是分母以现金流预测取代盈利。这个方法被投资者广泛使用，因他们认为运用现金流来评估股票较盈利来的精确。 还有一种估值方式便是股价对销量比，与本益比运算法相似，只是分母以销量预测取代盈利，适合用在没有盈利或盈利表现不稳定的公司。 股价对账面价值比则是另一种估值方式，与本益比运算法相似，只是分母以账面价值取代盈利。 总的来说，股票估值方法很多，投资者可以选择适合本身心意的即可，因为毕竟条条大条都通罗马。

brahims

（吉隆坡23日讯）布拉欣控股（Brahims，9474，贸易服务组）子公司--LSG Sky Chefs-Brahims私人有限公司（下称LSCB）同意与马航（MAS，3786，贸易服务组）在双方合约剩余的履行期限内免除最低基本营收拨备（minimum baseline revenue provision）直至今年杪。 布拉欣控股昨日向交易所报备的文告中提到说：“我们希望说明在过去3个财政年（2009财政年至2011财政年）中，最低基本营收拨备无需生效，因马航在吉隆坡国际机场和槟城国际机场的餐饮需求已超过这个基本数额。” 布拉欣控股也表示，LSCB与马航之间的餐饮合作关系依然良好，而该公司对航班餐饮业务的展望依然充满信心。 布拉欣控股于本周一与LSG Sky Chefs（通过子公司LSG Asia GmbH）签订协议，以便以1亿3千万令吉现金从后者手中收购双方的联营公司Brahims-LSG Sky Chefs控股49%股权。 此举将扩大该公司在餐饮领域的立足点。 布拉欣控股旗下LSCB是吉隆坡国际机场及槟城国际机场的主要航班服务供应商，目前共为36条国际航班提供服务。

harvest

（吉隆坡23日讯）Sagajuta（沙巴）私人有限公司掌舵人拿督曾文秀表示无意推出丰升工业（Harvest，9342，工业产品组），以确保两者间的合作关系可长期延续。 当询及一旦退出丰升工业后，该公司与Sagajuta之间的合作关系将出现何等变化时，曾文秀说：“合约是合约的事情。现在的重点是，我有意增持丰升工业的股权。” 他接着透露有意提高在丰升工业的持股权，但却没有说明意欲增持的股票数量。 曾文秀目前持有丰升工业的15.94%股权。该公司的股东昨日通过该公司多元化本身的业务至建筑业的议题。他们也通过一项相关人士交易活动，即为1 Sulaiman、1 Green Enviro和1 Likas的三项工程计划供应门扇的企业活动。 上述合约皆是由Sagajuta和1 Green Enviro私人有限公司颁予丰升工业，合约总值达8亿零810万令吉。 曾文秀皆是Sagajuta、1 Green Enviro和丰升工业的共同股东。 他针对股东为议题进行投票的情况作出评论时说：“投票活动一致通过了这些议题。我们起初认为会面对部分阻绕，但这种情况却没有发生。” 丰升工业的传统业务是生产及销售木制门扇。 曾文秀近期因展开多家上市公司的股票收购活动而引起市场关注。这些公司起初皆是不知名的低价股。 曾文秀染指的公司，诸如Ariantec环球（AGlobal，0020，创业板科技组）、美全（Mtronic，0043，创业板贸易服务组）、耐因英达机构（NICorp，4464，贸易服务组）和丰升工业皆曾在他购入股权后，遭大马股票交易所作出“不寻常交易活动”进行质询。

mas

（吉隆坡22日讯）马航（MAS，3786，贸易服务组）在截至今年3月31日止的首季中所蒙受的净亏收窄至1亿7千179万3千令吉，相对于去年同期的2亿4千233万9千令吉。 马航今日向交易所报备的文告中表示，该公司在首季中获得31亿1千468万9千令吉的营业额，较去年同期的31亿9千零42万8千令吉微降2.4%。 马航的每股亏损由早前的7.25仙也随着净亏收窄而降至5.14仙，其每股净资产值则达28仙。 该公司在回顾本身的业绩表现时指出，其净亏是在纳入衍生产品的合理价变动值（蒙受2千380万令吉亏损）以及未实现外汇盈利1亿9千960万令吉后得出的。 另一方面，马航在首季中所蒙受的营运亏损收窄至3亿零690万令吉，相对于去年同期的3亿4千零50万令吉净亏。该公司的总营运开销则按年降3%至34亿2千万令吉。 文告中说：“航空业务首季的营运开销下降1%或3千440万令吉，而空运服务业务的营运开销则下降12%至7千490万令吉。” 马航表示，航空业务的营运开销下降主要是因非燃油成本降低4%或6千310万令吉所致。去年同期的燃油成本则上升2%或2千870万令吉，因当时的平均燃油成本由每桶120美元（约375令吉）升至135美元（约422令吉）。其空运服务业务的营运开销下滑则主要是因燃油成本下降36%或4千900万令吉所激励。 对于展望方面，马航表示国际航协（International Air Transport Association，IATA）基于高燃油价及供应隐忧、疲弱的欧洲经济情况及航空业市场的整体低迷情况，对全球经商情绪维持持续性的谨慎观点。 马航也透露，未来的专注点除了积极的促销、推广及品牌塑造策略之外，该公司也将通过增加前往区域中著名景点的航班数量来增加其营业额。 文告中说：“马航今年内的挑战将会是改善营业额表现和成本管理，以此作为其业务复苏计划的一部分。” =(published) 亏损出现收窄趋势 马航首季亏1.71亿 （吉隆坡22日讯）马航（MAS，3786，贸易服务组）在截至今年3月31日止的首季中，所蒙受的净亏收窄至1亿7千179万3千令吉，去年同季它蒙受2亿4千233万9千令吉的净亏。 马航今日向交易所报备的文告中表示，该公司在首季中获得31亿1千468万9千令吉的营业额，较去年同期的31亿9千零42万8千令吉微降2.4%。 马航的每股亏损由早前的7.25仙也随着净亏收窄而降至5.14仙，其每股净资产值则达28仙。 该公司在回顾本身的业绩表现时指出，其净亏是在纳入衍生产品的合理价变动值（蒙受2千380万令吉亏损）以及未实现外汇盈利1亿9千960万令吉后得出的。 另一方面，马航在首季中所蒙受的营运亏损收窄至3亿零690万令吉，相对于去年同期的3亿4千零50万令吉净亏。该公司的总营运开销则按年降3%至34亿2千万令吉。 文告中说：“航空业务首季的营运开销下降1%或3千440万令吉，而空运服务业务的营运开销则下降12%至7千490万令吉。” 马航表示，航空业务的营运开销下降主要是因非燃油成本降低4%或6千310万令吉所致。去年同期的燃油成本则上升2%或2千870万令吉，因当时的平均燃油成本由每桶120美元（约375令吉）升至135美元（约422令吉）。其空运服务业务的营运开销下滑则主要是因燃油成本下降36%或4千900万令吉所激励。 航空业展望仍低迷 对于展望方面，马航表示，国际航协（International Air Transport Association，IATA）基于高燃油价及供应隐忧、疲弱的欧洲经济情况及航空业市场的整体低迷情况，对全球经商情绪维持持续性的谨慎观点。 马航也透露，未来的专注点除了积极的促销、推广及品牌塑造策略之外，该公司也将通过增加前往区域中著名景点的航班数量来增加其营业额。 文告中说：“马航今年内的挑战将会是改善营业额表现和成本管理，以此作为其业务复苏计划的一部分。”

wct

（吉隆坡22日讯）WCT工程（WCT，9679，建筑组）在截至今年3月31日止的首季中，取得4千零3万4千令吉的净利，较去年同期的3千739万2千令吉微升7.1%。 WCT工程今日向交易所报备的文告中表示，该公司在首季中获得3亿4千157万令吉的营业额，较去年同期的3亿1千561万4千令吉微增8.2%。 =(published) 首季业绩表现佳 WCT获4034万净利 （吉隆坡22日讯）WCT工程（WCT，9679，建筑组）在截至今年3月31日止的首季中，取得4千零3万4千令吉的净利，较去年同期的3千739万2千令吉增7.1%。 WCT工程今日向交易所报备的文告中表示，该公司在首季中获得3亿4千157万令吉的营业额，较去年同期的3亿1千561万4千令吉增8.2%。

automotive

（吉隆坡22日讯）券商表示，因受国行今年初落实的负责任借贷准则（Responsible Lending Guideline，RLG）影响，具垄断地位的国家汽车销量挫至历来低点，其合计的市场份额在截至上月仅有50.1%。 大马汽车商公会（MAA）所公布的数据显示，上月的汽车领域销量（TIV）按年与按月表现分别下跌6.3%和10.9%，因持续受负责任借贷准则影响。 丰隆研究分析员在今日发表的报告中表示，乘用车销量按年下跌8.6%，部分受到商用车销量按年上升12.5%所抵消，而今年至今的本地汽车领域销量按年已跌了11%。他说：“我们维持今年的汽车领域销量成长率在2.5%，因预测今年内下半年的销量将取得强劲成长，而且这个领域也需要一些时间来适应新借贷准则。” 报告中提到，第二国产车（合顺（UMW，4588，消费品组）和MBM资源（MBMR，5983，贸易服务组））和普腾（多元资源工业（DRBHcom，1619，工业产品组））在国行落实新借贷准则后所受的冲击非常大，因其销量多来自低收入群。此外，消费者也因普腾新车（上月杪推出Preve）推出而暂缓购车计划。 另一方面，丰田（Toyota）（合顺）进一步将其市场份额增至19.2%，因受Hilux卡车的强劲销量所激励。日产（Nissan）（陈唱摩多（TChong，4405，消费品组））的市场份额则稍微降至5.3%，因缺乏新车款推出所致。而本田（Honda）（多元资源工业）则因马六甲厂房于3月的投入运作，将其市场份额提振至4.5%。 他表示，银行借贷条例持续收紧、本地经济放缓、全球汽车供应链受干扰，燃油价及利率剧升和令吉贬值将会是汽车领域的投资风险。 该行同时维持汽车领域的“中和”评级，并将多元资源工业（目标价：3.43令吉）列为首选股项，和维持合顺（目标价：8.11令吉），陈唱摩多（目标价：4.40令吉）及MBM资源（目标价：3令吉）的“守住”评级。 =(published) 券商：续受新准则影响 维持汽车业“中和”评级 （吉隆坡22日讯）券商表示，因受国行今年初落实的负责任借贷准则（Responsible Lending Guideline，RLG）影响，具垄断地位的国家汽车销量挫至历来低点，其合计的市场份额在截至上月仅有50.1%。 大马汽车商公会（MAA）所公布的数据显示，上月的汽车领域销量（TIV）按年与按月表现分别下跌6.3%和10.9%，因持续受负责任借贷准则影响。 丰隆研究分析员在今日发表的报告中表示，乘用车销量按年下跌8.6%，部分受到商用车销量按年上升12.5%所抵消，而今年至今的本地汽车领域销量按年已跌了11%。他说：“我们维持今年的汽车领域销量成长率在2.5%，因预测今年内下半年的销量将取得强劲成长，而且这个领域也需要一些时间来适应新借贷准则。” 报告中提到，第二国产车（合顺（UMW，4588，消费品组）和MBM资源（MBMR，5983，贸易服务组））和普腾（多元资源工业（DRBHcom，1619，工业产品组））在国行落实新借贷准则后所受的冲击非常大，因其销量多来自低收入群。此外，消费者也因普腾新车（上月杪推出Preve）推出而暂缓购车计划。 另一方面，丰田（Toyota）（合顺）进一步将其市场份额增至19.2%，因受Hilux卡车的强劲销量所激励。日产（Nissan）（陈唱摩多（TChong，4405，消费品组））的市场份额则稍微降至5.3%，因缺乏新车款推出所致。而本田（Honda）（多元资源工业）则因马六甲厂房于3月的投入运作，将其市场份额提振至4.5%。 他表示，银行借贷条例持续收紧、本地经济放缓、全球汽车供应链受干扰，燃油价及利率剧升和令吉贬值将会是汽车领域的投资风险。 该行同时维持汽车领域的“中和”评级，并将多元资源工业（目标价：3.43令吉）列为首选股项，和维持合顺（目标价：8.11令吉），陈唱摩多（目标价：4.40令吉）及MBM资源（目标价：3令吉）的“守住”评级。

gpacket

（八打灵再也22日讯）尽管绿驰通讯科技（GPacket，0082，科技组）目前以近历来低点水平进行交易，但其创办人有信心在今年转盈之后获得较为合理的估值。 绿驰通讯科技集团董事经理兼首席执行员潘振祥表示，该公司并未获得合理的估值。 他接受《The Sun日报财经》访问时表示说：“尽管股市因风险及长时间蒙亏情况而未给予我们合理估值，但我们相信一旦公司的息税前盈利在今年内转盈后，市场对我们的信心和（投资者）情绪将会有所不同。” 上周五的闭市价50.5仙计算，绿驰通讯科技拥有3亿3千220万令吉的市值，显著低于潘振祥（基于分类加总估值法（sum of parts，SOP））所给予的10亿令吉估值。 潘振祥表示，绿驰通讯科技持股57%的第四代宽频（4G broadband）营运商Packet One Network私人有限公司（下称P1）的价值接近15亿令吉。这主要是以南韩电讯（SK Telekom Co）有限公司在后者的26%持股（当年投资1亿美元（3亿1千200万令吉）），及其价值不少于2亿令吉的解决方案业务进行计算后所得出的结论。 去年，P1的解决方案业务取得了2千500万令吉的盈利，而其2亿令吉的价值是基于主要电讯公司的本益比8至12倍进行计算得出。 潘振祥指出，今年也是绿驰通讯科技5年转型计划的终点，而所有的目光将落在该公司的财报之中。该公司料将明天公布其本财年首季业绩表现。 绿驰通讯科技目前是本地第四大宽频供应商，共有38万8千名用户。该公司在全国各地拥有55%的覆盖率，单是在巴生谷的覆盖率就有80%。 潘振祥说：“我们预料巴生谷的覆盖率在今年杪可达100%，届时我们可推出流动宽频及手机。” 该公司在过去四年内支出2亿5千万令吉至3亿令吉。 他补充说：“我们放眼在今年内为沙巴宽频服务的推介活动投资3千万令吉至4千万令吉，而这项服务将以亚庇作为起点。” =(published) 潘振祥：业绩转盈后 绿驰通讯可获合理估值 （八打灵再也22日讯）尽管绿驰通讯科技（GPacket，0082，科技组）股价目前以近历来低点水平进行交易，但其创办人潘振祥有信心在今年转盈之后，公司会获得较为合理的估值。 潘振祥目前是担任绿驰通讯科技集团董事经理兼首席执行员潘振祥。他说，目前公司并未获得合理的估值。 他指出：“虽然股市因风险及长时间蒙亏情况而未给予我们合理估值，但我们相信一旦公司的息税前盈利在今年内转盈后，市场对我们的信心和（投资者）情绪将会有所不同。” 他是在接受《联合日报》以及一家英文报的访问时，发表这项谈话。 上周五的闭市价50.5仙计算，绿驰通讯科技拥有3亿3千220万令吉的市值，显著低于潘振祥（基于分类加总估值法（sum of parts，SOP））所给予的10亿令吉估值。 潘振祥表示，绿驰通讯科技持股57%的第四代宽频（4G broadband）营运商Packet One Network私人有限公司（下称P1）的价值接近15亿令吉。 这主要是以韩国电讯（SK Telekom Co）有限公司在后者的26%持股（当年投资1亿美元（3亿1千200万令吉）），及其价值不少于2亿令吉的解决方案业务进行计算后所得出的结论。 去年，P1的解决方案业务取得了2千500万令吉的盈利，而其2亿令吉的价值是基于主要电讯公司的本益比8至12倍进行计算得出。 潘振祥指出，今年也是绿驰通讯科技5年转型计划的终点，而所有的目光将落在该公司的财报之中。该公司料将明天公布其本财年首季业绩表现。 绿驰通讯科技目前是本地第四大宽频供应商，共有38万8千名用户。该公司在全国各地拥有55%的覆盖率，单是在巴生谷的覆盖率就有80%。 潘振祥说：“我们预料巴生谷的覆盖率在今年杪可达100%，届时我们可推出流动宽频及手机。” 该公司在过去4年内支出2亿5千万令吉至3亿令吉。 他补充说：“我们放眼在今年内为沙巴宽频服务的推介活动投资3千万令吉至4千万令吉，而这项服务将以亚庇作为起点。”

petdag

（吉隆坡22日讯）国家石油（Petronas）旗下本地行销臂膀国油贸易（PetDag，5681，贸易服务组）在截至今年3月31日止的首季中录得68亿5千275万5千令吉的营业额记录，较去年同期的63亿8千266万5千令吉微增7.37%。 7. 国油贸易昨日向交易所报备的文告中表示，该公司在首季中取得2亿4千621万1千令吉的净利，较去年同期的2亿2千845万6千令吉微升7.77%。 该公司也宣布派发每股17.5仙的中期股息，派息日为下月26日。 国油贸易表示，业绩取得增长主要是受到产品平均售价和销量分别成长5%和1.5%，以及其他收入增加410万令吉所提振。 该公司董事经理兼首席执行员阿米尔韩沙阿兹占在文告中说：“国油贸易持续在具高度竞争性的下游石油零售领域录得稳健的财务表现。所有核心业务皆在充满挑战性的经济环境下取得成长。” 他接着说：“零售与商业业务依然是强劲业绩表现的最大贡献者，我们预计这些业务将在公司于未来一年内推出策略性行销措施以及产品革新计划后继续引领及推动业绩成长。” 阿米尔指出，国油贸易的液化天然气业务继续成为本地首选煤气。另一方面，其润滑油业务也将崛起并抢占润滑油市场的领导地位。 国油贸易的股东基金在截至今年3月31日止上升至49亿4千800万令吉，相对于去年同期的48亿1千200万令吉。每股盈利则因更高的盈利表现，由去年同期的23仙上升至24.8仙。 尽管如此，该公司的现金却由去年同期的10亿2千620万令吉降至7亿6千640万令吉，主要是因该季的投资活动增加所致。 阿米尔说：“国油贸易将继续努力，以为其股东带来更大的投资回酬。我们将持续采取良好的企管和增值等严谨的策略，以确保旗下业务可在长时间内取得持续性成长。” 他表示，国油贸易将继续秉持成为市场领导者的成长目标。为了达致这项目标，该公司需要更为严谨和有效的策略，通过成本合理化以及采用营运成效措施的方式扩大其盈利赚幅。 阿米尔也补充说：“此外，我们也积极推出新措施，藉此维持我们在本地下游油气产品销售领域零售与行销方面的领导地位。” =(published) 首季业绩表现改善 国油贸易净利增7.77% （吉隆坡22日讯）国家石油（Petronas）旗下本地行销臂膀--国油贸易（PetDag，5681，贸易服务组）在截至今年3月31日止的首季中，录得68亿5千275万5千令吉的营业额记录，较去年同期的63亿8千266万5千令吉增7.37%。 国油贸易昨日向交易所报备的文告中表示，该公司在首季中取得2亿4千621万1千令吉的净利，较去年同期的2亿2千845万6千令吉升7.77%。 该公司也宣布派发每股17.5仙的中期股息，派息日为下月26日。 国油贸易表示，业绩取得增长主要是受到产品平均售价和销量分别成长5%和1.5%，以及其他收入增加410万令吉所提振。 该公司董事经理兼首席执行员阿米尔韩沙阿兹占在文告中说：“国油贸易持续在具高度竞争性的下游石油零售领域录得稳健的财务表现。所有核心业务皆在充满挑战性的经济环境下取得成长。” 他接着说：“零售与商业业务依然是强劲业绩表现的最大贡献者，我们预计这些业务将在公司于未来一年内推出策略性行销措施以及产品革新计划后继续引领及推动业绩成长。” 阿米尔指出，国油贸易的液化天然气业务继续成为本地首选煤气。另一方面，其润滑油业务也将崛起并抢占润滑油市场的领导地位。 国油贸易的股东基金在截至今年3月31日止上升至49亿4千800万令吉，相对于去年同期的48亿1千200万令吉。每股盈利则因更高的盈利表现，由去年同期的23仙上升至24.8仙。 现金降至7.66亿元 尽管如此，该公司的现金却由去年同期的10亿2千620万令吉降至7亿6千640万令吉，主要是因该季的投资活动增加所致。 阿米尔说：“国油贸易将继续努力，以为其股东带来更大的投资回酬。我们将持续采取良好的企管和增值等严谨的策略，以确保旗下业务可在长时间内取得持续性成长。”

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（吉隆坡22日讯）大马信贷担保机构（Credit Guarantee Corporation Malaysia，CGC）有限公司董事经理兼首席执行员拿督万阿兹哈万阿末受委为亚太区发展金融机构协会（Association of Development Financing Institutions in Asia and the Pacific，ADFIAP）主席。 大马信贷担保机构昨日发表的文告中表示，万阿兹哈是在近期在土耳其伊斯坦堡举办的第75届亚太区发展金融机构协会董事局会议上受委上述职务。 文告中也指出，万阿兹哈将取代斯里兰卡DFCC银行董事兼首席执行员尼哈尔方希卡的职务，其任期为期两年。后者则将上任世界发展金融机构联合会（World Federation of Development Financial Institutions，WFDFI）主席职务。 万阿兹哈说：“亚太区发展金融机构协会的主席职务对大马来说可谓一项荣誉，这意味着大马在世界金融领域，特别是在（金融）先进可持续性发展活动上扮演着特出的角色。” 他接着说：“通过这项职务，我们可以向全世界展现大马在确保国内经济、环境，社会发展及成长的延续性方面所付出的一切努力。” 万阿兹哈也表示，大马也可借此机会展现在回教金融方面的经验和专长，以推广在回教金融系统的所有领域中皆可成为国际性回教金融中心的能力。 他也补充说：“亚太区发展金融机构协会和世界发展金融机构联合会皆是可与世界分享大马在中小型企业发展活动成功史的良好平台。我们在这方面的成就包括设立全国中小型企业发展理事会（National SME Development Council）、制定中小型企业发展架构、协调及监督中小型发展活动措施，和制定中小性企业发展大蓝图首阶段工作等。” =(published) 亚太发展金融机构协会 委万阿兹哈担任主席 （吉隆坡22日讯）大马信贷担保机构（CGC）有限公司董事经理兼首席执行员拿督万阿兹哈万阿末，受委为亚太区发展金融机构协会（ADFIAP）主席。 大马信贷担保机构昨日发表的文告中表示，万阿兹哈是在近期在土耳其伊斯坦堡举办的第75届亚太区发展金融机构协会董事局会议上，受委上述职务。 文告中也指出，万阿兹哈将取代斯里兰卡DFCC银行董事兼首席执行员尼哈尔方希卡的职务，其任期为期两年。后者则将上任世界发展金融机构联合会（WFDFI）主席职务。 万阿兹哈说：“亚太区发展金融机构协会的主席职务对大马来说可谓一项荣誉，这意味着大马在世界金融领域，特别是在（金融）先进可持续性发展活动上扮演着特出的角色。” 他接着说：“通过这项职务，我们可以向全世界展现大马在确保国内经济、环境，社会发展及成长的延续性方面所付出的一切努力。” 万阿兹哈也表示，大马也可借此机会展现在回教金融方面的经验和专长，以推广在回教金融系统的所有领域中皆可成为国际性回教金融中心的能力。 他也补充说：“亚太区发展金融机构协会和世界发展金融机构联合会皆是可与世界分享大马在中小型企业发展活动成功史的良好平台。我们在这方面的成就包括设立全国中小型企业发展理事会（National SME Development Council）、制定中小型企业发展架构、协调及监督中小型发展活动措施，和制定中小性企业发展大蓝图首阶段工作等。”

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（吉隆坡21日讯）砂电缆（SCable，5170，工业产品组）在截至今年3月31日止的首季中，取得170万5千令吉的净利，较去年同期的341万5千令吉剧降50.1%！ 砂电缆今日向交易所报备的文告中表示，该公司在首季中获得了6千565万4千令吉的营业额，较去年同期的8千365万9千令吉减少21.5%。 =(published) 砂电缆 首季净利减半 （吉隆坡21日讯）砂电缆（SCable，5170，工业产品组）在截至今年3月31日止的首季中，取得170万5千令吉的净利，较去年同期的341万5千令吉剧降50.1%。 砂电缆今日向交易所报备的文告中表示，该公司在首季中获得了6千565万4千令吉的营业额，较去年同期的8千365万9千令吉减少21.5%。

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（吉隆坡21日讯）陈唱摩多（TChong，4405，消费品组）在截至今年3月31日止的首季中，取得3千167万令吉的净利，较去年同期的7千408万令吉剧降57.3%！ 陈唱摩多今日向交易所报备的文告中表示，该公司在首季中获得了9亿8千259万9千令吉的营业额，较去年同期的11亿3千174万2千令吉减少13.2%。 =(published) 首季表现逊色 陈唱净利减57.3% （吉隆坡21日讯）陈唱摩多（TChong，4405，消费品组）在截至今年3月31日止的首季中，取得3千167万令吉的净利，较去年同期的7千408万令吉剧降57.3%。 陈唱摩多今日向交易所报备的文告中表示，该公司在首季中获得了9亿8千259万9千令吉的营业额，较去年同期的11亿3千174万2千令吉减少13.2%。

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（吉隆坡21日讯）地不老稳固（Tebrau，1589，产业组）在截至今年3月31日止的首季中面对转盈为亏的窘境，蒙受43万6千令吉的净亏，相对于去年同期的42万6千令吉净利。 地不老稳固今日向交易所报备的文告中表示，该公司在首季中获得1千205万2千令吉的营业额，较去年同期的3千556万9千令吉剧降66.1%。 =(published) 首季转盈为亏 地不老净亏43.6万 （吉隆坡21日讯）地不老稳固（Tebrau，1589，产业组）在截至今年3月31日止的首季中面对转盈为亏的窘境，蒙受43万6千令吉的净亏，相对于去年同期的42万6千令吉净利。 地不老稳固今日向交易所报备的文告中表示，该公司在首季中获得1千205万2千令吉的营业额，较去年同期的3千556万9千令吉剧降66.1%。

apb

（吉隆坡21日讯）黄珠圈机构（APB，5568，工业产品组）在截至今年3月31日止的次季中，取得145万9千令吉的净利，较去年同期的141万3千令吉微升3.3%。 黄珠圈机构今日向交易所报备的文告中表示，该公司在次季中获得了7千118万7千令吉的营业额，较去年同期的3千308万8千令吉暴涨115.2%！ 黄珠圈机构在截至今年3月31日止的首半年内，取得了285万5千令吉的净利，较去年同期的220万9千令吉上升29.2%。 该公司在首半年内，获得了1亿2千783万7千令吉的营业额，较去年同期的6千零18万2千令吉暴升112.4%！ 此外，黄珠圈机构也宣布派发每股3.5%的单层股息，派息日为下月22日。 =(published) 次季净赚145万 黄珠圈派息3.5% （吉隆坡21日讯）黄珠圈机构（APB，5568，工业产品组）在截至今年3月31日止的次季中，取得145万9千令吉的净利，较去年同期的141万3千令吉微升3.3%。 黄珠圈机构今日向交易所报备的文告中表示，该公司在次季中获得了7千118万7千令吉的营业额，较去年同期的3千308万8千令吉暴涨115.2%。 黄珠圈机构在截至今年3月31日止的首半年内，取得了285万5千令吉的净利，较去年同期的220万9千令吉上升29.2%。 该公司在首半年内，获得了1亿2千783万7千令吉的营业额，较去年同期的6千零18万2千令吉暴升112.4%。 此外，黄珠圈机构也宣布派发每股3.5%的单层股息，派息日为下月22日。

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（吉隆坡21日讯）大马投资银行（马）（AmBank（M））有限公司将发行两项新的欧式现金结算衍生凭单，以迎合投资者为现有市场寻求交易良机及替代投资方案的需求。 大马投资银行在今日发表的文告中表示，这两项即将上市的衍生凭单是刚在上周四上市马股的浪峰肯油公司（SKPetro，5218，贸易服务组）和刚于上周五上市美国纳斯达克交易板的面子书公司（Facebook Inc）的认购凭单。 文告中指出，上市两项认购凭单将在明日上市，交易期限大约10个月，每认购凭单发行量达1亿项。 大马投资银行股票衍生部董事兼主管黄一方说：“这些凭单的目标群放眼在有意在浪峰肯油公司和面子书公司股价波动性中获利的投资者。” 文告中也表示，大马投资银行将浪峰肯油公司认购凭单的售价定在15仙，其杠杆（gearing）为6.67倍。而面子书公司认购凭单的售价则为15仙，其杠杆为13.99倍。 =(published) 大马投银 发行2认购凭单 （吉隆坡21日讯）大马投资银行（马）（AmBank（M））有限公司将发行两项新的欧式现金结算衍生凭单，以迎合投资者为现有市场寻求交易良机及替代投资方案的需求。 大马投资银行在今日发表的文告中表示，这两项即将上市的衍生凭单是刚在上周四上市马股的浪峰肯油公司（SKPetro，5218，贸易服务组）和刚于上周五上市美国纳斯达克交易板的面子书公司（Facebook Inc）的认购凭单。 文告中指出，上市两项认购凭单将在明日上市，交易期限大约10个月，每认购凭单发行量达1亿项。 大马投资银行股票衍生部董事兼主管黄一方说：“这些凭单的目标群放眼在有意在浪峰肯油公司和面子书公司股价波动性中获利的投资者。” 文告中也表示，大马投资银行将浪峰肯油公司认购凭单的售价定在15仙，其杠杆（gearing）为6.67倍。而面子书公司认购凭单的售价则为15仙，其杠杆为13.99倍。

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（吉隆坡21日讯）券商认为不断上升的天然气需求、政府展延天然气价格的调升活动将提高使用此类资源的吸引力，以及稳定派息率等利好将会是即将上市的大马气体（Gas Malaysia）有限公司投资催化因素。 丰隆研究分析员在今日发表的报告中表示，大马气体是半岛两家拥有经营执照的天然气供应商（另一家为国油气体（PetGas，6033，工业产品组））之一，其市场份额为13.5%。 两家业者是在不同领域个别运作，大马气体主要是为初步需求低于2百万标准立方英尺（mmscfd）的客户提供服务，而国油气体客户群的初步需求则超越2百万标准立方英尺。 在新的协议下，大马气体可为初步需求低于5百万标准立方英尺的新客户提供服务，如此为该公司的市场份额带来上升空间。该公司可在需求量较低的市场领域进行垄断，且没有额外的直接竞争者。 尽管如此，天然气的买卖价格是由政府所控制，意味着赚幅取决于政府决定。大马气体的赚幅自去年6月落实天然气价格调降活动之后，由每百万热能单位（million British Thermal Units，mmBTU）3.95令吉降至2.02令吉。其赚幅料将维持在每百万热能单位2令吉至2.25令吉之间。 报告中提到，天然气供应受干扰，天然气售价由政府所管制，以及政府对油气领域所实施的监管将会是大马气体的投资风险。 他说：“我们基于其净现金水平（无债务），且具备强稳的现金流和股息回酬的前提下，认为大马气体的估值应为2013财政年本益比22倍，即2.55令吉。” =(published) 多项利好因素激励 马气体展望受看好 （吉隆坡21日讯）丰隆证券研究认为不断上升的天然气需求、政府展延天然气价格的调升活动将提高使用此类资源的吸引力，以及稳定派息率等利好因素，将会是即将上市的大马气体（Gas Malaysia）有限公司投资催化剂。 该证券行在今日发表的报告中表示，大马气体是半岛两家拥有经营执照的天然气供应商（另一家为国油气体（PetGas，6033，工业产品组））之一，其市场份额为13.5%。 两家业者是在不同领域个别运作，大马气体主要是为初步需求低于2百万标准立方英尺（mmscfd）的客户提供服务，而国油气体客户群的初步需求则超越2百万标准立方英尺。 在新的协议下，大马气体可为初步需求低于5百万标准立方英尺的新客户提供服务，如此为该公司的市场份额带来上升空间。该公司可在需求量较低的市场领域进行垄断，且没有额外的直接竞争者。 尽管如此，天然气的买卖价格是由政府所控制，意味着赚幅取决于政府决定。大马气体的赚幅自去年6月落实天然气价格调降活动之后，由每百万热能单位（million British Thermal Units，mmBTU）3.95令吉降至2.02令吉。其赚幅料将维持在每百万热能单位2令吉至2.25令吉之间。 报告中提到，天然气供应受干扰，天然气售价由政府所管制，以及政府对油气领域所实施的监管将会是大马气体的投资风险。 它表示：“我们基于其净现金水平（无债务），且具备强稳的现金流和股息回酬的前提下，认为大马气体的估值应为2013财政年本益比22倍，即2.55令吉。”

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（吉隆坡21日讯）本地回教创投资本吸引了来自国内外业者的浓厚兴趣。 大马创投资本与私募基金协会会长达拉瓦蒂胡申说：“回教创投资本对投资者来说可谓是一项新的领域，而大马创投资本与私募基金协会有意壤投资者了解这个领域，因我们冀望将大马打造成一个回教资本市场中心。” 她接着说：“我们在回教金融下具有为数不少的资产，当中包括了回教债券（sukuk）以及单位信托，而私募基金资产类型应当被公认为另一项良好的投资产品。” 达拉瓦蒂表示，大马具备许多熟练的回教金融专才，而监管当局经已定下强稳的架构和指南，这些条件都可让海外私募基金投资者考虑在本地设立区域性乃至全球性的营运总部。 达拉瓦蒂指出，目前在回教创投资本管理下的资产约10亿令吉左右，但在更多业者掌握回教私募基金运作的前提下，料这个数据将在未来几年显著增加。 她透露，创投资本的机制与回教金融的基本原理雷同，这尤以风险与盈利共享方面最为显著。 达拉瓦蒂表示，回教创业投资已确认部分经济领域，即符合回教教义，而此类基金必须投资在具生产力的资产之中。 为了推广回教创投资本和私募基金，大马创投资本与私募基金协会和大马回教银行与金融协会（Islamic Banking and Finance Institute Malaysia，IBFIM）将在今明两天举办第四届国际回教创投资本和私募基金会汇报会。 达拉瓦蒂指出，金融领域业者将在该汇报会上探讨最适合回教创投资本的符合回教教义模式，当中的课题还包括技术性架构与法律文件处理。 =(published) 马回教创投资本 成为吸金新领域 （吉隆坡21日讯）马来西亚回教创投资本吸引了来自国内外业者的浓厚兴趣。 大马创投资本与私募基金协会会（MVCA）长达拉瓦蒂胡申说：“回教创投资本对投资者来说可谓是一项新的领域，而大马创投资本与私募基金协会有意壤投资者了解这个领域，因我们冀望将大马打造成一个回教资本市场中心。” 她接着说：“我们在回教金融下具有为数不少的资产，当中包括了回教债券（sukuk）以及单位信托，而私募基金资产类型应当被公认为另一项良好的投资产品。” 达拉瓦蒂表示，大马具备许多熟练的回教金融专才，而监管当局经已定下强稳的架构和指南，这些条件都可让海外私募基金投资者考虑在本地设立区域性乃至全球性的营运总部。 达拉瓦蒂指出，目前在回教创投资本管理下的资产约10亿令吉左右，但在更多业者掌握回教私募基金运作的前提下，料这个数据将在未来几年显著增加。 她透露，创投资本的机制与回教金融的基本原理雷同，这尤以风险与盈利共享方面最为显著。 达拉瓦蒂表示，回教创业投资已确认部分经济领域，即符合回教教义，而此类基金必须投资在具生产力的资产之中。 为了推广回教创投资本和私募基金，大马创投资本与私募基金协会和大马回教银行与金融协会（Islamic Banking and Finance Institute Malaysia，IBFIM）将在今明两天举办第四届国际回教创投资本和私募基金会汇报会。 达拉瓦蒂指出，金融领域业者将在该汇报会上探讨最适合回教创投资本的符合回教教义模式，当中的课题还包括技术性架构与法律文件处理。

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（吉隆坡21日讯）联邦土地发展局全球创投控股（FELDA Global Ventures Holdings，下称全球创投）有限公司与商品巨擎路易达孚（Louis Dreyfus）之间的策略性联营伙伴关系是在衡量所有政治与经济因素后所作出的最佳决定。 全球创投总裁兼首席执行员拿督沙布里阿末于上周六接受专访时表示，这项决定是因考量这家法国私人控股公司可为联邦土地发展局带来最佳的协同作用后而得出。 沙布里说：“联邦土地发展局的强项是在上中游业务。我们相信与路易达孚之间的策略性联营伙伴关系将可加强我们的下游运作能力。” 路易达孚的业务涵盖农业、石油、能源和商品，该公司的强项是在全球性处理、贸易、商品买卖和国际性船务。 前任主席的俄籍夫人玛格丽塔路易达孚是路易达孚集团的现任主席兼最大股东，通过家庭信托公司持有该集团母公司路易达孚控股65%股权。该公司的日常运作则由德国人瑟吉苏恩所执行。 该跨国公司过去曾与多个回教国拥有贸易关系。 商品业务分别为路易达孚控股的营业额和盈利（8亿9千200万美元（27亿令吉））作出62%和约80%的贡献。 如今，路易达孚分别为非洲米粮市场和中东粮食市场作出30%和10%的供应量，显示该公司与回教及非回教国进行开放式的合作伙伴关系。全球创投与该公司于上周一签定协议后，意味着更多领域的合作关系有待发展。 这家于1851年创立的跨国巨擎也在回教国家合作组织（Organisation of Islamic Cooperation）成员国建立强稳的立足点。其商品贸易业务在印尼、阿拉伯联合酋长国和埃及设有办事处。 沙布里说：“我们非常清楚他们在为全球人口供应商品（包括食物）上的重要角色。作为一家大马公司，我们必须放眼更为全球化的展望，并积极地展开全球性贸易活动。这项合作关系将直接为我们的商业拓展计划开发新市场。” 当询及全球创投首次公开售股计划的规模时，他指出这项计划“维持在适中水平是最理想的”。 =(published) 全球创投：路易达孚 可带来最佳协同效益 （吉隆坡21日讯）联邦土地发展局全球创投控股（FELDA Global Ventures Holdings，下称全球创投）有限公司与商品巨擎路易达孚（Louis Dreyfus）之间的策略性联营伙伴关系，是在衡量所有政治与经济因素后所作出的最佳决定。 全球创投总裁兼首席执行员拿督沙布里阿末于上周六接受专访时表示，这项决定是因考量这家法国私人控股公司，可为联邦土地发展局带来最佳的协同作用后而得出。 沙布里说：“联邦土地发展局的强项是在上中游业务。我们相信与路易达孚之间的策略性联营伙伴关系，将可加强我们的下游运作能力。” 路易达孚的业务涵盖农业、石油、能源和商品，该公司的强项是在全球性处理、贸易、商品买卖和国际性船务。 前任主席的俄籍夫人玛格丽塔路易达孚是路易达孚集团的现任主席兼最大股东，通过家庭信托公司持有该集团母公司路易达孚控股65%股权。该公司的日常运作则由德国人瑟吉苏恩所执行。 该跨国公司过去曾与多个回教国拥有贸易关系。 商品业务分别为路易达孚控股的营业额和盈利（8亿9千200万美元（27亿令吉））作出62%和约80%的贡献。 如今，路易达孚分别为非洲米粮市场和中东粮食市场作出30%和10%的供应量，显示该公司与回教及非回教国进行开放式的合作伙伴关系。全球创投与该公司于上周一签定协议后，意味着更多领域的合作关系有待发展。 这家于1851年创立的跨国巨擎也在回教国家合作组织（Organisation of Islamic Cooperation）成员国建立强稳的立足点。其商品贸易业务在印尼、阿拉伯联合酋长国和埃及设有办事处。 沙布里说：“我们非常清楚他们在为全球人口供应商品（包括食物）上的重要角色。作为一家大马公司，我们必须放眼更为全球化的展望，并积极地展开全球性贸易活动。这项合作关系将直接为我们的商业拓展计划开发新市场。” 当询及全球创投首次公开售股计划的规模时，他指出这项计划“维持在适中水平是最理想的”。

tsh

一家拥有最年轻树龄的中型棕油业者。陈顺风资源（TSH，9059，种植组）是于1980年代开始其棕榈树种植活动，当时是在沙巴州进行栽种。该公司随后在2003年将其业务拓展至印尼，如今其印尼种植园地已占总种植面积的84%。通过与丰益公司（Wilmar）之间的合作（各持50%股权的联营公司），陈顺风资源也通过设在沙巴的提炼厂和棕仁榨碎厂的经营活动进军下游领域。除了种植业务外，该公司也经营可可加工以及木材产品制造活动（通过意高国际（Ekowood，5091，消费品组））。1994年，陈顺风资源上市马交所第二交易板，并在2000年转至主板。创办人陈顺风及其家族握有该公司约24%股权。 备有充足未开发种植地而不存地库增长受限问题。陈顺风资源目前未开发的种植地库达5万8千公顷，当中主要位于西苏门答腊，中加里曼丹和东加里曼丹。即便该公司不再收购任何地段，并以每年开垦4千至6千公顷地段作为新种植活动的前提下，这些土地也只有在2020年至2025年才被耗尽。因此，地段受限而影响未来的种植地增长的问题对陈顺风资源来说并非是一项隐忧。 森林管理单位地段或用于栽种橡胶树。陈顺风资源通过持股65%的子公司意高国际拥有沙巴森林管理单位约12万3千公顷的地段，而该公司计划利用这块地来栽种橡胶树。橡胶树被森林管理单位确认为其中一项木材品种，因此陈顺风资源或将大部分森林管理单位地段用来栽种橡胶树。 年轻树龄意味着未来具备强劲的鲜果串产量增长预期。截至2010年12月31日止，陈顺风资源拥有接近2万8千公顷的总种植地库，其中超过70%的树龄低过7年。自2006年开始的积极栽种策略使陈顺风资源的已种植地面积由2005年的8千700公顷增至2010年的2万8千公顷。过去5年间的所有种植地拓展计划出现在印尼，特别是东加里曼丹一带，使该公司在印尼的已种植地面积由4千300公顷增至近2万4千公顷，而其沙巴业务的种植地面积则企稳在4千400公顷。 基于大马棕油局的产量指南，树龄介于3至13年的棕榈树油棕产量将会有显著的增长，这意味着陈顺风资源将在未来几年内出现鲜果串产量方面的高度成长，且其产量成本或因更佳的经济规模而减少。据侨丰研究指出，该公司的鲜果串产量基于现有的种植面积，料可因低树龄的利好而获得双位数的成长直至2014财政年，其产量料在2015财政年倍增，并在2016财政年触顶（大约61万3千公吨）。若陈顺风资源每年栽种4千公顷，则其产量可在2014财政年超过一倍，在2018财政年时则将会是2010财政年产量的3倍。 我们维持该领域长期的正面观点，主要是因：（1）因人口及人均收入（特别是发展中国家）增加带来良好的长期需求展望。（2）非政府组织对森林退化的呼声，导致棕榈树种植活动方面缺乏可栽种地段。以及（3）棕油依然是其中一种最具竞争性的植物油。 无性繁殖油棕幼苗长期将提振陈顺风资源鲜果串产量。陈顺风资源推出无性繁殖油棕幼苗（陈顺风资源与大马棕油局5年研究合作关系的成果）。无性繁殖油棕幼苗可带来更高的鲜果串产量和棕油榨取量。陈顺风资源于今年开始将在其印尼新种植活动中栽种无性繁殖油棕幼苗，如此可确保陈顺风资源的鲜果串产量在长期内增加，因陈顺风资源在印尼具备庞大的未种植地库，而管理层放眼从今年开始，每年栽种4千至5千公顷土地。 油棕业务有利的长期展望。鲜果串产量预计可在今年及接下的多年内增加，因印尼更多的棕榈树种植地进入成熟及生产的巅峰期。未来，它将确保显著的鲜果串产量增长及高企的棕油榨取量。另一方面，该公司计划每年栽种大约5千至6千公顷的土地，如此将为往后的日子带来持续性成长。 棕油目前以合理水平进行交易，并具备持续性的强劲需求（特别是来自中国、印度和其他发展中国家）。基于强大的市场基础面，油棕领域的展望依然正面，如此可惠及该公司的拓展计划。 据黄氏星展维高达研究指出，现有的股价跌势为具发展潜能的中型种植业者提供购入良机。自上月16日涨至2.64令吉的高点后，其股价便跌至2.10令吉的低点并以这个价位作收，因受沙巴原棕油产量减少，以及印尼产量平淡等不利因素所影响。黄氏星展维高达研究预测其沙巴鲜果串产量将在今年下半年复苏，而来自印尼的贡献将持续增加。 整体来说，陈顺风资源对价值投资者来说是一项强稳的种植股，因其鲜果串产量料在今年内增加18%至47万公吨，去年则增长43%至39万9千公吨。据Insider Asia研究指出，其鲜果串产量预计将进一步增加28%至超过60万公吨。 净负债比将改善。其截至去年杪的净负债比处于相对较高的79%，受陈顺风资源近期的拓展计划以及油棕成长阶段所影响。尽管如此，在鲜果串产量增加后，其净负债比料将获得改善。

bstead

（吉隆坡18日讯）券商基于股价被低估、相对较高的股息回酬，不俗的盈利增长和内在价值未被释放等正面因素，维持莫实得控股（Bstead，2771，种植组）的“买入”评级和6.20令吉的目标价格。 莫实得控股宣布将其发马（Pharma，7081，贸易服务组）800万持股以5.46令吉的价格进行脱售的企业献议调整至以每股5.35令吉的价格脱售1千200万股。 目前，发马的公众持股比例为16.88%。该公司必须在下月28日前符合马交所所定下的25%公众持股最低水平。而该公司经已表示有意遵循这项上市条例，并计划在下月28日前申请恢复交易。 丰隆研究分析员在今日发表的报告中表示，上述1千200万股共占发马缴足股本的10.2%。一旦新献议落实，后者的公众持股比例将增至27.08%，如此即符合马交所的上市要求，进而让后者重新恢复交易活动。 该分析员指出，莫实得控股早前曾以派息方式将部分发马持股回馈其股东。如此，这些股东将有机会实现他们的投资回报。 =(published) 丰隆银行证券行 拥有多项正面因素 莫实得控股获买入评级 基于股价被低估、相对较高的股息回酬，不俗的盈利增长和内在价值未被释放等正面因素，我们维持莫实得控股（Bstead，2771，种植组）“买入”评级和6.20令吉的目标价格。 莫实得控股宣布将其发马（Pharma，7081，贸易服务组）800万持股，以5.46令吉的价格脱售的企业献议调整至以每股5.35令吉的价格脱售1千200万股。 目前，发马的公众持股比例为16.88%。该公司必须在下月28日前符合马交所所定下的25%公众持股最低水平。而该公司经已表示有意遵循这项上市条例，并计划在下月28日前申请恢复交易。 上述1千200万股共占发马缴足股本的10.2%。一旦新献议落实，后者的公众持股比例将增至27.08%，如此即符合马交所的上市要求，进而让后者重新恢复交易活动。 我们认为，莫实得控股早前曾以派息方式将部分发马持股回馈其股东。这意味着这些股东将有机会实现他们的投资回报。 周五闭市时，莫实得控股股价报xx令吉，起xx仙或xx%，成交量为xx股。

notion

（吉隆坡18日讯）券商认为，Notion集团（Notion，0083，科技组）因展开多元化策略而在同业之中处于有利地位。此外，该公司也预料可从高赚幅的相机生产领域中受惠。 丰隆研究分析员在今日发表的报告中表示，Notion集团本财年首半年所取得的营业额1亿2千400万令吉超出预期，占全年预测的54%，但却低于大市预期，仅占全年预测的46%。 该分析员说：“尽管如此，Notion集团的核心净利大致上与我们所预测的一致，尽管该数额在抵消本财年首季所蒙受的净亏后仅占全年预测的25%。” Notion集团在本财年次季分别获8千450万令吉的营业额（按年增长56.7%，按季增长113.2%），2千770万令吉的息税前盈利（EBITDA）（按年增长31.5%，按季增长105%）和1千550万令吉的税后归属股东净利（PATAMI）（按年增长44.4%）。 报告中指出，来自3家新硬盘客户和尼康（Nikon）所颁发的订单赶上因泰国洪患所导致的拖欠订单，进而激励Notion集团的营业额增加。 受惠于泰国洪患，接获庞大的订单数量得以使Notion集团在本财年首季蒙亏后迅速转盈。该公司旗下三项业务：硬盘（增174%），相机（增123%）和工业（增12.5%）在按季方面皆录得强劲成长。 最新讯息显示，Notion集团有意为泰国厂房购置70座电脑数字操控机械（CNC），以为日本客户生产底板（baseplate）。此外，该公司预计在1千名外劳申请活动上获批，而他们预料将在本月内抵达，如此将提振该公司的生产效率。 他表示，外汇、原料价、劳工成本和执行风险，是该股的投资风险。 该行同时也重申Notion集团的“守住”评级，并维持该股1.16令吉的目标价格不变。 =(published) 多元化策略利惠公司 Notion集团展望转佳 （吉隆坡18日讯）丰隆证券研究认为，Notion集团（Notion，0083，科技组）因展开多元化策略而在同业之中处于有利地位。此外，该公司也预料可从高赚幅的相机生产领域中受惠。 该行在今日发表的报告中表示，Notion集团本财年首半年所取得的营业额1亿2千400万令吉超出预期，占全年预测的54%，但却低于大市预期，仅占全年预测的46%。 报告表示：“尽管如此，Notion集团的核心净利大致上与我们所预测的一致，尽管该数额在抵消本财年首季所蒙受的净亏后仅占全年预测的25%。” Notion集团在本财年次季分别获8千450万令吉的营业额（按年增长56.7%，按季增长113.2%），2千770万令吉的息税前盈利（EBITDA）（按年增长31.5%，按季增长105%）和1千550万令吉的税后归属股东净利（PATAMI）（按年增长44.4%）。 报告中指出，来自3家新硬盘客户和尼康（Nikon）所颁发的订单赶上因泰国洪患所导致的拖欠订单，进而激励Notion集团的营业额增加。 受惠于泰国洪患，接获庞大的订单数量得以使Notion集团在本财年首季蒙亏后迅速转盈。该公司旗下三项业务：硬盘（增174%），相机（增123%）和工业（增12.5%）在按季方面皆录得强劲成长。 最新讯息显示，Notion集团有意为泰国厂房购置70座电脑数字操控机械（CNC），以为日本客户生产底板（baseplate）。此外，该公司预计在1千名外劳申请活动上获批，而他们预料将在本月内抵达，如此将提振该公司的生产效率。 该行表示，外汇、原料价、劳工成本和执行风险，是该股的投资风险。 该行同时也重申Notion集团的“守住”评级，并维持该股1.16令吉的目标价格不变。

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（吉隆坡18日讯）据全球电信与媒体市场调查研究公司Informa Telecoms and Media的数据显示，马电讯（TM，4863，贸易服务组）所建立的高速宽频网络（High Speed Broadband，HSBB）已领先区域同业。 马电讯及政府在高速宽频网络经营公司上分别持有70%和30%股权，截至今年4月杪共有31万用户。 Informa Telecoms and Media表示，马电讯的高速宽频网络部署活动进行地非常良好，目前该公司放眼将其覆盖率超越原定的全马住所总数之20%。 马电讯也放眼将其覆盖范围超越巴生谷一带之外的地区，部分州政府更表达了强烈的兴趣。 Informa Telecoms and Media在其发表的一份报告中提到说：“（马电讯的）高速宽频进度超越新加坡下一代国有宽频网络。尽管后者在该国接近90%的建筑物进行网络部署，但大部分的家庭依然无法获得相关服务，因室内光纤安装活动的竣工不断展延。该国用户目前仅有大约13万人。” 此外，区域内其他国有宽频网络（national ）经已部署更多复杂的模式，而它们也设立新与独立公司来建造与经营个别的国有宽频网络。这需要更多的时间，且制造了一些明显的问题，特别是在澳洲市场。 Informa Telecoms and Media高级分析员东尼布朗在文告中说：“大马决定与马电讯合作部署下一代宽频网络的举动，在目前这个时刻无意是一项正确的步伐。” 他表示，尽管大马维持马电讯作为高速宽频网络部署活动的主要执行者，让该公司推出并落实更快的国有宽频网络乃明智之举，但政府决定不设立一家独立批发网络接入营运商（诸如澳洲政府所落实的方式）的举动，长期来说却会带来负面影响。 大马国有宽频网络所面对的另一项问题是内容问题。布朗说：“基于视频在宽频市场扮演非常重要的角色，而如今许多营运商如马电讯本身和明讯（Maxis，6012，贸易服务组）推出网络协定电视（IPTV）服务，内容的专利权将逐渐变得更为关键。” 他也指出，若非马电讯等营运商愿意支出一笔庞大的资金，或大马政府采取与新加坡政府多年前落实的相同举动，禁止程式设计员与收费电视（pay-TV）经营者之间的独家内容协议，它们将很难转变成为一家网络协定电视服务业者。 =(published) 马电讯宽频网 领先区域同侪 （吉隆坡18日讯）据全球电信与媒体市场调查研究公司--Informa Telecoms and Media的数据显示，马电讯（TM，4863，贸易服务组）所建立的高速宽频网络（High Speed Broadband，HSBB）已领先区域同业。 马电讯及政府在高速宽频网络经营公司上分别持有70%和30%股权，截至今年4月杪共有31万用户。 Informa Telecoms and Media表示，马电讯的高速宽频网络部署活动进行地非常良好，目前该公司放眼将其覆盖率超越原定的全马住所总数之20%。 马电讯也放眼将其覆盖范围超越巴生谷一带之外的地区，部分州政府更表达了强烈的兴趣。 Informa Telecoms and Media在其发表的一份报告中提到说：“（马电讯的）高速宽频进度超越新加坡下一代国有宽频网络。尽管后者在该国接近90%的建筑物进行网络部署，但大部分的家庭依然无法获得相关服务，因室内光纤安装活动的竣工不断展延。该国用户目前仅有大约13万人。” 此外，区域内其他国有宽频网络（national ）经已部署更多复杂的模式，而它们也设立新与独立公司来建造与经营个别的国有宽频网络。这需要更多的时间，且制造了一些明显的问题，特别是在澳洲市场。 Informa Telecoms and Media高级分析员东尼布朗在文告中说：“大马政府决定与马电讯合作部署下一代宽频网络的举动，在目前这个时刻无意是一项正确的步伐。” 他表示，尽管大马维持马电讯作为高速宽频网络部署活动的主要执行者，让该公司推出并落实更快的国有宽频网络乃明智之举，但政府决定不设立一家独立批发网络接入营运商（诸如澳洲政府所落实的方式）的举动，长期来说却会带来负面影响。 大马国有宽频网络所面对的另一项问题是内容问题。 布朗表示：“基于视频在宽频市场扮演非常重要的角色，而如今许多营运商如马电讯本身和明讯（Maxis，6012，贸易服务组）推出网络协定电视（IPTV）服务，内容的专利权将逐渐变得更为关键。” 他也指出，若非马电讯等营运商愿意支出一笔庞大的资金，或大马政府采取与新加坡政府多年前落实的相同举动，禁止程式设计员与收费电视（pay-TV）经营者之间的独家内容协议，它们将很难转变成为一家网络协定电视服务业者。

kfima

（吉隆坡17日讯）菲马集团（KFima，6491，贸易服务组）在截至今年3月31日止的末季中，取得2千492万2千令吉的净利，较去年同期的1千878万5千令吉上升32.7%。 菲马集团今日向交易所报备的文告中表示，该公司在末季中获得了1亿零853万1千令吉的营业额，较去年同期的1亿零333万9千令吉微升5%。 菲马集团在截至今年3月31日止的财政年内，取得了8千零86万4千令吉的净利，较去年同期的7千102万7千令吉上扬13.9%。 该公司在这财政年内获得了4亿7千204万5千令吉的营业额，较去年同期的4亿3千188万4千令吉微升9.3%。 另一方面，菲马集团也建议向其股东派发每股8%的中期股项，但必须在即将举办的股东年度大会上获得批准后方可进行。 =(published) 全年净赚2492万 菲马建议派息3仙 （吉隆坡17日讯）菲马集团（KFima，6491，贸易服务组）在截至今年3月31日止的末季中，取得2千492万2千令吉的净利，较去年同期的1千878万5千令吉上升32.7%。 菲马集团今日向交易所报备的文告中表示，该公司在末季中获得了1亿零853万1千令吉的营业额，较去年同期的1亿零333万9千令吉微升5%。 菲马集团在截至今年3月31日止的财政年内，取得了8千零86万4千令吉的净利，较去年同期的7千102万7千令吉上扬13.9%。 该公司在这财政年内获得了4亿7千204万5千令吉的营业额，较去年同期的4亿3千188万4千令吉微升9.3%。 另一方面，菲马集团也建议向其股东派发每股8%的中期股项，但必须在即将举办的股东年度大会上获得批准后方可进行。

twsplnt

（吉隆坡17日讯）因业绩表现欠佳影响，贸易风种植（TwsPlnt，6327，种植组）今日开盘即大跌，盘中更一度挫至近2个月低点。 贸易风种植是以5.35令吉的跌空价位开盘，一小时后便挫至4.74令吉的最低点，跌幅达68仙或12.6%，是该股自今年3月23日以来的最低水平。 该股在稍后时段收复部分失地，闭市时报5.07令吉，跌35仙或6.5%，成交量为369万9千100股，是今日第二大跌幅股项。 身为本地棕油生产商之一的贸易风种植昨日向交易所报备的文告中表示，该公司在截至今年3月31日止的首季中取得433万7千令吉的净利，较去年同期的4千862万8千令吉剧降91.1%！文告中也表示，产量减少、产品价格下降，以及海外业务蒙亏是导致其净利剧降的主要原因。 =(published) 受业绩失色打击 贸易风种植跌6.5% （吉隆坡17日讯）因业绩表现欠佳影响，贸易风种植（TwsPlnt，6327，种植组）今日开盘即大跌，盘中更一度挫至近2个月低点。 贸易风种植是以5.35令吉的跌空价位开盘，一小时后便挫至4.74令吉的最低点，跌幅达68仙或12.6%，是该股自今年3月23日以来的最低水平。 该股在稍后时段收复部分失地，闭市时报5.07令吉，跌35仙或6.5%，成交量为369万9千100股，是今日第二大跌幅股项。 身为本地棕油生产商之一的贸易风种植昨日向交易所报备的文告中表示，该公司在截至今年3月31日止的首季中取得433万7千令吉的净利，较去年同期的4千862万8千令吉剧降91.1%。 文告中也表示，产量减少、产品价格下降，以及海外业务蒙亏是导致其净利剧降的主要原因。

media

（吉隆坡17日讯）基于全球经济低迷的负面因素，券商将首要传媒（Media，4502，贸易服务组）的合理价由早前的3.01令吉调降至2.98令吉，但维持该股的“买入”评级。 侨丰研究分析员在今日发表的报告中表示，首要传媒本财年手机的营业额达预期，但其核心盈利2千100万令吉仅达该行及大市分别8%及11%的预测。尽管如此，他并不感到意外，因认为主要与季节性因素有关。 首要媒体旗下报纸、广播及户外媒体业务分别取得2%、10%和16%的健全按年成长率。他说：“该公司旗舰报章《大都会报章》（Harian Metro）依然是其主要营收支柱，与我们对该报章读者群增加，以及该公司所落实的分化策略（segmentized approach）奏效的观点一致。” 无论如何，该行将首要传媒本财年与2013财政年的营业额及盈利预测分别调降2至9%和3至11%，以反映更为保守的观点。 报告中也指出，即将举办的国内外盛事、首要传媒的内容拓展活动，以及支付电视与免费接收（FTA）电视营运商之间的体育新闻内容共享的条例落实，将会是该股的主要催化因素。 =(published) 券商点评之三 侨丰 受全球经济低迷影响 首要媒体合理价调低 基于全球经济低迷的负面因素，我们将首要传媒（Media，4502，贸易服务组）的合理价由早前的3.01令吉调降至2.98令吉，但维持该股的“买入”评级。 首要传媒本财年手机的营业额达预期，但其核心盈利2千100万令吉仅达我们及大市分别8%及11%的预测。尽管如此，我们并不感到意外，因认为主要与季节性因素有关。 首要媒体旗下报纸、广播及户外媒体业务分别取得2%、10%和16%的健全按年成长率。 该公司旗舰报章《大都会报章》（Harian Metro）依然是其主要营收支柱，与我们对该报章读者群增加，以及该公司所落实的分化策略（segmentized approach）奏效的观点一致。 无论如何，我们将首要传媒本财年与2013财政年的营业额及盈利预测，分别调降2至9%和3至11%，以反映更为保守的观点。 我们认为，即将举办的国内外盛事、首要传媒的内容拓展活动，以及支付电视与免费接收（FTA）电视营运商之间的体育新闻内容共享的条例落实，将会是该股的主要催化因素。 周四闭市时，首要传媒股价报xx令吉，起xx仙或xx%，成交量为xx股。

spsetia

（吉隆坡17日讯）券商基于强大的产品概念及稳定的派息策略，维持实达（SPSetia，8664，产业组）“买入”评级和4.39令吉的目标价格。 实达计划以每平方尺200令吉或相等于1亿8千560万令吉的价格收购面积达21.3英亩的槟城岛永久地契地段。 丰隆研究分析员在其发表的报告中表示，相对于实达旗下的Brook Residence（每平方尺250令吉）和Setia V Residence（每平方尺238令吉）产业发展计划的所在地，每平方尺200令吉的最新收购价实属合理。这两项产业位于乔治市附近，同时也靠近新收购地段。 实达也有意专注在其国际行销平台。该公司在澳洲墨尔本和新加坡推出的新产业计划皆获得不俗的反应。 尽管这项计划的赚幅在现阶段并未明朗，他依然看好上述收购活动。 报告中也指出，销售放缓、建筑业和原料价格成本激增，以及产业计划的展延推介将会是该股的投资风险。 =(published) 券商点评之二 丰隆证券研究 新地段收购价合理 实达获维持买入评级 基于强大的产品概念及稳定的派息策略，我们维持实达（SPSetia，8664，产业组）“买入”评级和4.39令吉的目标价格。 实达计划以每平方尺200令吉或相等于1亿8千560万令吉的价格收购面积达21.3英亩的槟城岛永久地契地段。 相对于实达旗下的Brook Residence（每平方尺250令吉）和Setia V Residence（每平方尺238令吉）产业发展计划的所在地，每平方尺200令吉的最新收购价实属合理。这两项产业位于乔治市附近，同时也靠近新收购地段。 实达也有意专注在其国际行销平台。该公司在澳洲墨尔本和新加坡推出的新产业计划皆获得不俗的反应。 尽管这项计划的赚幅在现阶段并未明朗，他依然看好上述收购活动。 不过，销售放缓、建筑业和原料价格成本激增，以及产业计划的展延推介将会是该股的投资风险。 周四闭市时，实达股价报xx令吉，起xx仙或xx%，成交量为xx股。

fitters

（吉隆坡17日讯）券商基于辉德多元（Fitters，9318，贸易服务组）现有的估值诱人，维持该股的“买入”评级，目标价为1.25令吉。 辉德多元本财年首季的盈利分别按季下滑38%和按年下滑23%至440万令吉，主要受其位于吉打的棕油提炼厂房榨取量（oil extraction rate）下跌所影响。另一方面，其营业额则分别按季下滑18%和按年下滑14%至8千880万令吉，因旗下3项核心业务活动放缓所致。 该公司的营运盈利则分别按季下跌17%和按年下跌24%至640万令吉，但营运赚幅企稳在7.2%。 辉德多元的建筑、工程与产业业务取得360万令吉的税前盈利（按季升13%，按年跌10%），占集团税前盈利的62%。其税前盈利赚幅也改善至12.9%（去年末季为9.4%），因吉隆坡城中城C楼订单盈利实现所带动。 黄氏发展维高达研究分析员在今日发表的文告中表示，基于本财年首季假日较长，辉德多元该季业绩微跌的情况已是预料中事。尽管如此，该公司盈利应可在今年下半年显著增加，因预料该公司将接近完成部分绿色厂房工程计划。 该分析员指出，Zetapark产业计划料可进一步提振辉德多元的盈利表现，因其中的小型家居办公产业（small office / home office，SOHO）单位获得热烈反应（共424个单位，发展总值达1亿3千万令吉，订购率100%）。此外，价值超过1亿令吉的上海迪斯尼乐园主题公园工程或将会是辉德多元的利好催化因素。 辉德多元的3年盈利复合年成长率达38%，而其2013财政年的股票回酬则料可达19%。基于这些利好，加上目前仅以2013财政年本益比5倍的估值进行交易，该行维持该股的“买入”评级。 =(published) 下半年盈利料激增 辉德多元展望看俏 （吉隆坡17日讯）黄氏发展维高达研究表示，基于辉德多元（Fitters，9318，贸易服务组）现有的估值诱人，而维持该股的“买入”评级，目标价为1.25令吉。 该证券行在报告中表示，辉德多元本财年首季的盈利分别按季下滑38%和按年下滑23%至440万令吉，主要受其位于吉打的棕油提炼厂房榨取量（oil extraction rate）下跌所影响。 另一方面，其营业额则分别按季下滑18%和按年下滑14%至8千880万令吉，因旗下3项核心业务活动放缓所致。 该公司的营运盈利则分别按季下跌17%和按年下跌24%至640万令吉，但营运赚幅企稳在7.2%。 辉德多元的建筑、工程与产业业务取得360万令吉的税前盈利（按季升13%，按年跌10%），占集团税前盈利的62%。其税前盈利赚幅也改善至12.9%（去年末季为9.4%），因吉隆坡城中城C楼订单盈利实现所带动。 黄氏发展维高达研究表示，基于本财年首季假日较长，辉德多元该季业绩微跌的情况已是预料中事。尽管如此，该公司盈利应可在今年下半年显著增加，因预料该公司将接近完成部分绿色厂房工程计划。 它指出，Zetapark产业计划料可进一步提振辉德多元的盈利表现，因其中的小型家居办公产业（small office / home office，SOHO）单位获得热烈反应（共424个单位，发展总值达1亿3千万令吉，订购率100%）。此外，价值超过1亿令吉的上海迪斯尼乐园主题公园工程或将会是辉德多元的利好催化因素。 辉德多元的3年盈利复合年成长率达38%，而其2013财政年的股票回酬则料可达19%。 基于这些利好，加上目前仅以2013财政年本益比5倍的估值进行交易，该行维持该股的“买入”评级。

investment

续《投资基础》（Fundamentals of Investing）第8章教导读者如何进行估值后，下一章（Using Stock Valuation）建议读者如何使用股票估值。 文章中说：“一旦获得未来股价的预估值后，我们可将之比较现有的市价，以了解这会否是一项值得考虑的投资活动。” ·现有市价《 预估值，即“已被低估”（undervalued） ·现有市价 = 预估值，即“合理”（fairly valued） ·现有市价 》 预估值，即“已被高估”（overvalued） 在“估值过程”（The Valuation Process）章节中，作者表示估值过程是投资者利用风险回酬概念（risk and return concepts）来决定一项股票是否值得投资。 -估值模式决定一项股票是否值得投资 -如果所预定的回酬率等于或超越目标回酬，这个股项或许是一项值得考虑的投资项目 -如果内在价值等于或超越现有市价，这个股项或许是一项值得考虑的投资股项 -尽管如此，实际投资结果并不保证将会是预定投资结果 另一方面，作者在“所需回酬率”（required rate of return）章节中解释，所需回酬率是用来补助投资者评估在一项投资活动上可能面对的任何风险。 -用来比较一项潜在投资项目中的预定回酬 所需回酬率 = 无风险收益率（risk-free rate）+ 【股项贝他值（stock's beta）x （市场回酬（market return） - 无风险收益率）】 举个例子，假设一家公司具有1.30的贝他值，其无风险收益率为5.5%，而预定市场回酬为15%，则其所需回酬率为， 所需回酬率 = 5.5% + 【1.30 x （15.0% - 5.5%）】 = 17.85%

chhb

（吉隆坡17日讯）绿野集团（CHHB，5738，产业组）创办人丹斯里李金友正计划展开其新投资活动，当中包括建设小型水利发电器，以为农村供应电力。 李金友也考虑将本地未处理的水源运往诸如南非等发展中国家。 为了推动小型水利发电器的发展计划，李金友旗下私人投资公司Solar LED私人有限公司将支出500万令吉在森美兰州汝莱巴音（Nilai Pajam）设立厂房。 该公司的首个计划即生产100架小型水利发电器，每架机器有能力产生9千瓦电力。 李金友昨日向《商业时报》透露说：“每架水利发电器将有能力向3间屋供应电力。我们冀望可获得执照，以为农村地区供应电力。” 他也指出，Solar LED已与台湾逢甲大学签定谅解备忘录，以研究水利发电器计划的可行性。 Solar LED也与该大学探讨如何将水源由本地运往发展中国家。 李氏说：“这项概念是收集雨水，然后以一个合理的成本将它们运往海外。我们依然对此进行斟酌，我们考虑利用拖船（tugboat）来运送这些雨水。” 他接着说：“我并没有想过从这项投资活动中赚大钱。这项业务更倾向于人文精神，以冀造福下一代。我本身有10至20项主意，其中一部分将通过私人投资活动方式进行。” 李金友是一位著名的商人及具创意性的企业家，他在住宅、工业园、酒店与休闲、商业与娱乐产业建设方面拥有30年的丰富经验。 他同时也是绿野集团以及面积达625公顷的绿野仙踪（The Mines Resort City）之创办人。此外，他也是金马皇宫（Golden Horse Palace）有限公司、绿野仙踪高尔夫球俱乐部（Mines Excellence Golf Resort）有限公司、Plentiful Gold-Class有限公司、Bluwater Developments有限公司和其他几家私人公司的董事局成员。 =(published) 通过私人公司进行投资 李金友进军水利发电业 （吉隆坡17日讯）绿野集团（CHHB，5738，产业组）创办人丹斯里李金友正计划展开其新投资活动，当中包括建设小型水利发电器，以为农村供应电力。 李金友也考虑将本地未处理的水源运往诸如南非等发展中国家。 为了推动小型水利发电器的发展计划，李金友旗下私人投资公司Solar LED私人有限公司将支出500万令吉在森美兰州汝莱巴音（Nilai Pajam）设立厂房。 该公司的首个计划即生产100架小型水利发电器，每架机器有能力产生9千瓦电力。 李金友昨日向《商业时报》透露说：“每架水利发电器将有能力向3间屋供应电力。我们冀望可获得执照，以为农村地区供应电力。” 他也指出，Solar LED已与台湾逢甲大学签定谅解备忘录，以研究水利发电器计划的可行性。 Solar LED也与该大学探讨如何将水源由本地运往发展中国家。 探讨出口雨水可行性 李氏说：“这项概念是收集雨水，然后以一个合理的成本将它们运往海外。我们依然对此进行斟酌，我们考虑利用拖船（tugboat）来运送这些雨水。” 他接着说：“我并没有想过从这项投资活动中赚大钱。这项业务更倾向于人文精神，以冀造福下一代。我本身有10至20项主意，其中一部分将通过私人投资活动方式进行。” 李金友是一位著名的商人及具创意性的企业家，他在住宅、工业园、酒店与休闲、商业与娱乐产业建设方面拥有30年的丰富经验。 他同时也是绿野集团以及面积达625公顷的绿野仙踪（The Mines Resort City）之创办人。此外，他也是金马皇宫（Golden Horse Palace）有限公司、绿野仙踪高尔夫球俱乐部（Mines Excellence Golf Resort）有限公司、Plentiful Gold-Class有限公司、Bluwater Developments有限公司和其他几家私人公司的董事局成员。

jcy

（吉隆坡17日讯）东南亚区域最大科技公司之一--JCY国际公司（JCY，5161，科技组）董事局预计将通过向其股东派发4千万令吉的议案。 一名熟悉内情的消息人士昨日透露说：“他们将在今日举办董事局会议，并在稍后时段召开分析员汇报会。” 这批4千万令吉现金将会是JCY国际公司在本财年向其股东进行的第二轮中期股息派发活动。今年初，该公司经已派初同样数额的现金股息。 另外，JCY国际公司也预计将在今日公布其本财年次季业绩表现。 《商业时报》探悉，JCY国际公司首半年内的净利应可达约3亿4千万令吉。其截至去年12月31日止的首季中，取得1亿6千245万2千令吉的净利，较前期的751万2千令吉高出近20倍！ 首季净利暴升的原因，主要是受惠于泰国去年发生的洪患。洪患明显打击厂房设立在受灾地区的硬盘零件生产商。 但这场洪患却惠及JCY国际公司，让该公司获得了更多来自国际性硬碟生产大厂，诸如威腾（Western Digital）和希捷（Seagate）的订单。 JCY国际公司目前共有18座厂房，其中大多数位于本地。该公司在中国苏州和佛山，和泰国也设有厂房。 JCY国际公司聘用大约1万8千人，当中的1万5千人来自本地。据了解，该公司也将在分析员汇报会上公布其中国业务的发展大计。 -- （吉隆坡17日讯）JCY国际公司（JCY，5161，科技组）在截至今年3月31日止的次季中，取得了1亿6千309万2千令吉的净利，较去年同期的1千245万8千令吉暴涨1209.1%！ JCY国际公司今日向交易所报备的文告中表示，该公司也次季中获得了5亿7千658万4千令吉的营业额，较去年同期的3亿9千743万2千令吉增加45.7%。 JCY国际公司在截至今年3月31日止的首半年内，取得3亿2千554万4千令吉的净利，较去年同期的1千997万令吉暴升1530.2%！ 该公司在首半年内获得11亿3千561万8千令吉的营业额，较去年同期的8亿3千633万6千令吉增加35.8%。 另一方面，JCY国际公司也建议派发每股3仙的单层免税第二次中期股息，而派息日将在稍后时段决定与公布。 在回顾本身的业绩表现，JCY国际公司表示营业额与净利表现的显著改善，主要是受惠于去年10月发生的泰国洪患。这场洪患导致硬盘零件出现短缺现象，进而使零件平均售价增加，使该公司从中受惠。此外，有利的外汇利率，以及更高的出货量，也带动了该公司的业绩表现。 =(published) （吉隆坡17日讯）东南亚区域最大科技公司之一--JCY国际公司（JCY，5161，科技组）董事局预计将通过向其股东派发4千万令吉的议案。 一名熟悉内情的消息人士昨日透露说：“他们将在今日举办董事局会议，并在稍后时段召开分析员汇报会。” 这批4千万令吉现金将会是JCY国际公司在本财年向其股东进行的第二轮中期股息派发活动。今年初，该公司经已派初同样数额的现金股息。 另外，JCY国际公司也预计将在今日公布其本财年次季业绩表现。 《商业时报》探悉，JCY国际公司首半年内的净利应可达约3亿4千万令吉。其截至去年12月31日止的首季中，取得1亿6千245万2千令吉的净利，较前期的751万2千令吉高出近20倍！ 首季净利暴升的原因，主要是受惠于泰国去年发生的洪患。洪患明显打击厂房设立在受灾地区的硬盘零件生产商。 但这场洪患却惠及JCY国际公司，让该公司获得了更多来自国际性硬碟生产大厂，诸如威腾（Western Digital）和希捷（Seagate）的订单。 JCY国际公司目前共有18座厂房，其中大多数位于本地。该公司在中国苏州和佛山，和泰国也设有厂房。 JCY国际公司聘用大约1万8千人，当中的1万5千人来自本地。据了解，该公司也将在分析员汇报会上公布其中国业务的发展大计。

hlcap , hlfg

（吉隆坡16日讯）丰隆集团资本（HLCap，5274，金融组）在截至今年3月31日止的第三季中，取得690万6千令吉的净利，较去年同期的1千零62万4千令吉下跌35%。 丰隆集团资本今日向交易所报备的文告中表示，该公司在第三季中获得6千386万3千令吉的营业额，较去年同期的5千零52万5千令吉增长26.4%。 丰隆集团资本在截至今年3月31日止的首九个月内，取得2千651万令吉的净利，较去年同期的3千166万8千令吉下跌16.3%。 该公司在首九个月内获得1亿5千689万1千令吉的营业额，较去年同期的1亿2千822万9千令吉上升22.4%。 另一方面，丰隆金融（HLFG，1082，金融组）在截至今年3月31日止的第三季中，取得3亿9千476万9千令吉的净利，较去年同期的2亿6千458万9千令吉激增49.2%。 丰隆金融今日向交易所报备的文告中表示，该公司在第三季中获得10亿7千989万6千令吉的营业额，较去年同期的6亿3千895万6千令吉大增69%。 丰隆金融在截至今年3月31日止的首九个月内，取得8亿8千107万1千令吉的净利，较去年同期的13亿7千685万令吉下跌36%。 该公司在首九个月内获得30亿4千356万4千令吉的营业额，较去年同期的27亿1千231万5千令吉上升12.2%。 此外，丰隆金融也宣布派发每股15仙的第二次中期单层股息，派息日为下月26日。 =(published) 丰隆集团资本净利减35% 另一方面，丰隆集团资本（HLCap，5274，金融组）在截至今年3月31日止的第三季业绩中，取得690万6千令吉的净利，较去年同期的1千零62万4千令吉下跌35%。 丰隆集团资本今日向交易所报备的文告中表示，该公司在第三季中获得6千386万3千令吉的营业额，较去年同期的5千零52万5千令吉增长26.4%。 丰隆集团资本在截至今年3月31日止的首九个月内，取得2千651万令吉的净利，较去年同期的3千166万8千令吉下跌16.3%。 该公司在首九个月内获得1亿5千689万1千令吉的营业额，较去年同期的1亿2千822万9千令吉上升22.4%。 丰隆金融净利增49% 与同同时，丰隆金融（HLFG，1082，金融组）在截至今年3月31日止的第三季中，取得3亿9千476万9千令吉的净利，较去年同期的2亿6千458万9千令吉激增49.2%。 丰隆金融今日向交易所报备的文告中表示，该公司在第三季中获得10亿7千989万6千令吉的营业额，较去年同期的6亿3千895万6千令吉大增69%。 丰隆金融在截至今年3月31日止的首九个月内，取得8亿8千107万1千令吉的净利，较去年同期的13亿7千685万令吉下跌36%。 该公司在首九个月内获得30亿4千356万4千令吉的营业额，较去年同期的27亿1千231万5千令吉上升12.2%。 此外，丰隆金融也宣布派发每股15仙的第二次中期单层股息，派息日为下月26日。

regional

（吉隆坡16日讯）受欧债隐忧加深影响，今日亚股可谓满江红。而马股方面也无法幸免，富时隆综指闭市下跌1.6%，以逾3个月低点1536.04点收盘。 富时隆综指今日即以1558.25点的低位开盘，盘中一度跌至1535.35点的最低水平，跌幅达25.72点或1.65%。综指在稍后时段虽收复失地，但却回魂乏术，闭市时报1536.04点，跌25.03点或1.60%，是自今年2月3日以来的最低水平。 其中本地官联公司股项引领马股跌势。国家能源（Tenaga，5347，贸易服务组）闭市时报6.17令吉，下跌28仙或4.3%，成交量为567万9千500股。森那美（Sime，4197，贸易服务组）以最低价位9.54令吉作收，跌19仙或2%，成交量为1千207万零400股。联昌集团（CIMB，1023，金融组）则跌14仙或1.9%，至7.18令吉，成交量为1千135万7千200股。 希腊筹组新政府失败，市场忧虑该国第二轮选举活动的结论将迫使该国退出欧元区，进而加深该区域的债务危机。 另一方面，中国报章指出，该国今日公布的2项数据显示，占贷款规模逾三成的4大国有银行本月首两周的新增贷款接近零，且4月外汇占款年内首次出现下降，加深经济放缓的忧虑，进而加剧本区域股市今日的跌势。 本区域方面，香港恒生指数今日闭市时报19259.83点，大跌634.48点或3.19%，是区域中跌幅最大的基准指数。 韩国首尔综合指数跌58.43点或3.08%，至1840.53点，在跌幅榜中排行第二。而台湾加权指数则报7234.57点，下跌161.07点或2.18%，跌幅榜中排在第三位。 邻国印尼雅加达综合指数今日跌破4000点心理水平至3980.50点，跌幅达65.15点或1.61%。同样也是邻国的新加坡狮城海峡指数则跌45.55点或1.58%，至2831.15点。 中国上海证券指数报2346.19点，跌幅达28.65点或1.21%。而日本东京日经指数则报8801.17点，跌幅达99.57点或1.12%，是区域中跌幅最轻的重要指数。 =(published) 欧债危机打击信心 综指写3个月低点 （吉隆坡16日讯）受欧债隐忧加深影响，今日亚股可谓满江红。而马股方面也无法幸免，富时隆综指闭市下跌1.6%，以逾3个月低点1536.04点收盘。 富时隆综指今日即以1558.25点的低位开盘，盘中一度跌至1535.35点的最低水平，跌幅达25.72点或1.65%。综指在稍后时段虽收复失地，但却欲振乏力，闭市时报1536.04点，跌25.03点或1.60%，是自今年2月3日以来的最低水平。 其中本地官联公司股项引领马股跌势。国家能源（Tenaga，5347，贸易服务组）闭市时报6.17令吉，下跌28仙或4.3%，成交量为567万9千500股。 森那美（Sime，4197，贸易服务组）以最低价位9.54令吉作收，跌19仙或2%，成交量为1千207万零400股。 联昌集团（CIMB，1023，金融组）则跌14仙或1.9%，至7.18令吉，成交量为1千135万7千200股。 希腊筹组新政府失败，市场忧虑该国第二轮选举活动的结论将迫使该国退出欧元区，进而加深该区域的债务危机。 另一方面，中国报章指出，该国今日公布的2项数据显示，占贷款规模逾三成的4大国有银行本月首两周的新增贷款接近零，且4月外汇占款年内首次出现下降，加深经济放缓的忧虑，进而加剧本区域股市今日的跌势。 港股跌幅区域最大 本区域方面，香港恒生指数今日闭市时报19259.83点，大跌634.48点或3.19%，是区域中跌幅最大的基准指数。 韩国首尔综合指数跌58.43点或3.08%，至1840.53点，在跌幅榜中排行第二。而台湾加权指数则报7234.57点，下跌161.07点或2.18%，跌幅榜中排在第三位。 邻国印尼雅加达综合指数今日跌破4000点心理水平至3980.50点，跌幅达65.15点或1.61%。同样也是邻国的新加坡狮城海峡指数则跌45.55点或1.58%，至2831.15点。 中国上海证券指数报2346.19点，跌幅达28.65点或1.21%。而日本东京日经指数则报8801.17点，跌幅达99.57点或1.12%，是区域中跌幅最轻的重要指数。

telecommunication

（吉隆坡16日讯）券商基于更高的互补性、与流动营运商达致协议后而获得新营收来源，以及来自批发业务的需求量增加可缓冲新挑战所带来的影响等利好而唱好固定线业者。 丰隆研究分析员在今日发表的报告中表示，语音流量超越2010年，而全球数据流量则以100%的复合年成长率成长。数据业务对电讯公司的整体营业额所作出的贡献也显著增加（超过40%），并将在未来成为主要的营收来源。 该分析员指出，应用加值（over-the-top，OTT）服务业者对电讯领域的威胁加大并侵蚀电讯服务用户的市占率。他说：“我们质疑电讯公司对这个现象的应对能力，因应用加值服务业者的经营方式主要是依据“免费增值”（freemium）的定价架构，并获得稳定的广告营收所支撑。” 至于“物联网”（Internet of Things，IoT）的革命性趋势方面，他认为在没有来自政府的推动与支持下，料这个趋势在本地的普及率将非常低迷。 报告中提到，“云端计算”（cloud computing）的趋势预料在2020年可为大马带来高达1600亿美元（约5千亿令吉）的市场规模。马电讯（TM，4863，贸易服务组）旗下VADS公司，明讯（Maxis，6012，贸易服务组）以及时光网络（TimeCom，5031，基建计划组）旗下AIMS集团料可从中受惠。 因合作关系而带来的成本节省效益，以及市场对批发宽频（wholesale bandwidth）服务的需求量增加，将会是电讯领域的利好催化因素。但非理性竞争现象、收费管制和外汇因素却是该领域的投资风险。 该行也重申其对时光网络的“买入”评级，其目标价格为4.15令吉。 =(published) 受惠于合作效益 电讯股展望受看好 （吉隆坡16日讯）丰隆证券研究表示，基于更高的互补性、与流动营运商达致协议后，而获得新营收来源，以及来自批发业务的需求量增加，可缓冲新挑战所带来的影响等利好，而唱好固定电话线经营者。 该行在今日发表的报告中表示，语音流量超越2010年，而全球数据流量则以100%的复合年成长率成长。 数据业务对电讯公司的整体营业额所作出的贡献也显著增加（超过40%），并将在未来成为主要的营收来源。 报告指出，应用加值（over-the-top，OTT）服务业者对电讯领域的威胁加大，并侵蚀电讯服务用户的市占率。 报告表示：“我们质疑电讯公司对这个现象的应对能力，因应用加值服务业者的经营方式主要是依据“免费增值”（freemium）的定价架构，并获得稳定的广告营收所支撑。” 至于“物联网”（Internet of Things，IoT）的革命性趋势方面，该行认为在没有来自政府的推动与支持下，料这个趋势在本地的普及率将非常低迷。 报告中提到，“云端计算”（cloud computing）的趋势预料在2020年可为大马带来高达1千600亿美元（约5千亿令吉）的市场规模。马电讯（TM，4863，贸易服务组）旗下VADS公司，明讯（Maxis，6012，贸易服务组）以及时光网络（TimeCom，5031，基建计划组）旗下AIMS集团料可从中受惠。 由于合作关系而带来的成本节省效益，以及市场对批发宽频（wholesale bandwidth）服务的需求量增加，将会是电讯领域的利好催化因素。但非理性竞争现象、收费管制和外汇因素却是该领域的投资风险。 该行也重申其对时光网络的“买入”评级，其目标价格为4.15令吉。

sop

（吉隆坡16日讯）券商相信，砂拉越油棕（SOP，5126，种植组）股价的跌势为该行所给予的7.24令吉合理价给予20.7%的上涨空间并表示该股的股价将因潜在的产量增长强劲利好而有所表现。 侨丰研究分析员在今日发表的报告中表示，砂拉越油棕的盈利在过去两季度表现低迷，因来自其民都鲁提炼厂的棕油榨取量呈呆滞状，受该州提炼产能短缺现象，和下游业务赚幅不济所影响，导致该公司部分已售出的棕油产品在过去两季中并未发货。 分析员指出，本财年首季的化肥开支较去年同期更高，而砂拉越油棕于今年首季加大在化肥方面的资金分配。此外，2011财政年首季所出现的豪雨现象影响了化肥的使用度，这个情况持续了剩余的3个季度，而本财年首季的良好天气则适合进行施肥活动。 他说：“我们相信，砂拉越油棕的获利情况将在接下的季度中复苏，这当中有3大原因：（i）砂拉越油棕本身的提炼厂将在下月投入运作。（ii）随着本财年首季下放大量的肥料后，剩余季度的化肥使用度将会减少。（iii）鲜果串产量将因2010年初旱灾效应减退后逐步复苏。” 砂拉越油棕在民都鲁的提炼厂应可解决棕油供应至提炼厂所面对的展延问题。在过去数月良好的天气状况带动下，该公司的鲜果串产量料可在下月出现复苏现象。 报告中提到，尽管原棕油价格自上月中放缓，今年至今的均价依然企稳在每公吨3千295令吉水平，较该行今年的原棕油均价预估值每公吨3千令吉高出9.8%。他说：“因此，我们相信砂拉越油棕的营业额预测可轻易达致。” 他接着说：“高于预期的成本和低于预期的鲜果串产量将会是未来的主要隐忧。其本财年首季的鲜果串产量按年增长7.7%，但今年至4月却微跌0.9%，料2010年初旱灾将影响今年2月至5月的收成，我们依然保持鲜果串产量增长16.1%的观点。” 砂拉越油棕目前仅以本财年盈利10.8倍和2013财政年盈利的8.7倍进行交易。对于产量增长呈双位数可持续性强劲成长的公司来说，该股估值已是非常低廉。该公司的合理价基于保守的本财年盈利13倍进行运算，但有望在2013财政年获得进一步调升。 该行也表示，尽管砂拉越油棕在过去两季面对不利情况，但在稳固的资产负债表（净现金水平现有比率为3.8倍）、健全的管理层以及庞大的鲜果串产量增长潜能支撑下，它依然是一家基本面强稳的公司。 =(published) 侨丰：多项利好激励 砂油棕评级调高至买入 （吉隆坡16日讯）侨丰证券研究相信，砂拉越油棕（SOP，5126，种植组）股价的跌势为该行所给予的7.24令吉合理价提供20.7%的上涨空间， 该证券也表示，砂油棕的股价将因潜在的产量增长强劲利好而有所表现。 它在今日发表的报告中表示，砂拉越油棕的盈利在过去两季度表现低迷，主要是受到民都鲁提炼厂的棕油榨取率低，以及下游业务赚幅不理想所影响。 报告指出，该公司本财年首季的化肥开支较去年同期更高，而该公司于今年首季已经加大在化肥方面的资金分配。 此外，2011财政年首季所出现的豪雨现象影响了化肥的使用度，而现有财年首季的良好天气则适合进行施肥活动。 他说：“我们相信，砂拉越油棕的获利情况将在接下的季度中复苏，这当中有3大原因：（i）砂拉越油棕本身的提炼厂将在下月投入运作。（ii）随着首季下放大量的肥料后，剩余季度的化肥使用度将会减少。（iii）鲜果串产量将因2010年初旱灾效应减退后逐步复苏。” 砂拉越油棕在民都鲁的提炼厂应可解决棕油供应至提炼厂所面对的展延问题。在过去数月良好的天气状况带动下，该公司的鲜果串产量料可在下月出现复苏现象。 报告中提到，尽管原棕油价格自上月中放缓，今年至今的均价依然企稳在每公吨3千295令吉水平，较该行今年的原棕油均价预估值每公吨3千令吉高出9.8%。 该证券行表示：“因此，我们相信砂拉越油棕的营业额预测可轻易达致。” 他接着说：“高于预期的成本和低于预期的鲜果串产量将会是未来的主要隐忧。其首季的鲜果串产量按年增长7.7%，但今年至4月却微跌0.9%，料2010年初旱灾将影响今年2月至5月的收成，我们依然保持鲜果串产量增长16.1%的观点。” 股票估值低廉 砂拉越油棕目前仅以本财年盈利的10.8倍本益比和2013财政年盈利的8.7倍本益比进行交易。 侨丰证券研究表示，对于产量增长呈双位数可持续性强劲成长的公司来说，该股估值已是非常低廉。该公司的合理价基于保守的本财年盈利13倍进行运算，但有望在2013财政年获得进一步调升。 该行也表示，尽管砂拉越油棕在过去两季面对不利情况，但在稳固的资产负债表（净现金水平现有比率为3.8倍）、健全的管理层以及庞大的鲜果串产量增长潜能支撑下，它依然是一家基本面强稳的公司。基于此，该行将该公司的评级或调高至“买入”。

brahims , mas

（吉隆坡16日讯）布拉欣控股（Brahims，9474，贸易服务组）回避其与马航（MAS，3786，贸易服务组）之间具争议性的餐饮协议，仅表示或将展开有关洽商活动。 布拉欣控股执行主席拿督依布拉欣阿末巴达威于昨日完成该公司的股东年度大会后表示说：“针对这个（与马航之间的协议问题），我并不太清楚，目前只是等待相关宣布。我们经常与马航之间进行合作。我不方便透露太多...只可以说，仅等待有关宣布。” 他随后表示，针对这项课题并未作出任何决定。 布拉欣控股旗下子公司LSG SkyChefs-Brahims私人有限公司与马航签署一项协议，获得后者在槟城机场及吉隆坡国际机场的航班餐饮以及机舱处理服务供应方面的专有权，合约期限长达25年。 LSG SkyChefs-Brahims的70%股权为Brahims-LSG Sky Chefs Holdings私人有限公司所有，而剩余的30%股权则属于马航。 在马航于去年12月公布其商业计划后，该公司管理层有意进行所有合约的重新洽商活动，作为其复苏计划的一部分。 LSG SkyChefs-Brahims与马航之间的合约因专有权问题和期限过长而长期遭到外界批评。 布拉欣控股在截至去年12月31日止的财政年中，分别取得1千500万令吉净利和1亿8千450万令吉营业额。 该公司冀望其炼糖的新业务可提振其在2015年及往后的营业额表现。 =(published) 布拉欣控股与马航 或将洽商餐饮协议 （吉隆坡16日讯）布拉欣控股（Brahims，9474，贸易服务组）回避其与马航（MAS，3786，贸易服务组）之间具争议性的餐饮协议，仅表示或将展开有关洽商活动。 布拉欣控股执行主席拿督依布拉欣阿末巴达威于昨日完成该公司的股东年度大会后表示说：“针对这个（与马航之间的协议问题），我并不太清楚，目前只是等待相关宣布。我们经常与马航之间进行合作。我不方便透露太多...只可以说，仅等待有关宣布。” 他随后表示，针对这项课题并未作出任何决定。 布拉欣控股旗下子公司LSG SkyChefs-Brahims私人有限公司与马航签署一项协议，获得后者在槟城机场及吉隆坡国际机场的航班餐饮以及机舱处理服务供应方面的专有权，合约期限长达25年。 LSG SkyChefs-Brahims的70%股权为Brahims-LSG Sky Chefs Holdings私人有限公司所有，而剩余的30%股权则属于马航。 在马航于去年12月公布其商业计划后，该公司管理层有意进行所有合约的重新洽商活动，作为其复苏计划的一部分。 LSG SkyChefs-Brahims与马航之间的合约因专有权问题和期限过长而长期遭到外界批评。 布拉欣控股在截至去年12月31日止的财政年中，分别取得1千500万令吉净利和1亿8千450万令吉营业额。 该公司冀望其炼糖的新业务可提振其在2015年及往后的营业额表现。

airport

（吉隆坡16日讯）大马机场（Airport，5014，贸易服务组）董事经理丹斯里巴希尔阿末阿都马吉的合约获延长一年，并在下月7日生效。 巴希尔是于2003年受委为大马机场董事经理。 大马机场在今日发表的文告中提到，巴希尔是该公司稳定成长，并将该公司转型为本地其中一家最成功的官联公司之幕后推手。 大马机场主席丹斯里阿里斯奥曼说：“董事局对（巴希尔的）合约获延长感到高兴，并期待他继续领导大马机场。” 巴希尔是于1972年在马航（MAS，3786，贸易服务组）开始其职业生涯，并在该公司服务了30年，随后于2001年受委为交通部的航空业顾问。 他目前也是亚太国际机场理事会（Asia Pacific's Airport Council International，ACI）会长。 巴希尔曾获得的荣誉包括2008年度亚太航空中心传奇奖项（Centre of Asia Pacific Aviation （CAPA） Legend's Award）、亚太旅游协会（Pacific Asia Travel Association，PATA）所颁予的航空业优异服务奖项，及今年内全球领袖大奖（ Global Leadership Awards，GLA ）所颁予的终生成就奖。 巴希尔目前也是4家国际机场、即印度海得拉巴国际机场（Hyderabad International Airport）、德里国际机场（Delhi International Airport）、土耳其萨比哈格克琴国际机场（Sabiha Gokcen International Airport）和马尔代夫马累国际机场（Male International Airport）的董事局成员。 =(published) 续任马机场董事经理 巴希尔合约获延长1年 （吉隆坡16日讯）大马机场（Airport，5014，贸易服务组）董事经理丹斯里巴希尔阿末阿都马吉的合约获延长一年，并在下月7日生效。 巴希尔是于2003年受委为大马机场董事经理。 大马机场在今日发表的文告中提到，巴希尔是该公司稳定成长，并将该公司转型为本地其中一家最成功的官联公司之幕后推手。 大马机场主席丹斯里阿里斯奥曼说：“董事局对（巴希尔的）合约获延长感到高兴，并期待他继续领导大马机场。” 巴希尔是于1972年在马航（MAS，3786，贸易服务组）开始其职业生涯，并在该公司服务了30年，随后于2001年受委为交通部的航空业顾问。 任职生涯30年 他目前也是亚太国际机场理事会（Asia Pacific's Airport Council International，ACI）会长。 巴希尔曾获得的荣誉包括2008年度亚太航空中心传奇奖项（Centre of Asia Pacific Aviation （CAPA） Legend's Award）、亚太旅游协会（Pacific Asia Travel Association，PATA）所颁予的航空业优异服务奖项，及今年内全球领袖大奖（ Global Leadership Awards，GLA ）所颁予的终生成就奖。 巴希尔目前也是4家国际机场、即印度海得拉巴国际机场（Hyderabad International Airport）、德里国际机场（Delhi International Airport）、土耳其萨比哈格克琴国际机场（Sabiha Gokcen International Airport）和马尔代夫马累国际机场（Male International Airport）的董事局成员。

misc

（吉隆坡16日讯）马国际船务（MISC，3816，贸易服务组）在截至今年3月31日止的首季中面对亏损扩大的窘境，蒙受4亿6千508万令吉的净亏，相对于去年同期的3亿零787万9千令吉净亏。 马国际船务今日向交易所报备的文告中表示，该公司在首季中获得24亿零391万1千令吉的营业额，较去年同期的29亿2千435万5千令吉下跌17.8%。 在回顾该季表现方面，马国际船务指出重型工程业务的低营业额是整体营业额下跌的主要原因。需求量低加上收费率下降导致其石油业务营业额下滑3.5%。 文告中说：“集团营运盈利下跌，主要是定期货柜航运业务（liner）亏损扩大，及重型工程业务的盈利贡献下降所致。” 至于展望方面，马国际船务表示基于全球经济增长的持续不确定性，料航运领域的展望依然具有挑战性。 马国际船务指出，航运收费率低、燃料补贴成本提高，以及船只供应不济是该公司需要应对的挑战，预料这个情况将持续一整年。该公司补充，解决成本管理问题将会是来季的首要工作。 =(published) 首季亏损扩大 马国际船务亏4.65亿 （吉隆坡16日讯）马国际船务（MISC，3816，贸易服务组）在截至今年3月31日止的首季中面对亏损扩大的窘境，蒙受4亿6千508万令吉的净亏，相对于去年同期的3亿零787万9千令吉净亏。 马国际船务今日向交易所报备的文告中表示，该公司在首季中获得24亿零391万1千令吉的营业额，较去年同期的29亿2千435万5千令吉下跌17.8%。 在回顾该季表现方面，马国际船务指出重型工程业务的低营业额是整体营业额下跌的主要原因。需求量低加上收费率下降导致其石油业务营业额下滑3.5%。 文告中说：“集团营运盈利下跌，主要是定期货柜航运业务（liner）亏损扩大，及重型工程业务的盈利贡献下降所致。” 展望仍具挑战性 至于展望方面，马国际船务表示基于全球经济增长的持续不确定性，料航运领域的展望依然具有挑战性。 马国际船务指出，航运收费率低、燃料补贴成本提高，以及船只供应不济是该公司需要应对的挑战，预料这个情况将持续一整年。该公司补充，解决成本管理问题将会是来季的首要工作。

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（吉隆坡16日讯）联邦土地发展局全球创投控股（FELDA Global Ventures Holdings，下称全球创投）有限公司将路易达孚商品亚洲（Louis Dreyfus Commodities Asia）私人有限公司列为其策略性投资者。 此外，全球创投也与另一家国际性公司--维多集团（Vitol Group）合作成立一家联营公司，其业务涉足贸易与物流。 全球创投与上述两家公司之间的协议是配合首相拿督斯里纳吉前往伦敦进行官式访问时签署的。 纳吉表示，这些合作关系将使全球创投崛起成为世界上最大的商品公司之一。 他说：“我们协助全球创投崛起成为种植业至行销方面数一数二的商品巨擎之一。” 路易达孚在巴黎发表的一项文告中指出，该公司同意在全球创投于下月上市时收购后者一小部分股权。尽管如此，前者并无透露将收购的股票数额。 全球创投的上市活动将会是今年内续面子书公司（Facebook Inc）之后的第二大首次公开售股计划（IPO）。 《商业时报》于上周三的一项报道指出，全球创投所遴选的策略性投资者对该公司的持股量将不超过5%。 路易达孚在文告中说：“这项策略性合作伙伴关系将是路易达孚在亚洲发展的重大步伐，且是成为棕油种植活动中最大的综合性业者之特殊良机。” 文告中补充，双方的合作范围包括首次公开售股活动中的策略性投资活动和联营公司的设立。 路易达孚的总部设在荷兰鹿特丹。 另一方面，全球创投和维多集团将在吉隆坡设立联营公司，其中前者为主要股东。 维多集团所发出的文告引述全球创投集团总裁兼首席执行员拿督沙布里阿末的话说：“全球创投与维多集团之间的这项谅解备忘录签署活动，与全球创投在非石油领域的增长策略一致，且是上下游行销活动的一项管道之一，藉此可将全球创投转变成为真正的全球性业者。” =(published) 与两大跨国公司签约 全球创投成商品巨擎 （吉隆坡16日讯）联邦土地发展局全球创投控股（FELDA Global Ventures Holdings，下称全球创投）有限公司，将路易达孚商品亚洲（Louis Dreyfus Commodities Asia）私人有限公司列为其策略投资者。 此外，全球创投也与另一家国际性公司--维多集团（Vitol Group）合作成立一家联营公司，其业务涉足贸易与物流。 全球创投与上述两家公司之间的协议是配合首相拿督斯里纳吉前往伦敦进行官式访问时签署的。 纳吉表示，这些合作关系将使全球创投崛起成为世界上最大的商品公司之一。 他说：“我们协助全球创投崛起成为种植业至行销方面数一数二的商品巨擎之一。” 路易达孚在巴黎发表的一项文告中指出，该公司同意在全球创投于下月上市时收购后者一小部分股权。尽管如此，前者并无透露将收购的股票数额。 全球创投的上市活动将会是今年内续面子书公司（Facebook Inc）之后的第二大全球首次公开售股计划（IPO）。 《商业时报》于上周三的一项报道指出，全球创投所遴选的策略性投资者对该公司的持股量将不超过5%。 迈向综合种植业者目标 路易达孚在文告中说：“这项策略性合作伙伴关系将是路易达孚在亚洲发展的重大步伐，且是成为棕油种植活动中最大的综合性业者之特殊良机。” 文告中补充，双方的合作范围包括首次公开售股活动中的策略性投资活动和联营公司的设立。 路易达孚的总部设在荷兰鹿特丹。 另一方面，全球创投和维多集团将在吉隆坡设立联营公司，其中前者为主要股东。 维多集团所发出的文告引述全球创投集团总裁兼首席执行员拿督沙布里阿末的话说：“全球创投与维多集团之间的这项谅解备忘录签署活动，与全球创投在非石油领域的增长策略一致，且是上下游行销活动的一项管道之一，藉此可将全球创投转变成为真正的全球性业者。”

ssteel

侨丰研究 尽管近期调降南达钢铁（SSteel，5665，工业产品组）本财年第三季的业绩预测，该公司蒙受的亏损扩大至2千520万令吉的事实确实更令我们深感失望。 除了其钢铁生产业务的持续性低迷赚幅外，我们相信南达钢铁也受本身库存量的账面成本所影响，因该公司并没有在本财年次季作出任何减值活动。 尽管我们以及南达钢铁董事局依然预测该公司在来季可转亏为盈，我们依然看淡该公司在本财年的业绩表现，并将该公司在2013财政年的盈利预测减少16.2%，因预料该公司在短期内将面对具挑战性的经济环境。 因此，我们基于本财年账面价值的0.85倍将南达钢铁的合理价调降至1.82令吉，但维持其“中和”评级。 =(published) 券商点评之二 侨丰研究（OSK） 业绩亏损扩大 南达钢铁展望看淡 尽管近期已经调降南达钢铁（SSteel，5665，工业产品组）本财年第三季的业绩预测，不过该公司蒙受的亏损扩大至2千520万令吉的事实，确实更令我们深感失望。 除了其钢铁生产业务的持续性低迷赚幅外，我们相信南达钢铁也受本身库存量的账面成本所影响，因该公司并没有在本财年次季作出任何减值活动。 尽管我们以及南达钢铁董事局依然预测该公司在来季可转亏为盈，我们依然看淡该公司在本财年的业绩表现，并将该公司在2013财政年的盈利预测减少16.2%，因预料该公司在短期内将面对具挑战性的经济环境。 因此，我们基于本财年账面价值的0.85倍将南达钢铁的合理价调降至1.82令吉，但维持其“中和”评级。 周三闭市时，南达钢铁股价报xx令吉，起xx仙或xx%，成交量为xx股。

bhic

（吉隆坡15日讯）莫实得重工业（BHIC，8133，工业产品组）在截至今年3月31日止的首季中面对转盈为亏的窘境，蒙受1千450万9千令吉的净亏，相等去年同期的1千零7万2千令吉净利。 莫实得重工业今日向交易所报备的文告中表示，该公司在首季中获得1亿零479万7千令吉的营业额，较去年同期的1亿1千669万1千令吉下跌10.2%。

tomei , perwaja

（吉隆坡15日讯）多美集团（Tomei，7230，消费品组）在截至今年3月31日止的首季中，取得了756万9千令吉的净利，较去年同期的820万2千令吉微跌7.7%。 多美集团今日向交易所报备的文告中表示，该公司在首季中获得1亿5千568万5千令吉的营业额，较去年同期的1亿1千524万4千令吉增加35.1%。 == （吉隆坡15日讯）柏华嘉控股（Perwaja，5146，工业产品组）在截至今年3月31日止的首季中成功转亏为盈，录得1千621万9千令吉的净利，相对于去年同期的2千428万2千令吉净亏。 柏华嘉控股今日向交易所报备的文告中表示，该公司在首季中获得了4亿零612万1千令吉的营业额，较去年同期的4亿2千610万5千令吉微跌4.7%。

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（吉隆坡15日讯）券商认为，尽管废金属（scrap metal）与精炼铁矿石（iron ore fines）的均价料今年内将分别企稳在每公吨450美元（1388令吉）和140美元（432令吉），钢铁价格或因制钢业在中期内的赚幅持续低迷而面对下跌压力。 侨丰研究分析员在今日发表的报告中表示，市场依然看好政府经济转型计划下所推出的多项工程计划可推动钢铁的需求量，但其风险实际上是维系在此类工程的实际执行。 更为重要的是，由于大选活动即将到来，政府放在经济转型计划之实际执行方面的专注点将会转移。基于本财年下半年的表现很可能再令市场失望，预计建筑工程进度唯有在明年才能增速。 分析员说：“我们近期从市场情报中得知，制钢所需的主要原料--铁矿石丸（iron ore pellets）目前仅以较精炼铁矿石高出35美元（108令吉）的溢价进行交易，相对于早前的70美元（216令吉）高点。这项讯息对诸如柏华嘉控股（Perwaja，5146，工业产品组）和金狮工业（LionInd，4235，工业产品组）等钢铁业者来说可谓利好。” 另外，该行在报告中维持柏华嘉控股和协德（HiapTek，5072，工业产品组）的“短线买入”评级，而对安裕资源（AnnJoo，6556，工业产品组）、锦记钢铁（Kinstel，5060，工业产品组）、金狮工业、马来西亚钢厂（MaSteel，5098，工业产品组）和南达钢铁（SSteel，5665，工业产品组）维持“中和”评级。

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经纪领域虽现并购热 达企业无意收购同业 （吉隆坡15日讯）尽管股票经纪领域目前显现并购活动的趋势，该领域的业者之一--达企业（TA，4898，金融组）却表示无意收购其他同业。 达企业董事经理拿汀陈桂芳在被询及是否将考虑展开任何并购活动时说：“不会。” 她昨日向记者表示，尽管达企业没有完全排除并购活动的可能性，该公司较倾向于本身的内部成长。 达企业旗下股票经纪子公司达证券控股（TA Securities Holdings）有限公司已成为本地首家置入先进电子交易平台的经纪行。 股票交易营运商大马交易所（Bursa，1818，金融组）要求所有的股票经纪行在今年9月杪之前置入先进的电子交易平台。 这个平台可让该公司以更低廉的成本开设分行。 她说：“如今我们可以更低的成本开设分行。我们无需具备成本高昂的伺服器（server）。在目前一切都集中化的前提下，每间分行的开设可节省大约50万令吉的成本。因此，我们放眼开设更多的分行。” 尽管如此，她拒绝透露达企业计划开设的分行数量。该公司目前在本地拥有7家分行。 达证券控股于截至今年4月杪，是本地股票市场交易值和市场份额排名第九大的股票经纪行。该公司的风险是，一旦同业展开合并并藉此壮大之后，其市场竞争度将会逐步下降。 兴业资本（RHBCap，1066，金融组）今年初献议收购侨丰控股（OSK，5053，金融组）旗下股票经纪行--侨丰投资行（OSK Investment Bank）。一旦这项计划落实，两者将打造出本地最大股票经纪行，取代联昌投资行（CIMB Investment Bank）的领导地位。 此外，另两家股票经纪业者肯纳格控股（Kenanga，6483，金融组）和益资利艾文纽（ECM，2143，金融组）也预计将展开合并计划。一旦落实可使他们成为本地股票交易值第二大的股票经纪行。 陈桂芳说：“这主要与投资银行有关，但我们不是一家投资银行，我们只是一家提供金融服务的股票经纪商。我相信每个同业皆有本身的强处。” 股票经纪业务所带来的贡献共占达企业总营业额的20%至30%。该公司去年的净利扬升16%至9千470万令吉。

kfc , qsr

柔机构总裁卡玛鲁扎曼 辞肯德基金凤凰主席职 （吉隆坡15日讯）柔佛机构（Johor Corp）总裁兼首席执行员卡玛鲁扎曼辞去金凤凰（QSR，9415，贸易服务组）和肯德基（KFC，3492，贸易服务组）主席兼董事职务的举动，或意味着为后两家公司的私有化活动铺路。 身为柔佛州政府投资臂膀的柔佛机构，持有居林（Kulim，2003，种植组）55.9%股权。后者则持有金凤凰53.9%股权，而肯德基是金凤凰持股51%的子公司。 一名消息人士在接受《商业时报》一项电访时说：“卡玛鲁扎曼的呈辞，象征着肯德基与金凤凰的股票买卖协议落实之日（本月21日）已近。尽管如此，这两家公司的私有化计划还有很长的路要走，所需进行的步骤也非常多。” 去年12月，柔佛机构和伦敦公司亚洲CVC资本伙伴通过Massive Equity私人有限公司，宣布有意以每股6.80令吉和每凭单3.79令吉的价格收购金凤凰及金凤凰WB（QSR-WB，9415WB，凭单组）。此外，他们也献议以每股4令吉和每凭单1令吉的价格收购肯德基及肯德基WB（KFC-WB，3492WB，凭单组）。 该消息人士也指出，基于这项最新发展，柔佛机构与其商业伙伴离这两家公司的私有化计划仅有呎尺之遙。 他说：“呈辞的举动对身为大股东的柔佛机构来说是一项很好的企管方针。” 肯德基所经营的业务为快餐业，以及鸡肉处理与分销、特许经营及面包制作等其他业务。 总部位于美国肯德基州的百胜公司（Yum！Brands）是肯德基和必胜客（Pizza Hut）品牌的特许经营权持有者。 这项私有化计划面对展延情况，因百胜公司担忧这项活动将影响相关公司的营业额及盈利成长。 尽管如此，卡玛鲁扎曼在近期举办的媒体汇报会上提到，百胜公司对这项私有化计划感到满意。 他说：“他们明白我们的献议，并确保这些业务可进一步成长。实际上，百胜公司视这个区域是他们获利最大的地区之一。”

pharma

（吉隆坡15日讯）发马（Pharma，7081，贸易服务组）宣布委任莫哈末伊克巴尔阿都拉曼为该公司首席营运员，并将在下月1日起生效。 发马今日向交易所报备的文告中显示，莫哈末伊克巴尔于1987年毕业于布特拉大学（Universiti Putra Malaysia）并考获电脑科学学士文凭。 他是于去年4月加入发马，当时受委为资讯科技部董事。 发马也指出，莫哈末伊克巴尔在资讯科技领域拥有25年的丰富经验，其中最后5年任职营运主管。

media

（吉隆坡15日讯）受券商调升评级激励，首要传媒（Media，4502，贸易服务组）股价一反大市颓势显著上扬，收复昨日大跌后的部分失地。 首要传媒今日是以2.32令吉的跳空价位报开，盘中一度涨至2.37令吉的最高水平，涨幅达14仙或6.3%。该股随后维持在2.30令吉上方水平进行交易，闭市时报xx令吉，起xx仙或xx%，成交量为xx股。 首要传媒昨日大跌22仙或9%，以去年10月11日以来的7个月低点2.23令吉作收。 马银行投资银行研究今日将首要传媒的评级由早前的“脱售”调升至“守住”，并表示其现有股价低于该行2.34令吉的目标价格。 该行分析员在今日发表的报告中提到，首要传媒的本财年首季业绩料不太理想，但往后的季度表现则预计在广告开支复苏的带动下回弹。 报告中说：“新闻纸的价格企稳在每公吨680美元至700美元之间（约2千100令吉至2千160令吉之间）。首要传媒的资产负债表状况更佳，使其可维持每年10仙至11仙的每股股息派发，进而使其净股息回酬约4%。” 他接着说：“我们将首要传媒2013财政年至2014财政年的盈利预测分别调高11%至13%，并将其评级由早前的脱售调高至守住，因其股价目前已低于2.34令吉的目标价格。”

utdplt

（吉隆坡15日讯）受首季净利下滑影响，联合种植（UtdPlt，2089，种植组）股价今日一度跌至近1个月低点。 联合种植今日虽已最高价位26.10令吉开盘，但其第二项交易便跌至24.80令吉的最低水平，跌幅达20仙或0.8%，是上月18日以来的最低水平。该股最终以xx令吉作收，跌xx仙或xx%，成交量为xx股。 联合种植昨日向交易所报备的文告中表示，该公司在截至今年3月31日止的首季中取得了7千264万8千令吉的净利，较去年同期的8千609万7千令吉下跌15.6%。 该公司在首季中，获得3亿3千867万2千令吉的营业额，较去年同期的2亿7千838万6千令吉增加21.7%。 昨天，第三个月的原棕油期货每公吨下滑120令吉，至3千145令吉。 另一方面，原棕油价格的跌势导致其他种植业相关股项也步随联合种植下滑。 其中，吉隆坡甲洞（KLK，2445，种植组）跌xx仙或xx%，至xx令吉，成交量为xx股。巴都加湾（BKawan，1899，种植组）跌xx仙或xx%，至xx令吉，成交量为xx股。PPB集团（PPB，4065，消费品组）跌xx仙或xx%，至xx令吉，成交量为xx股。砂拉越油棕（SOP，5126，种植组）跌xx仙或xx%，至xx令吉，成交量为xx股。而云顶种植（GenP，2291，种植组）则跌xx仙或xx%，至xx令吉，成交量为xx股。

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侨丰研究（OSK Research） 我们预计马来亚银行（MayBank，1155，金融组）可在今年首季交出理想的业绩表现。 提取拨备金前的营运盈利成长料将达到相对健全的19.3%，受整体营业额增长22.5%所支撑。 马来亚银行维持整体贷款成长16%的能力，以及金英（Kim Eng）的非利息收入贡献以及将成为前者按年营业额成长的主要推动因素。 我们基于本财年股价对账面价值1.98倍及股本回酬14.7%，维持马来亚银行9.60令吉的合理价格与其盈利预测。该股目前仅以低廉的本财年股价对账面价值1.8倍进行交易，其另一项诱人之处是7.2%的不俗股息回酬。

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马银行投资银行研究（MayBank IB Research） 我们维持布米阿玛达（Armada，5210，贸易服务组）的“买入”评级，以及其4.88令吉的目标价格。 布米阿玛达以未公开的价格从日本最大船公司之一--Sanko轮船手中收购两艘二手1万2千马力锚拖供应船（AHTS）的举动，是该公司有意借助巴西石油（Petrobras）积极在巴西发展油气业的趋势进行拓展的一项明确迹象。 我们预计这些资产每年可为布米阿玛达的盈利额外增加2%至3%，同时也可强化该公司在拉丁美洲市场的区域性立足点。

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（吉隆坡14日讯）券商认为，货币政策委员会（MPC）维持隔夜政策利率在3.00%的决定并未带来任何惊喜，而国行对全球增长前景则深表谨慎观点。 丰隆研究分析员在今日发表的报告中表示，货币政策委员会的决定符合预期，并且与彭博社对所有经济学家的调查一致。 货币政策委员会指出，政治不确定性与欧元区债务隐忧重现导致全球增长风险增加。近期的全球经济数据表现不一，意味“经济复苏步伐充满不确定性”。 该分析员说：“我们同意对年度及货币政策方面太长的犹豫性（紧缩政策抑或有利成长政策）将加重欧洲债务的风险，进而引发对新债券发行以及现有债券更替活动上的隐忧。” 尽管如此，货币政策委员会对本地经济成长方面却相对充满信心。因稳定的收入增长及就业展望推动消费情绪，料本地需求将呈现弹性。 他说：“因此，我们预计制成品出口量的放缓现象将被建筑业工程合约的不断发放以及充满弹性的消费者开销所抵消，基于此，我们维持今年经济成长率4.5%的预测。” 尽管货币政策委员会并未描绘国内通胀率的推动因素，预料公务员调薪、预算案利惠低收入群，最低薪金制以及外劳短缺现象等本地因素将使通胀率维持在高企水平。 报告中说：“在反映政府在今年剩余时间内持续给予补贴的前提下，我们维持今年通胀率2.5%的预测。” 储蓄方面的实质回报率（real return to savings）连续第三个月处于正面范围的稳健水平（一个月定期存款率减去通胀率为0.7%）。他说：“尽管隔夜政策利率（OPR）目前具备下调空间，我们依然相信国家银行将维持其现有的3.00%水平直至今年杪。”

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（吉隆坡14日讯）马矿业（MMCCorp，2194，贸易服务组）旗下子公司马拉卡机构（Malakoff Corporation，下称马拉卡）有限公司今日签署一项价值9千万美元（2亿7千720万令吉）的融资协议，以融资Hidd Power公司（下称HPC）40%股权的收购计划。 这项与大马进出口银行（EXIM Bank Malaysia）以及瑞穗企业银行（Mizuho Corporate Bank）签定的协议，意味着马拉卡子公司马拉卡国际（Malakoff International）有限公司也获得9千万美元（2亿7千720万令吉）的短期贷款。 HPC是巴林建造、拥有、经营式（build-own-operate）能源与水源设施，其发电量达929兆瓦，而每日的海水淡化量则达90百万英制加仑（million Imperial Gallons per day，MIGD）。 马拉卡首席执行员再纳阿比丁加里尔表示，除了中东之外，该公司也在探讨其他增长良机，特别是在快速成长的东南亚市场。 他在签署仪式上说：“马拉卡也已在沙地阿拉伯和阿尔及利亚赢获并执行相关工程。进军巴林的举动将进一步强化我们在区域的顶尖独立水源与能源生产商之市场地位。” 另一方面，马拉卡在本地能源市场扮演着显著角色，因该公司是大马最大独立能源供应商，旗下6座发电厂的净发电量达5千零20兆瓦。该公司近期内也赢获丹绒宾（Tanjong Bin）燃煤发电厂1千兆瓦发电厂的工程合约。 再纳阿比丁说：“目前，本地工程占营业额的约95%。作为拓展计划的一部分，马拉卡在沙地阿拉伯、阿尔及利亚、科威特及巴林拥有能源以及水源方面的投资活动。我们也计划进军快速成长的东南亚市场。” 此外，马拉卡也放眼在明年进行首次公开售股计划。

cimb

（吉隆坡14日讯）穆迪投资者服务（Moody's Investor Service）表示，菲律宾商业银行（Bank of Commerce，下称为商业银行）的收购活动对联昌集团（CIMB，1023，金融组）的信用来说可谓正面，因后者可从不断成长的菲律宾市场中受惠，并可藉此多元化旗下业务。 穆迪投资者服务视这项收购活动与联昌集团对东南亚市场展开策略性拓展活动的目标一致。 穆迪投资者服务在今日发表的简报中表示，新收购目标预料将可进一步多元化联昌银行旗下业务和收入来源。 简报中说：“值得一提的是，联昌银行从过往的收购活动，如于2008年收购的泰国银行（Bank Thai）以及利宝银行（Bank Lippo）的重组计划中皆取得不俗的成就。” 它接着说：“目前，菲律宾金融条例将联昌集团在商业银行的最高持股量局限在60%。无论如何，联昌银行将掌握管理层控制权，并预计在收购活动完成后将展开快速的整合程序。” 穆迪投资者服务预计这项收购活动将不会对联昌集团的财务状况构成任何实质影响。 该公司指出，商业银行是菲律宾第六大银行集团，其总资产值在截至去年杪达960亿菲律宾比索（68亿令吉）。此次收购活动所需的资金仅占联昌银行截至去年12月杪现金与短期资金的3%。 该公司说：“尽管如此，以商业银行账面价值1.14倍进行运算，此次收购活动所带来的商誉是局限性的，因此将不会明显影响联昌集团的资本充足率（capital adequacy）。”

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（吉隆坡14日讯）近期参与本年度休斯顿岸外科技汇报会（Offshore Technology Conference Houston 2012，OTC）的本地油气公司共获得了价值72亿美元（约222亿令吉）的新商业契机。 这个由大马外贸促进局（Malaysia External Trade Development Corporation，Matrade）所领导的代表团是于上月30天开始展开为期4天的访问。 大马外贸促进局发表一项文告表示，在该局与大马石油资源机构（Malaysia Petroleum Resources Corporation）和大马投资发展局（Malaysian Investment Development Authority，MIDA）合作协调的大马展区（Malaysian Pavilion）下参与展出的大马公司共进行了超过145次的洽商活动。 另外，睦兴旺工程（Muhibah，5703，建筑组）与Ford，Bacon & Davis公司签定了有关油气、能源以及处理服务的工程与计划管理服务的谅解备忘录，而Innovative Fluid Process私人有限公司则与Americas Energy Company签定有关设备、系统设计与工程供应的谅解备忘录。 大马外贸促进局主席拿督马袖强说：“我们预料本地公司将可从岸外科技汇报会中受惠，并可以此作为在美国、拉丁美洲及加拿大拓展业务的跳板。此次汇报会的参与活动是大马外贸促进局持续加强与推广本地公司在油气领域的能力和专才之部分努力。”

ioicorp

（吉隆坡14日讯）一名熟悉内情的消息人士指出，本地种植业巨擎IOI集团（IOICorp，1961，种植组）已聘请花旗集团、汇丰控股、三菱日联证券控股与摩根士丹利来安排该公司与证券投资者进行会面。 该消息人士透露，IOI集团计划于今日至周三，依序在新加坡、香港和伦敦与证券投资者进行会面。 当被询及此事时，IOI集团执行主席丹斯里李深静拒绝作出任何评论。 根据彭博社所收集到的一份资料显示，IOI集团目前拥有价值高达18亿6千万美元（约57亿3千万令吉）的贷款及债券。

xdl , csl

（吉隆坡14日讯）券商表示，在海外上市的中国公司正计划退出本地及新加坡股票市场，因他们不满意本身在这两个市场的低廉估值，但是却放眼在香港与上海股市的上市计划。 诸如喜得狼（XDL，5156，消费品组）和中国文具（CSL，5214，消费品组）等中国公司股项的交投情绪低落，部分甚至没有获得机构投资者的青睐。 一名在海外股票研究行任职的分析员向《商业时报》透露说：“中国公司股项的交投活动淡薄，部分原因是市场认为这些公司管理不当且缺乏明确的商业方向。” 在过去几周内，中国文具和喜得狼据知有意在香港证券交易所进行上市。 在香港上市的举动意味着这两家公司在未来18个月内在马股除牌下市，但是在大马股票交易所以“不寻常市场活动”的理由进行质询后，这两家公司仅表示有意寻求在香港股市的双边上市活动。 以喜得狼为例，该公司控制性股东丁鹏鹏已表示对该股在本地市场的估值感到失望。 另一名分析员早前曾表示，大多中国公司在本国市场进行的首次公开售股活动（IPO）经已呈拥挤现象，而这些公司必须列队进行个别的上市计划。 该分析员说：“这就是中国公司前来本地及新加坡股市上市的原因。但如今这些公司考虑进行除牌行动，因他们发现（在这两个市场的）估值低于预期，所以他们有意回去并上市本国市场，以冀获得更佳的估值。” 喜得狼是中国第二大跑鞋及滑板鞋生产商，但其运动衣业务在过去3年内取得了60%的不俗成长率。 其他在本地市场上市的中国公司还包括星泉国际（Xinquan，5155，消费品组）、华运控股（MSports，5150，消费品组）、KStar运动（KStar，5172，消费品组）、麦斯威（Maxwell，5189，消费品组），以及食品生产商--索卓环球（Sozo，5187，消费品组）。

kassets

（吉隆坡14日讯）受旗下公司Kris资产控股（KAssets，6653，产业组）以46亿令吉的价格将谷中城（Mid Valley Megamall）与园中城（The Gardens Mall）脱售予怡保花园产托（IGB REITs）的利好激励，怡保花园（IGB，1597，产业组）股价一度涨至近3周高点。 怡保花园以2.75令吉的跳空价位报开，盘中一度上涨至2.79令吉的最高点，涨幅达5仙或1.8%，是自上月23日以来的最高水平。该股最终以xx令吉作收，起xx仙或xx%，成交量为xx股。 Kris资产控股上周五向交易所报备的文告中表示，上述交易是通过现金加怡保花园产托单位来完成。该公司的股东将可藉此获得现金，同时可借助怡保花园产托的上市活动受惠。 大马研究分析员在今日发表的文告中重申其对怡保花园的“买入”评级，并维持后者的3.50令吉目标价格不变。 该分析员说：“通过其在Kris资产控股的75%持股，（上述企业活动让）怡保花园可获得9亿5千100万令吉或相等于每股64仙的现金。自我们于今年1月将其评级调升后，后者的股价至今已扬升了大约20%，但因市场的低迷交投情绪而在过去两个月内维持在2.75令吉至2.80令吉之间。” 他接着说：“基于其主要资产的良好估值，我们预计该股目前是以较低的折价进行交易（目前大约折价39%）。”

cscstel

（吉隆坡14日讯）受净利表现不济影响，CSC钢铁（CSCStel，5094，工业产品组）的股价今日一度跌至近1个月低点。 CSC钢铁以1.37令吉平盘价位报开，盘中一度跌至1.36令吉的低点，跌幅达1仙或0.7%，是自上月16日以来的最低水平。该股随后以xx令吉收市，xx仙或xx%，成交量为xx股。 CSC钢铁于上周五向交易所报备的文告中表示，该公司在今年3月31日止的首季中，取得555万3千令吉的净利，较去年同期的2千402万7千令吉剧降76.9%。 该公司在首季中，获得2亿4千219万3千令吉的营业额，较去年同期的3亿零840万令吉减少21.5%。 文告中也指出，业绩表现不佳的原因主要是受其印尼业务的持续性亏损所影响。此外，销量减少以及平均售价下跌也导致其净利表现下滑。

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基于锦记钢铁（Kinstel，5060，工业产品组）的股价从今年2月的高点下跌30%并处于3年来低点的前提下，我们将该股的评级从早前的“守住”调升至“买入”。 更为重要的是，我们预计在铁矿石成本下降及本地销量更佳的利好下，锦记钢铁将可在即将公布的本财年首季度转亏为盈。 我们维持对该股的预测和其49仙的目标价格（股价对账面价值0.7倍）。该股目前具备18%的上涨空间，因此我们将其评级调高至“买入”。 以目前的股价运算，该股是以股价对账面价值0.58倍进行交易，接近其在2009年所创下的0.5倍低点，同时也低于其股价对账面价值周期中端0.9倍。

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（吉隆坡11日讯）马屋业（MBSB，1171，金融组）在截至今年3月31日止的首季中，取得7千941万5千令吉的净利，较去年同期的6千828万令吉上扬16.3%。 马屋业今日向交易所报备的文告中表示，该公司在首季中获得了3亿7千887万9千令吉的营业额，较去年同期的2亿9千449万9千令吉上升28.7%。 =(published) 首季表现不俗 马屋业净利扬16.3% （吉隆坡11日讯）马屋业（MBSB，1171，金融组）在截至今年3月31日止的首季业绩中，取得7千941万5千令吉的净利，较去年同期的6千828万令吉上扬16.3%。 马屋业今日向交易所报备的文告中表示，该公司在首季中获得了3亿7千887万9千令吉的营业额，较去年同期的2亿9千449万9千令吉上升28.7%。

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（吉隆坡11日讯）力事（Rexit，0106，创业板科技组）在截至今年3月31日止的第三季，取得了71万2千令吉的净利，较去年同期的102万令吉下跌30.2%。 力事今日向交易所报备的文告中表示，该公司在第三季获得了333万9千令吉的营业额，较去年同期的412万9千令吉下滑19.1%。 力事在截至今年3月31日止的首九个月内，取得了262万4千令吉的净利，较去年同期的344万9千令吉滑落23.9%。 该公司在首九个月内获得1千零13万5千令吉的营业额，较去年同期的1千172万5千令吉跌13.6%。 另外，力事宣布派发每股20%的免税中期股息，派息日为下个月11日。 =(published) 第三季赚71.2万 力事每股派息20% （吉隆坡11日讯）力事（Rexit，0106，创业板科技组）在截至今年3月31日止的第三季业绩中，取得了71万2千令吉的净利，较去年同期的102万令吉下跌30.2%。 力事今日向交易所报备的文告中表示，该公司在第三季获得了333万9千令吉的营业额，较去年同期的412万9千令吉下滑19.1%。 力事在截至今年3月31日止的首九个月内，取得了262万4千令吉的净利，较去年同期的344万9千令吉滑落23.9%。 该公司在首九个月内获得1千零13万5千令吉的营业额，较去年同期的1千172万5千令吉跌13.6%。 另外，力事宣布派发每股20%的免税中期股息，派息日为下个月11日。

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在经济充满不确定性以及经济环境的竞争情况更为激烈的前提下，制造业者于今年3月解雇逾2千员工，与该领域销售额放缓的低迷情况一致。 兴业研究行私人有限公司分析员在其发表的报告中提到，制造业销售额于3月按年跌至3.1%，创下3个月内的低点，相对于今年1月及2月的4.1%和12.1%按年增长率。 这意味着3月即是历经年初两个月的升势之后首次在今年内显现放缓现象的月份。该月份的制造业产量减少，及制成品的出口量下跌是其中的原因。 分析员表示，制造业产量自1月与2月分别取得1.3%和10.4%的升势之后，于3月放缓至2.0%。于此同时，制成品出口量在2月取得了11.0%的按年增长率后，于3月回跌至2.7%。 他说：“尽管如此，去除季节性因素和以3个月移动平均线的基础进行运算之后，制造业销售额在3月进一步增长至6.2%，相对于1月和2月的3.8%和5.6%按年成长。这意味着制造业销售额正加速成长但或属短暂，因全球经济正处于放缓情况。” 按月表现方面，制造业销售额在历经1月的0.3%负成长及2月的1.7%微幅反弹后，于3月取得10.1%的强劲升势。这显示制造业销售额在面对更具挑战性的外围环境，以及需求低但竞争更大的情况下依然可保持弹性。 报告中指出，3月制造业领域中受聘用的员工人数共有102万7千100人，较2月的102万9千300万人减少2千141人。该领域在2月共聘请了5千995人。如此意味着，制造业领域员工招聘数量在3月微跌0.2%，相对于2月的0.9%微幅升势。 因此，制造业领域的生产率（制成品的销售额除于员工人数）在历经1月和2月的11.1%同样升势后，于3月按年放缓至3.3%。尽管如此，员工的薪金均值却显著上升17.3%，相对于2月的6.2%升势。这是两年以来的最高水平，并超越于去年12月所创下的14.1%之20个月高点，其部分原因与该领域员工的解雇情况有关。 去除季节性因素和以3个月移动平均线的基础进行运算之后，员工的薪金均值在3月进一步增长9.0%，相对于2月的8.0%升势，这显示起薪压力即便在政府于上月30日宣布最低薪金制（6至12个月内生效）之前经已形成。 外围方面，欧元区政治层面的变化重燃希腊债务问题的隐忧。此外，欧洲反财政紧缩的呼声或将影响欧洲国家之间的政治共识。 在过去3年内，欧洲共有12个国家政府遭解散，而法国和希腊刚刚结束的选举证明，反对财政紧缩政策的趋势正在欧洲蔓延。作为欧盟财政公约的倡导者，德国总理默克尔即在国外遭遇“反德浪潮”袭击，在国内地方选举中其执政联盟再遭挫败，因德国民众不满于对欧猪国家过度的救援。 市场正密切关注欧洲的事态发展，而分析员则认为欧洲或可能放弃落实多年的紧缩政策。 另一方面，数据显示欧元区于今年次季正加速萎缩，料欧元区的经济衰退情况或可能延续。该区上月份的制造业活动萎缩幅度创近3年新高，而失业率则升至历来的最高水平。 数据显示，上月欧元区制造业采购经理人指数（PMI）由3月份的47.7降至45.9，不及初值46以及市场预估值47.7，创2009年6月以来的最低水平；欧元区综合采购经理人指数由3月的49.1跌至47.4，而该区服务业采购经理人指数则由3月份的49.2跌至47.9。采购经理人指数高于50表明经济活动扩张，低于50表明经济活动萎缩。 欧盟统计局的数据显示，3月份欧元区17国经济季度调整后的失业率由2月的10.8%增至10.9%，失业人数按季增加16万9千人，至1千736万5千人。该月失业率和失业总人数均创1999年1月欧元区成立以来新高。 在亚洲区域，中国经济在连续5个季度面对放缓（今年首季放缓至8.1%）情况后趋向稳定，其制造业以及服务业活动呈现弹性，如此可使该国避免“硬着陆”情况，并可减缓中国央行进一步放松货币政策的压力。此外，该国已有合适的策略来调整其货币状况，藉此提振本身的经济成长。 中国国家统计局公布，该国上月工业增加值按年增长9.3%，低于路透社调查中值12.0%，为2009年5月以来最低。社会消费品零售总额按年增长14.1%，低于路透社调查中值15.2%，创2006年11月以来新低，当时亦为14.1%。今年1月至上月的固定资产投资按年增长20.2%，低于路透社调查中值20.5%。 他说：“欧元区的窘境与中国经济的放缓现象，或可被美国乃至世界上其他国家经济的持续性复苏情况所抵消。尽管美国经济在今年首季出现缓和现象，其非农业领域的增聘活动甚至在今年3月和4月出现下降情况，我们相信其经济增长将依然可获得支撑。” 至于日本的经济情况，未来料依然还无法获得改善，因受其灾后重建活动及日元下跌的因素所左右。 报告中也表示说：“整体来说，全球经济或可能在今年内面临经济成长放缓的情况。因此，我们也预料出口活动以及制造业销售额将在今年内呈现放缓。” =(published) 周刊 与全球经济走势一致 制造业销售今年或放缓 由于全球经济预料在今年内出现放缓现象，所以，出口活动以及制造业销售额的成长率，预料也将步随经济大环境呈现回软。 根据统计局公布的数据显示，制造业销售额于3月按年跌至3.1%，创下3个月内的低点，相对于今年1月及2月的4.1%和12.1%按年增长率。 这意味着3月即是历经年初两个月的升势之后首次在今年内显现放缓现象的月份。该月份的制造业产量减少，及制成品的出口量下跌是其中的原因。 兴业证券研究在报告中表示，制造业产量自1月与2月分别取得1.3%和10.4%的升势之后，于3月放缓至2.0%。于此同时，制成品出口量在2月取得了11.0%的按年增长率后，于3月回跌至2.7%。 报告指出：“尽管如此，去除季节性因素和以3个月移动平均线的基础进行运算之后，制造业销售额在3月进一步增长至6.2%，相对于1月和2月的3.8%和5.6%按年成长。这意味着制造业销售额正加速成长但或属短暂，因全球经济正处于放缓情况。” 按月表现方面，制造业销售额在历经1月的0.3%负成长及2月的1.7%微幅反弹后，于3月取得10.1%的强劲升势。 这显示制造业销售额在面对更具挑战性的外围环境，以及需求低但竞争更大的情况下依然可保持弹性。 在经济充满不确定性以及经济环境的竞争情况更为激烈的前提下，制造业者于今年3月解雇逾2千员工，与该领域销售额放缓的低迷情况一致。 制造业减少雇用员工 根据统计局数据显示，3月制造业领域中受聘用的员工人数共有102万7千100人，较2月的102万9千300万人减少2千141人。该领域在2月共聘请了5千995人。如此意味着，制造业领域员工招聘数量在3月微跌0.2%，相对于2月的0.9%微幅升势。 因此，制造业领域的生产率（制成品的销售额除于员工人数）在历经1月和2月的11.1%同样升势后，于3月按年放缓至3.3%。尽管如此，员工的薪金均值却显著上升17.3%，相对于2月的6.2%升势。这是两年以来的最高水平，并超越于去年12月所创下的14.1%之20个月高点，其部分原因与该领域员工的解雇情况有关。 去除季节性因素和以3个月移动平均线的基础进行运算之后，员工的薪金均值在3月进一步增长9.0%，相对于2月的8.0%升势，这显示起薪压力即便在政府于上月30日宣布最低薪金制（6至12个月内生效）之前经已形成。 外围方面，欧元区政治层面的变化重燃希腊债务问题的隐忧。此外，欧洲反财政紧缩的呼声或将影响欧洲国家之间的政治共识。 在过去3年内，欧洲共有12个国家政府遭解散，而法国和希腊刚刚结束的选举证明，反对财政紧缩政策的趋势正在欧洲蔓延。 外围因素仍然不乐观 作为欧盟财政公约的倡导者，德国总理默克尔即在国外遭遇“反德浪潮”袭击，在国内地方选举中其执政联盟再遭挫败，因德国民众不满于对欧猪国家过度的救援。 市场正密切关注欧洲的事态发展，而分析员则认为欧洲或可能放弃落实多年的紧缩政策。 另一方面，市场数据也显示，欧元区于今年次季正加速萎缩，料欧元区的经济衰退情况或可能延续。该区上月份的制造业活动萎缩幅度创近3年新高，而失业率则升至历来的最高水平。 有关数据显示，上月欧元区制造业采购经理人指数（PMI）由3月份的47.7降至45.9，不及初值46以及市场预估值47.7，创2009年6月以来的最低水平；欧元区综合采购经理人指数由3月的49.1跌至47.4，而该区服务业采购经理人指数则由3月份的49.2跌至47.9。采购经理人指数高于50表明经济活动扩张，低于50表明经济活动萎缩。 欧盟统计局的数据显示，3月份欧元区17国经济季度调整后的失业率由2月的10.8%增至10.9%，失业人数按季增加16万9千人，至1千736万5千人。该月失业率和失业总人数均创1999年1月欧元区成立以来新高。 在亚洲区域，中国经济在连续5个季度面对放缓（今年首季放缓至8.1%）情况后趋向稳定，其制造业以及服务业活动呈现弹性，如此可使该国避免“硬着陆”情况，并可减缓中国央行进一步放松货币政策的压力。此外，该国已有合适的策略来调整其货币状况，藉此提振本身的经济成长。 中国经济增长低预期 中国国家统计局公布，该国上月工业增加值按年增长9.3%，低于路透社调查中值12.0%，为2009年5月以来最低。社会消费品零售总额按年增长14.1%，低于路透社调查中值15.2%，创2006年11月以来新低，当时亦为14.1%。今年1月至上月的固定资产投资按年增长20.2%，低于路透社调查中值20.5%。 至于日本的经济情况，未来料依然还无法获得改善，因受其灾后重建活动及日元下跌的因素所左右。 所以，随着出现这种种的迹象，兴业证券研究总结，欧元区的窘境与中国经济的放缓现象，或可被美国乃至世界上其他国家经济的持续性复苏情况所抵消。 尽管美国经济在今年首季出现缓和现象，其非农业领域的增聘活动甚至在今年3月和4月出现下降情况，所以该证券行预测我国今年的制造业将面对更大的挑战。

lingui

（吉隆坡10日讯）林威（Lingui，2011，工业产品组）在截至今年3月31日止的第三季中，取得1千359万2千令吉的净利，较去年同期的6千910万5千令吉暴跌80.3%！ 林威今日向交易所报备的文告中表示，该公司在第三季中获得3亿7千414万9千令吉的营业额，较去年同期的3亿7千739万9千令吉微跌0.9%。 林威在截至今年3月31日止的首九个月内，取得3千零52万9千令吉的净利，较去年同期的1亿6千398万6千令吉显著减少81.4%！ 该公司在首九个月内，获得13亿零605万令吉的营业额，较去年同期的11亿6千653万6千令吉上升12%。 =(published) 第三季业绩失色 林威净利减少80% （吉隆坡10日讯）林威（Lingui，2011，工业产品组）在截至今年3月31日止的第三季业绩中，取得1千359万2千令吉的净利，较去年同期的6千910万5千令吉暴跌80.3%。 林威今日向交易所报备的文告中表示，该公司在第三季中获得3亿7千414万9千令吉的营业额，较去年同期的3亿7千739万9千令吉微跌0.9%。 林威在截至今年3月31日止的首九个月内，取得3千零52万9千令吉的净利，较去年同期的1亿6千398万6千令吉显著减少81.4%。 该公司在首九个月内，获得13亿零605万令吉的营业额，较去年同期的11亿6千653万6千令吉上升12%。

gnealy

（吉隆坡10日讯）葛里尼里（Gnealy，2372，种植组）在截至今年3月31日止的第三季中，取得1千零93万1千令吉的净利，较去年同期的2千324万4千令吉剧跌53%！ 葛里尼里今日向交易所报备的文告中表示，该公司在第三季中获得6千零2万1千令吉的营业额，较去年同期的6千913万5千令吉下跌13.2%。 葛里尼里在截至今年3月31日止的首九个月内，取得4千708万1千令吉的净利，较去年同期的5千300万3千令吉下降11.2%。 该公司在首九个月内，获得2亿零231万8千令吉的营业额，较去年同期的1亿8千180万5千令吉上升11.3%。 =(published) 葛里尼里 第三季净利1093万 （吉隆坡10日讯）葛里尼里（Gnealy，2372，种植组）在截至今年3月31日止的第三季业绩中，取得1千零93万1千令吉的净利，较去年同期的2千324万4千令吉剧跌53%。 葛里尼里今日向交易所报备的文告中表示，该公司在第三季中获得6千零2万1千令吉的营业额，较去年同期的6千913万5千令吉下跌13.2%。 葛里尼里在截至今年3月31日止的首九个月内，取得4千708万1千令吉的净利，较去年同期的5千300万3千令吉下降11.2%。 该公司在首九个月内，获得2亿零231万8千令吉的营业额，较去年同期的1亿8千180万5千令吉上升11.3%。

mmode

（吉隆坡10日讯）移动媒体（MMode，0059，创业板贸易服务组）在截至今年3月31日止的首季中取得334万7千令吉的净利，较去年同期的313万2千令吉微升6.9%。 移动媒体今日向交易所报备的文告中表示，该公司在首季中获得1千688万9千令吉的营业额，较去年同期的1千780万2千令吉微跌5.1%。 =(published) 首季业绩表现佳 移动媒体净利增7% （吉隆坡10日讯）移动媒体（MMode，0059，创业板贸易服务组）在截至今年3月31日止的首季业绩中，取得334万7千令吉的净利，较去年同期的313万2千令吉微升6.9%。 移动媒体今日向交易所报备的文告中表示，该公司在首季中获得1千688万9千令吉的营业额，较去年同期的1千780万2千令吉微跌5.1%。

cuscapi

（吉隆坡10日讯）客凯易（Cuscapi，0051，创业板科技组）在截至今年3月31日止的首季中取得了56万7千令吉的净利，较去年同期的195万4千令吉剧降71%！ 客凯易今日向交易所报备的文告中表示，该公司在首季中获得1千212万8千令吉的营业额，较去年同期的1千541万7千令吉下跌21.3%。 =(published) 首季业绩逊色 客凯易净利减71% （吉隆坡10日讯）客凯易（Cuscapi，0051，创业板科技组）在截至今年3月31日止的首季业绩中，取得56万7千令吉的净利，较去年同期的195万4千令吉剧降71%。 客凯易今日向交易所报备的文告中表示，该公司在首季中获得1千212万8千令吉的营业额，较去年同期的1千541万7千令吉下跌21.3%。

trc

（吉隆坡10日讯）券商认为，尽管TRC协作（TRC，5054，建筑组）拥有庞大的订单以及不俗的净现金水平，但其工程执行度却比预期缓慢，因而维持其守住评级。 丰隆研究分析员在今日发表的报告中提到，捷运机构（MRT Corp）颁予TRC协作双溪毛糯维修车站建造合约，价值达4亿5千898万令吉。他说：“以捷运机构的时间表来看，这项工程料长达30个月，预计在今年下半年动工，并在2014年竣工。” 他说：“基于TRC协作在格拉那再也轻快铁延长工程（KJ Line LRT）的经验，我们原预想该公司将赢获高架捷运铁路工程。无论如何，维修车站建造工程也是一项可观的工程计划，占该公司早前订单规模大约33%和2011财政年营业额的1.2倍。此外，4项额外的捷运铁路工程配套即将发放，价值介于8亿令吉至10亿令吉之间，而该公司在赢获这些合约方面处于有利地位。” 假设净利赚幅大约3.8%，意味着上述维修车站工程将可为TRC协作带来每股3.7仙的现金。这项工程也是该公司今年内赢获的第二项合约，使其未完成的订单价值约达18亿4千万令吉，相等于2011财政年营业额的4.7倍，及订单对市值比（order book-to-market cap ratio）的5.3倍。 无论如何，轻快铁工程的执行风险、监管与政治风险、不断扬升的原料价格和建筑业无法预计的下跌周期将会是该股的投资风险。 分析员说：“今年至今所赢获的工程价值4亿9千500万令吉已超越我们今年内的4亿令吉预估。因此，我们将其本财年至2014财政年的盈利调升14%至17%，以便可更佳的反映来自这些新合约的盈利贡献。” 该行也表示，因其盈利预测获得调升，TRC协作的目标价格也被调高6.5%至73.5仙。 =(published) 合约价值超出预期 TRC协作展望看俏 （吉隆坡10日讯）丰隆证券研究表示，尽管TRC协作（TRC，5054，建筑组）拥有庞大的订单以及不俗的净现金水平，但其工程执行度却比预期缓慢，因而维持其守住评级。 该证券行在报告中表示，捷运机构（MRT Corp）颁予TRC协作双溪毛糯维修车站建造合约，价值达4亿5千898万令吉。 他说：“以捷运机构的时间表来看，这项工程料长达30个月，预计在今年下半年动工，并在2014年竣工。” 他说：“基于TRC协作在格拉那再也轻快铁延长工程（KJ Line LRT）的经验，我们原预想该公司将赢获高架捷运铁路工程。无论如何，维修车站建造工程也是一项可观的工程计划，占该公司早前订单规模大约33%和2011财政年营业额的1.2倍。” “此外，4项额外的捷运铁路工程配套即将发放，价值介于8亿令吉至10亿令吉之间，而该公司在赢获这些合约方面处于有利地位。” 假设净利赚幅大约3.8%，意味着上述维修车站工程将可为TRC协作带来每股3.7仙的现金。这项工程也是该公司今年内赢获的第二项合约，使其未完成的订单价值约达18亿4千万令吉，相等于2011财政年营业额的4.7倍，及订单对市值比（order book-to-market cap ratio）的5.3倍。 无论如何，轻快铁工程的执行风险、监管与政治风险、不断扬升的原料价格和建筑业无法预计的下跌周期将会是该股的投资风险。 该证券行表示：“今年至今所赢获的工程价值4亿9千500万令吉已超越我们今年内的4亿令吉预估。因此，我们将其本财年至2014财政年的盈利调升14%至17%，以便可更佳的反映来自这些新合约的盈利贡献。” 它也表示，因其盈利预测获得调升，TRC协作的目标价格也被调高6.5%至73.5仙。

construction

（吉隆坡10日讯）券商认为，目前的股价回调活动为建筑股项带来了良好的股票累积良机，因而维持该领域的“增持”评级。 捷运机构（MRT Corp）宣布颁发4项总值为32亿2千万令吉的捷运工程配套。 一、向Syarikat Muhibbah Perniagaan & Pembinaan私人有限公司发放双溪毛糯通往哥打白沙罗的高架桥跨樑（viaduct guideway）V1配套合约，价值10亿9千万令吉。 二、向双威（Sunway，5211，产业组）发放十七区（Section 17）通往士曼丹（Semantan）的高架桥跨樑V4配套合约，价值11亿7千万令吉。 三、向MTD-ACPI公司发放万达敦胡仙翁（Bandar Tun Hussein Onn）前往亲善花园（Taman Mesra）的高架桥跨樑V7配套合约，价值4亿9千998万令吉。 四、向TRC协作（TRC，5054，建筑组）发放双溪毛糯维修车站建造合约，价值4亿5千898万令吉。 丰隆研究分析员在今日发表的报告中表示，捷运机构截至目前为止共发放了总值达134亿令吉的工程合约。他说：“我们料还有价值约达40亿令吉的重大土木工程合约准备发放。” 接下来准备发放的重大工程配套将会是V2及V3工程配套，个别价值大约10亿令吉左右。预料成荣集团（MudaJya，5085，建筑组）、TRC协作以及马资源（MRCB，1651，建筑组）将会赢获这些工程的部分配套合约。 他接着说：“尽管环轴线路（circle/radial line）目前还处于可行性研究阶段，我们相信在政府政策没有进行任何变动的情况下，此类线路的建造活动将会实现。我们预计长达29公里的环轴线路第一阶段重大土木工程的价值高达150亿令吉左右，如此将可为捷运工程带来延续性。” 报告中提到，工程价值高于预期，以及工程执行度快过预期将会是建筑领域的投资催化因素。但，执行风险、监管及政治风险、原料价格上扬和建筑与产业周期无法预计的下跌情况，或将带来投资风险。 该行同时也将双威（买入评级、目标价：3.20令吉）、金务大（Gamuda，5398，建筑组）（买入评级、目标价：4.41令吉）、成荣集团（买入评级、目标价：4.27令吉）和马资源（买入评级、目标价：2.50令吉）列为首选投资股项。 =(published) 工程合约续发放 建筑股获增持评级 （吉隆坡10日讯）券商认为，目前股价回调活动为建筑股项带来了良好的股票累积良机，因而维持该领域的“增持”评级。 较早前，捷运机构（MRT Corp）宣布颁发4项总值为32亿2千万令吉的捷运工程配套。 一、向Syarikat Muhibbah Perniagaan & Pembinaan私人有限公司发放双溪毛糯通往哥打白沙罗的高架桥跨樑（viaduct guideway）V1配套合约，价值10亿9千万令吉。 二、向双威（Sunway，5211，产业组）发放十七区（Section 17）通往士曼丹（Semantan）的高架桥跨樑V4配套合约，价值11亿7千万令吉。 三、向MTD-ACPI公司发放万达敦胡仙翁（Bandar Tun Hussein Onn）前往亲善花园（Taman Mesra）的高架桥跨樑V7配套合约，价值4亿9千998万令吉。 四、向TRC协作（TRC，5054，建筑组）发放双溪毛糯维修车站建造合约，价值4亿5千898万令吉。 丰隆研究分析员在今日发表的报告中表示，捷运机构截至目前为止共发放了总值达134亿令吉的工程合约。他说：“我们料还有价值约达40亿令吉的重大土木工程合约准备发放。” 接下来准备发放的重大工程配套将会是V2及V3工程配套，个别价值大约10亿令吉左右。预料成荣集团（MudaJya，5085，建筑组）、TRC协作以及马资源（MRCB，1651，建筑组）将会赢获这些工程的部分配套合约。 他接着说：“尽管环轴线路（circle/radial line）目前还处于可行性研究阶段，我们相信在政府政策没有进行任何变动的情况下，此类线路的建造活动将会实现。我们预计长达29公里的环轴线路第一阶段重大土木工程的价值高达150亿令吉左右，如此将可为捷运工程带来延续性。” 报告中提到，工程价值高于预期，以及工程执行度快过预期将会是建筑领域的投资催化因素。但，执行风险、监管及政治风险、原料价格上扬和建筑与产业周期无法预计的下跌情况，或将带来投资风险。 该行同时也将双威（买入评级、目标价：3.20令吉）、金务大（Gamuda，5398，建筑组）（买入评级、目标价：4.41令吉）、成荣集团（买入评级、目标价：4.27令吉）和马资源（买入评级、目标价：2.50令吉）列为首选投资股项。

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（吉隆坡10日讯）欧盟-大马生物质持续生产项目（EU-Malaysia Biomass Sustainable Production Initiative，Biomass-SP）看好本地在油棕生物质（Oil Palm Biomass）领域方面具有庞大的潜能。 欧盟-大马生物质持续生产项目主席丹斯里阿末扎哈鲁丁伊德鲁斯博士表示，欧盟对有利于环境的产品之兴趣日渐浓厚，为本地约400名油棕业者带来良好的商业契机。 他认为，油棕业者应该参与诸如生物质丸（Biopellets）、生物质综合体（Biocomposites）以及绿色化学品（green chemicals）等增值产品的投资活动，扩大“将废料转为财富”的机会。 尽管如此，扎哈鲁丁也强调，获得充足和稳定的生物质供应是投资者所面对的问题。此外，倘若可增值设施距离太远，其运输成本也是令人望而却步的。 他说：“我们应该采取原位方式（in-situ approach），即这些厂房应该建在靠近海港的油棕提炼厂之中。” 通过棕油生物质生产的生物质丸将售往日本及韩国，用于这两个国家的能源领域。 他也补充说：“欧盟的再生能源指令（Renewable Energy Directive）并不会影响生物质丸的进口活动。” 也是大马生化科技机构（Malaysian Biotech Corp）主席的扎哈鲁丁表示，生物质或可以用来生产塑胶瓶。 他说：“向生物质塑料产品生产商供应的生物质综合体的价格为1千美元（3千令吉）。至于生物质化学品方面，我被告知是以3千美元（9千令吉）的溢价进行销售。” 欧盟-大马生物质持续生产项目是一项欧盟亚洲转型计划（Switch Asia programme）所融资的发展合作工程，正展开2012年欧盟亚洲生物质最佳实践与商业伙伴汇报会（EU-Asia Biomass Best Practices and Business Partnering Conference 2012）。 于2007年开始的宇宙亚洲转型计划拥有1亿5千200万欧元（6亿零600万令吉）的预算费用直至明年。该计划放眼推动亚洲区域的可持续能源领域。 这项在两天前经已开始并将于明日结束的汇报会是在太子世界贸易中心举办，多达100名来自本地、亚洲和欧洲的主讲人和600名代表出席了这项汇报会。 值得一提的是，欧盟-大马生物质持续生产项目目前遴选了45家中小型企业参与欧盟-大马生物质领域企业家栽培计划。 =(published) 欧盟采购环保产品 油棕生物废料潜能大 （吉隆坡10日讯）欧盟-大马生物废料永续生产项目，看好本地在油棕生物废料领域方面具有庞大的潜能。 欧盟-大马生物废料永续生产项目主席丹斯里阿末扎哈鲁丁伊德鲁斯博士表示，欧盟对环保产品的兴趣日渐浓厚，为本地约400名油棕业者带来良好的商业契机。 他认为，油棕业者应该参与诸如生物废料丸（Biopellets）、生物废料综合体（Biocomposites）以及绿色化学品（green chemicals）等增值产品的投资活动，扩大“将废料转为财富”的机会。 尽管如此，扎哈鲁丁也强调，获得充足和稳定的生物废料供应是投资者所面对的问题。此外，倘若可增值设施距离太远，其运输成本也是令人望而却步的。 他说：“我们应该采取原位方式（in-situ approach），即这些厂房应建在靠近海港的油棕提炼厂之中。” 通过棕油生物废料生产的生物废料丸将售往日本及韩国，用于这两个国家的能源领域。 他也补充说：“欧盟的再生能源指令并不会影响生物废料丸的进口活动。” 也是大马生化科技机构（Malaysian Biotech Corp）主席的扎哈鲁丁表示，生物废料或可以用来生产塑胶瓶。 他说：“向生物废料塑料产品生产商供应的生物废料综合体的价格为1千美元（3千令吉）。至于生物废料化学品方面，我被告知是以3千美元（9千令吉）的溢价进行销售。”

sop

（吉隆坡8日讯）砂拉越油棕（SOP，5126，种植组）在截至今年3月31日止的首季中，取得了4千299万2千令吉的净利，较去年同期的6千189万4千令吉减少30.5%。 砂拉越油棕今日向交易所报备的文告中表示，该公司在首季中获得2亿2千878万3千令吉的营业额，较去年同期的2亿3千848万4千令吉微跌4.1%。 =(published) 砂油棕 首季净利4299万 （吉隆坡8日讯）砂拉越油棕（SOP，5126，种植组）截至今年3月31日止的首季业绩中，取得了4千299万2千令吉的净利，去年同期的净利为6千189万4千令吉。 砂拉越油棕今日向交易所报备的文告中表示，该公司在首季中获得2亿2千878万3千令吉的营业额，去年同期营收为2亿3千848万4千令吉。

granflo

（吉隆坡8日讯）宏流方案（GranFlo，0056，创业板科技组）在截至今年3月31日止的首季中，取得221万5千令吉的净利，叫去年同期的208万7千令吉微升6.1%。 宏流方案今日向交易所报备的文告中表示，该公司在首季中获得了2千零36万6千令吉的营业额，叫去年同期的1千702万6千令吉上升19.6%。 =(published) 首季业绩力争上游 宏流方案净利增6% （吉隆坡8日讯）宏流方案（GranFlo，0056，创业板科技组）在截至今年3月31日止的首季中，取得221万5千令吉的净利，叫去年同期的208万7千令吉微升6.1%。 宏流方案今日向交易所报备的文告中表示，该公司在首季中获得了2千零36万6千令吉的营业额，叫去年同期的1千702万6千令吉上升19.6%。

nvmulti , ays

（吉隆坡8日讯）富贵集团（NVMulti，5021，贸易服务组）经已脱离PN17公司行列，而AYS Ventures有限公司则将于明日取代其上市地位在马股进行交易。 大马股票交易所发出文告表示，PN17公司之一--富贵集团经已从马股下市。而作为一项重组计划的一部分，AYS Ventures将取代该股的上市地位。 而AVS Ventures则将于今日9时上市马股主要板贸易服务组。其股票短名及股票代码分别为“AYS”和5021。 =(published) AYS Ventures取代 富贵集团上市地位 （吉隆坡8日讯）富贵集团（NVMulti，5021，贸易服务组）经已脱离PN17公司行列，而AYS Ventures有限公司则将于明日取代其上市地位在马股进行交易。 大马股票交易所发出文告表示，PN17公司之一--富贵集团经已从马股下市。而作为一项重组计划的一部分，AYS Ventures将取代该股的上市地位。 而AVS Ventures则将于今日9时上市马股主要板贸易服务组。其股票短名及股票代码分别为“AYS”和5021。

mediac

（吉隆坡8日讯）券商表示，尽管世华媒体（MediaC，5090，贸易服务组）的谨慎管理方式受看好，但宏观的不利因素或将影响广告开销，进而影响该公司的盈利增长。 丰隆研究分析员在其发表的报告中表示，首季的广告开销按年下跌3.8%，进一步强化今年广告开销增长率减缓至7.2%的观点（去年为8.2%）。他说：“我们了解世华媒体将不会因广告开销放缓而受到重大影响，因该公司拥有不给予超过20%折价的策略。” 他接着说：“另外，世华媒体推出涵盖活动管理/展览（event management/exhibition）在内的创新配套，及诸如来自阿罗士打（Alor Setar）以及麻坡（Muar）等华人乡区的报份增长将提振该公司的营业额表现。” 报告中指出，即将举办的国内大选、奥林匹克运动会以及欧洲国家杯等重大盛事将有能力抵消广告开销成长放缓的问题，甚至可带来业绩增长的惊喜。 报闻纸成本已降至约每公吨650美元（约2千令吉）而世华媒体6至8个月的新闻纸库存成本则达每公吨700美元（约2千100令吉）。尽管原油价格持稳在每桶100美元（306令吉）的高企水平，新闻纸的价格预料将可稳定在约每公吨700美元（约2千100令吉）。 分析员表示，世华媒体的净现金水平稳健成长至约3亿5千800万令吉（相等于大约每股21仙）。他说：“尽管如此，我们不认为他们将派发额外的股息，因为该公司管理层正探讨并购的潜在机会。该公司历来的股息派发率达50%至60%，而我们预计这个趋势将会持续。” 他也指出，广告开销成长低迷、高企的新闻纸成本、令吉兑美元贬值，以及监管风险将是世华媒体的投资风险。该行也基于本财年盈利的11倍，维持该股1.26令吉的目标价格。 =(published) 广告开销或减少 世华媒体获守住评级 （吉隆坡8日讯）丰隆证券研究表示，尽管世华媒体（MediaC，5090，贸易服务组）的谨慎管理方式受看好，但宏观的不利因素或将影响广告开销，进而影响该公司的盈利增长。 该证券行在其发表的报告中表示，首季的广告开销按年下跌3.8%，进一步强化今年广告开销增长率减缓至7.2%的观点（去年为8.2%）。 报告表示：“我们了解世华媒体将不会因广告开销放缓而受到重大影响，因该公司拥有不给予超过20%折价的策略。” 报告指出：“另外，世华媒体推出涵盖活动管理/展览（event management/exhibition）在内的创新配套，及诸如来自阿罗士打（Alor Setar）以及麻坡（Muar）等华人乡区的报份增长将提振该公司的营业额表现。” 报告中指出，即将举办的国内大选、奥林匹克运动会以及欧洲国家杯等重大盛事，将有能力抵消广告开销成长放缓的问题，甚至可带来业绩增长的惊喜。 报闻纸成本已降至约每公吨650美元（约2千令吉），而世华媒体6至8个月的新闻纸库存成本则达每公吨700美元（约2千100令吉）。尽管原油价格持稳在每桶100美元（306令吉）的高企水平，新闻纸的价格预料将可稳定在约每公吨700美元（约2千100令吉）。 净现金达3.58亿元 丰隆证券研究表示，世华媒体的净现金水平稳健成长至约3亿5千800万令吉（相等于大约每股21仙）。 它表示：“尽管如此，我们不认为他们将派发额外的股息，因为该公司管理层正探讨并购的潜在机会。该公司历来的股息派发率达50%至60%，而我们预计这个趋势将会持续。” 它也指出，广告开销成长低迷、高企的新闻纸成本、令吉兑美元贬值，以及监管风险将是世华媒体的投资风险。 该行也基于本财年盈利的11倍，维持该股1.26令吉的目标价格，以及其“守住”评级。

msm

（吉隆坡8日讯）基于成长展望受限，券商认为大马制糖（MSM，5202，消费品组）现有估值并不廉宜，因而维持其“完全反映”评级。 大马制糖在最新公布的季度业绩中录得5亿3千200万令吉的营业额（按年增长5.7%，按季下跌12.8%）以及6千640万令吉的净利（按年增长7.1%，按季下跌13.1%）。其营业额在按年与按季方面取得增长，主要是受更高的出口销售额以及更高的平均售价所推动。 政府近期同意将白糖补贴由早前的每公斤20仙调高至54仙。 尽管如此，大马制糖总盈利赚幅却从去年同期的27%降低至20%，因受高企的销售成本及更高的原糖价格所影响。 黄氏星展维高达研究分析员在今日发表的报告中表示，大马制糖本季盈利按季下跌13%的主要是因本地销售额下跌所致。这可能与政府禁止13家工厂业者购买该公司获得政府补贴的白糖有关，而这13家工厂业者却占该公司本地销售额的30%至35%。 无论如何，在白糖补贴提高，以及现有供应过剩现象将导致全球原糖价格跌至大约每磅0.21美元（64仙）的预期下，料大马制糖今明两年的盈利将可获得改善。 大马制糖将于今年内在其位于双溪毛糯的仓库设置两座新储藏塔（silos），预料可额外增添5千公吨的储藏量。该公司也预计今年内的资本开销将达4千万令吉，但表示仅会在具备更多储藏空间和销售额增加的前提下提高产能。 报告中也指出，大马制糖现有估值达本财年本益比13.7倍，可谓并不廉宜。他基于本财年每股盈利37.6仙的11倍即与同业均值一致的估值，维持该股4.15令吉的目标价格。 =(published) 维持反映实值评级 马制糖展望受看淡 （吉隆坡8日讯）基于成长展望受限，黄氏星展维高达研究认为大马制糖（MSM，5202，消费品组）现有估值并不廉宜，因而维持其“反映实值”评级。 大马制糖在最新公布的季度业绩中录得5亿3千200万令吉的营业额（按年增长5.7%，按季下跌12.8%），以及6千640万令吉的净利（按年增长7.1%，按季下跌13.1%）。 它的营业额在按年与按季方面取得增长，主要是受更高的出口销售额以及更高的平均售价所推动。 政府近期同意将白糖补贴由早前的每公斤20仙调高至54仙。 尽管如此，大马制糖总盈利赚幅却从去年同期的27%降低至20%，因受高企的销售成本及更高的原糖价格所影响。 该证券行在今日发表的报告中表示，大马制糖本季盈利按季下跌13%的主要是因本地销售额下跌所致。这可能与政府禁止13家工厂业者购买该公司获得政府补贴的白糖有关，而这13家工厂业者却占该公司本地销售额的30%至35%。 无论如何，在白糖补贴提高，以及现有供应过剩现象将导致全球原糖价格跌至大约每磅0.21美元（64仙）的预期下，料大马制糖今明两年的盈利将可获得改善。 大马制糖将于今年内在其位于双溪毛糯的仓库设置两座新储藏塔（silos），预料可额外增添5千公吨的储藏量。该公司也预计今年内的资本开销将达4千万令吉，但表示仅会在具备更多储藏空间和销售额增加的前提下提高产能。 报告中也指出，大马制糖现有估值达本财年本益比13.7倍，可谓并不廉宜。他基于本财年每股盈利37.6仙的11倍即与同业均值一致的估值，维持该股4.15令吉的目标价格。

f&n

（吉隆坡7日讯）星狮集团（F&N，3689，消费品组）在截至今年3月31日止的次季中，取得1亿零705万7千令吉的净利，较去年同期的1亿3千198万8千令吉下跌18.9%。 星狮集团今日向交易所报备的文告中表示，该公司在次季中获得7亿3千零42万9千令吉的营业额，较去年同期的10亿零946万8千令吉下滑27.6%。 星狮集团在截至今年3月31日止的首半年内，取得1亿4千880万3千令吉的净利，较去年同期的2亿3千907万2千令吉滑落37.8%。 该公司在首半年中获得14亿7千372万7千令吉的营业额，较去年同期的20亿3千749万4千令吉下跌27.7%。 另一方面，星狮集团宣布每股派发20仙的中期单层股息，派息日为今年8月1日。 =(published) 次季业绩逊色 星狮集团净利减18.9% （吉隆坡7日讯）星狮集团（F&N，3689，消费品组）在截至今年3月31日止的次季中，取得1亿零705万7千令吉的净利，较去年同期的1亿3千198万8千令吉下跌18.9%。 星狮集团今日向交易所报备的文告中表示，该公司在次季中获得7亿3千零42万9千令吉的营业额，较去年同期的10亿零946万8千令吉下滑27.6%。 星狮集团在截至今年3月31日止的首半年内，取得1亿4千880万3千令吉的净利，较去年同期的2亿3千907万2千令吉滑落37.8%。 该公司在首半年中获得14亿7千372万7千令吉的营业额，较去年同期的20亿3千749万4千令吉下跌27.7%。 另一方面，星狮集团宣布每股派发20仙的中期单层股息，派息日为今年8月1日。

mphb , bjtoto

（吉隆坡7日讯）券商认为，马化控股（MPHB，3859，贸易服务组）为本身的测字业务寻求网络交易方式的举动，对博彩领域可谓一项利好。 《TheEdge财经周刊》报道指出，马化控股正与银行业者探讨旗下测字业务的网络交易可行性。尽管如此，一切还在初步阶段，且必须得到政府批准方能进行，有关事项预料将在全国大选后作出宣布。 丰隆研究分析员在今日发表的报告中表示说：“我们相信一旦政府通过这项建议，另两家测字运营商成功多多（BjToto，1562，贸易服务组）和泛马彩池（Pan Malaysia Pools，PMP）将步随马化控股。” 尽管，上述发展在推动测字游戏销售额方面仍受到质疑，因这并不涵盖网络投注。他说：“我们相信，两者舍一皆不能真正改善其便利度，因为投注者最终还需要前往投注站下注。” 报告中指出，网络投注与付款将大势加强合法测字运营商的竞争力，因与非法博彩业经营者的下注方式（主要通过电话）一样方便。另一方面，网络投注将可吸引年轻的投注者，如此将稳定不断下滑的万字市场。 他说：“由于富裕程度增加，因此赢获万字不像积宝（jackpot）一般可显著改变投注者的财富状况。因此，我们相信网络投注将使积宝游戏增加，更因此而改变被万字游戏垄断的博彩领域局面。” 尽管如此，基于政治敏感度，网络投注的落实依然受到质疑，因这将明显推动年轻一代的赌博习惯。 报告中表示，高于预期的奖金派发额，以及博彩税和/或彩池税提高，将会是博彩领域的投资风险。 分析员维持博彩领域的“增持”评级。他指出，该领域有两项利好，即：（一）万字积宝游戏领域的每注销售额增加，及（二）尽管面对下跌趋势，来自万字的盈利依然稳定且具弹性。 报告中也提到，基于成功多多为其分析的唯一一家测字营运商，因此维持测字领域的“增持”评级。该行同时维持该股4.92令吉的目标价和“买入”评级。 =(published) 网络付款一旦落实 博彩领域展望看好 （吉隆坡7日讯）券商认为，马化控股（MPHB，3859，贸易服务组）为本身的测字业务寻求网络付款方式的举动，对博彩领域可谓一项利好。 《TheEdge财经周刊》报道指出，马化控股正与银行业者探讨旗下测字业务的网络付款可行性。尽管如此，一切还在初步阶段，且必须得到政府批准方能进行，有关事项预料将在全国大选后作出宣布。 丰隆研究分析员在今日发表的报告中表示说：“我们相信一旦政府通过这项建议，另两家测字运营商成功多多（BjToto，1562，贸易服务组）和泛马彩池（Pan Malaysia Pools，PMP）将步随马化控股。” 尽管，上述发展在推动测字游戏销售额方面仍受到质疑，因这并不涵盖网络投注。他说：“我们相信，两者舍一皆不能真正改善其便利度，因为投注者最终还需要前往投注站下注。” 报告中指出，网络投注与付款将大势加强合法测字运营商的竞争力，因与非法博彩业经营者的下注方式（主要通过电话）一样方便。另一方面，网络投注将可吸引年轻的投注者，如此将稳定不断下滑的万字市场。 他说：“由于富裕程度增加，因此赢获万字不像积宝（jackpot）一般可显著改变投注者的财富状况。因此，我们相信网络投注将使积宝游戏增加，更因此而改变被万字游戏垄断的博彩领域局面。” 尽管如此，基于政治敏感度，网络投注的落实依然受到质疑，因这将明显推动年轻一代的赌博习惯。 报告中表示，高于预期的奖金派发额，以及博彩税和/或彩池税提高，将会是博彩领域的投资风险。 分析员维持博彩领域的“增持”评级。他指出，该领域有两项利好，即：（一）万字积宝游戏领域的每注销售额增加，及（二）尽管面对下跌趋势，来自万字的盈利依然稳定且具弹性。 报告中也提到，基于成功多多为其分析的唯一一家测字营运商，因此维持测字领域的“增持”评级。该行同时维持该股4.92令吉的目标价和“买入”评级。

umw

（吉隆坡7日讯）合顺（UMW，4588，消费品组）冀望旗下油气业务将在今年内转盈。 合顺总裁兼集团首席执行员拿督赛希山赛瓦希尔预计该公司油气业务旗下3个营运抬高式钻井机（operating jack-up drilling rigs），尤其是Naga 3与其地面钻井机所带来的贡献将会提高。 该子公司近期与国油勘探（Petronas Carigali）私人有限公司签署两年价值达1亿零500万美元（3亿1千920万令吉）的合约，这项合约预计可为合顺本财年至2014财政年的盈利及净资产值带来正面贡献。 他在接受访问时说：“我们预计新业务将出现在印度和中国，以为这两个国家的油气领域生产钢管。我们看好油气子公司的展望。” 合顺持股31%的联号公司United Seamless Tubulaar私人有限公司已在印度海得拉巴（Hyderabad）经营其新无缝管式绿色钢管工厂。 在中国，合顺持股34.3%的中油宝世顺（Zhongyou BSS）拥有一家生产纵横与螺旋水底弧型焊接钢管（longitudinal & spiral submerged arc welded pipes），而该国市场对钢管的需求逐步改善。 中油宝世顺是合顺与中国石油集团（China National Petroleum Corp）合作的联营公司。前者目前为哈萨克与上海之间长达9千100公里的第二西东天然气输送管供应钢管。 合顺是于2002年将油气业务定为该公司核心业务之一。 该公司油气子公司拥有5项主要的业务，涵盖本地及海外油气领域的上游活动。这些业务包括生产管式产品和线性钢管、油气勘探、油气与其他机构的加工处理、油田服务与油田产品的供应。 合顺的油气子公司是一家获利公司，但在2004曾蒙受亏损。它在2010年再度陷入亏损，直至目前。 该公司在截至去年12月31日止的财政年中蒙受2亿3千480万令吉的税前亏损，主要因为减值损失作出拨备所致。 合顺在2011财政年录得13亿8千万令吉的税前盈利，当中超过90%来自其汽车业务。剩余的来自器材生产业务，以及部分来自制造与机械业务。 =(published) 国油合约料可带来贡献 合顺冀油气业年内转盈 （吉隆坡7日讯）合顺（UMW，4588，消费品组）冀望旗下油气业务将在今年内转盈。 合顺总裁兼集团首席执行员拿督赛希山赛瓦希尔预计该公司油气业务旗下3个营运抬高式钻井机（operating jack-up drilling rigs），尤其是Naga 3与其地面钻井机所带来的贡献将会提高。 该子公司近期与国油勘探（Petronas Carigali）私人有限公司签署两年价值达1亿零500万美元（3亿1千920万令吉）的合约，这项合约预计可为合顺本财年至2014财政年的盈利及净资产值带来正面贡献。 他在接受访问时说：“我们预计新业务将出现在印度和中国，以为这两个国家的油气领域生产钢管。我们看好油气子公司的展望。” 合顺持股31%的联号公司United Seamless Tubulaar私人有限公司已在印度海得拉巴（Hyderabad）经营其新无缝管式绿色钢管工厂。 在中国，合顺持股34.3%的中油宝世顺（Zhongyou BSS）拥有一家生产纵横与螺旋水底弧型焊接钢管（longitudinal & spiral submerged arc welded pipes），而该国市场对钢管的需求逐步改善。 中油宝世顺是合顺与中国石油集团（China National Petroleum Corp）合作的联营公司。前者目前为哈萨克与上海之间长达9千100公里的第二西东天然气输送管供应钢管。 合顺是于2002年将油气业务定为该公司核心业务之一。 拥5大主要业务 该公司油气子公司拥有5项主要的业务，涵盖本地及海外油气领域的上游活动。这些业务包括生产管式产品和线性钢管、油气勘探、油气与其他机构的加工处理、油田服务与油田产品的供应。 合顺的油气子公司是一家获利公司，但在2004曾蒙受亏损。它在2010年再度陷入亏损，直至目前。 该公司在截至去年12月31日止的财政年中蒙受2亿3千480万令吉的税前亏损，主要因为减值损失作出拨备所致。 合顺在2011财政年录得13亿8千万令吉的税前盈利，当中超过90%来自其汽车业务。剩余的来自器材生产业务，以及部分来自制造与机械业务。

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（吉隆坡7日讯）多元资源工业（DRBHcom，1619，工业产品组）决定终止普腾（Proton，5304，消费品组）前管理层脱售莲花集团国际（Lotus Group International）有限公司的企业计划。 据知，多元资源工业董事经理、普腾执行主席兼莲花集团国际新任主席拿督斯里莫哈末卡米尔贾米尔近期在英国诺维奇展开了一项闭门会议。 多元资源工业通过普腾持股掌控莲花集团国际。 英国媒体报道指出，卡米尔与英国商业大臣文斯凯博和南诺福克国会议员理查德培根进行会面，缓和了普腾将脱售莲花集团国际的隐忧。 雇佣大约1千200名员工的莲花集团国际厂房和总部设在英国诺福克郡南诺福克区的海瑟尔（Hethel），属于培根的选区范围。 《商业时报》知悉，普腾前管理层已聘请毕马威（KPMG）来寻求莲花集团国际的买家。 毕马威拥有世界上最大的专业服务网络之一，同时与德勤（Deloitte）、安永（Ernst & Young）和普华永道（PricewaterhouseCoopers）统称为四大会计行。 据知，毕马威已确认汽车、巴士和卡车生产商中国青年汽车集团（Youngman Automobile Group Co）、雷诺第一方程式赛车队（Renault Formula One racing team）持有人杰拉德洛佩斯所掌控的Genii资本，以及一名阿拉伯投资者为潜在买家。 一名消息人士说：“我们接获通知，普腾还未在莲花集团国际方面作出任何决定。如今是等待着其精密审核报告。” 《商业时报》上月的一项报道指出，多元资源工业已聘请安永以及罗斯柴尔德集团（Rothschild Group）旗下一家子公司来对莲花集团国际进行精密审核活动。 艾芬投资银行（Affin Investment Bank）于去年9月发出的一项报告指出，莲花集团国际预计将持续蒙亏至2014年。 《商业时报》知悉，莲花集团国际目前正处于水深火热之中，而普腾则必须在每星期注入500万英镑至800万英镑（约200万令吉至315万令吉）。 熟悉内情的一名银行业者说：“这情况自今年1月开始便已出现。莲花集团国际的美梦对普腾来说已成为一项梦压。” =(published) 与英国当局进行会面 多元资源决定不卖莲花 （吉隆坡7日讯）多元资源工业（DRBHcom，1619，工业产品组）决定终止普腾（Proton，5304，消费品组）前管理层脱售莲花集团国际（Lotus Group International）有限公司的企业计划。 据知，多元资源工业董事经理、普腾执行主席兼莲花集团国际新任主席拿督斯里莫哈末卡米尔贾米尔近期在英国诺维奇展开了一项闭门会议。 多元资源工业通过普腾持股掌控莲花集团国际。 英国媒体报道指出，卡米尔与英国商业大臣文斯凯博和南诺福克国会议员理查德培根进行会面，缓和了普腾将脱售莲花集团国际的隐忧。 雇佣大约1千200名员工的莲花集团国际厂房和总部设在英国诺福克郡南诺福克区的海瑟尔（Hethel），属于培根的选区范围。 《商业时报》知悉，普腾前管理层已聘请毕马威（KPMG）来寻求莲花集团国际的买家。 毕马威拥有世界上最大的专业服务网络之一，同时与德勤（Deloitte）、安永（Ernst & Young）和普华永道（PricewaterhouseCoopers）统称为四大会计行。 据知，毕马威已确认汽车、巴士和卡车生产商中国青年汽车集团（Youngman Automobile Group Co）、雷诺第一方程式赛车队（Renault Formula One racing team）持有人杰拉德洛佩斯所掌控的Genii资本，以及一名阿拉伯投资者为潜在买家。 一名消息人士说：“我们接获通知，普腾还未在莲花集团国际方面作出任何决定。如今是等待着其精密审核报告。” 《商业时报》上月的一项报道指出，多元资源工业已聘请安永以及罗斯柴尔德集团（Rothschild Group）旗下一家子公司来对莲花集团国际进行精密审核活动。 莲花料亏损至2014年 艾芬投资银行（Affin Investment Bank）于去年9月发出的一项报告指出，莲花集团国际预计将持续蒙亏至2014年。 《商业时报》知悉，莲花集团国际目前正处于水深火热之中，而普腾则必须在每星期注入500万英镑至800万英镑（约200万令吉至315万令吉）。 熟悉内情的一名银行业者说：“这情况自今年1月开始便已出现。莲花集团国际的美梦对普腾来说已成为一项梦压。”

mmccorp

（吉隆坡7日讯）在旗下公司大马气体（Gas Malaysia）有限公司上市之际，建筑、能源以及港口业巨擎马矿业（MMCCorp，2194，贸易服务组）计划为另一家子公司马拉卡机构（Malakoff Corp）有限公司进行上市。 马矿业集团董事经理拿督哈斯尼哈润表示，放眼在明年让马拉卡机构重新上市。他说：“我们已展开（让马拉卡机构上市的）程序，它需要一些时间，大概6个月左右。” 他近期内曾说：“今年（上市）或许有些艰辛。明年看似更为实际。” 哈斯尼指出，马矿业让现有子公司上市的原因是可专注强化本身的商业能力，以及进一步探讨释放旗下资产的价值。 他说：“作为一家负责任的上市公司，我们将持续评估本身的投资活动。明显的，一旦时机恰当，整体市场情绪良好，我们将那些适合的子公司进行上市。” 他接着说：“开始时，我们正放眼将主要的子公司之一马拉卡机构进行上市。” 他指出，马矿业旗舰能源公司马拉卡机构的首次公开售股活动（IPO）将会是非常大型的上市计划。 哈斯尼说：“在我们于2006年5月将马拉卡机构除牌下市时，其价值大约在88亿令吉。自此，该公司便不断增值。我们无法给您现有的价值但可以确定的是超过6年前除牌时的情况。” 他接着说：“我们经已展开（上市）程序。有无上市是不同的课题，我们正探讨上市的可能性。我们所谓展开程序是委任财务顾问以及其他相关事项。” 哈斯尼表示，马拉卡机构自除牌后便稳步成长。 马拉卡机构已获得多项来自国内外的能源工程，当中包括在柔佛丹绒宾1千兆瓦发电厂。该公司近期内还收购巴林能源以及水源设施Hidd Power公司的40%股权。 哈斯尼说：“我们冀望将马拉卡机构发展成为本地市场的其中一个强大领导者，同时也可扬名海外市场。” 他补充说：“我们现在已进军阿尔及利亚和巴林。我们冀望部分营业额贡献来自国际业务。我们也放眼收购更多的资产和进行更多的联营计划。” 他也指出，马拉卡机构也希望在中东北非地区、印尼和缅甸赢获工程合约。 一项新闻报道透露，马拉卡机构将在巴基斯坦的能源领域赢获一项投资协议。哈斯尼则作出澄清表示，该公司仅派出一个团队前往该处进行初步研究。 他说：“我们正在进行初步研究。我们正在探讨是否可利用该处的风力，然后才向巴基斯坦政府建议这项工程计划的可行性。” 哈斯尼也表示，马拉卡机构也放眼将本身的海外营业额贡献提高5%至10%，相等于至少1亿令吉。 =(published) 马矿业释放子公司价值 马拉卡冀明年重新上市 （吉隆坡7日讯）在旗下公司大马气体（Gas Malaysia）有限公司上市之际，建筑、能源以及港口业巨擎--马矿业（MMCCorp，2194，贸易服务组）计划为另一家子公司马拉卡机构（Malakoff Corp）有限公司进行上市。 马矿业集团董事经理拿督哈斯尼哈润表示，放眼在明年让马拉卡机构重新上市。他说：“我们已展开（让马拉卡机构上市的）程序，它需要一些时间，大概6个月左右。” 他近期内曾说：“今年（上市）或许有些艰辛。明年看似更为实际。” 哈斯尼指出，马矿业让现有子公司上市的原因是可专注强化本身的商业能力，以及进一步探讨释放旗下资产的价值。 他说：“作为一家负责任的上市公司，我们将持续评估本身的投资活动。明显的，一旦时机恰当，整体市场情绪良好，我们将那些适合的子公司进行上市。” 他接着说：“开始时，我们正放眼将主要的子公司之一马拉卡机构进行上市。” 他指出，马矿业旗舰能源公司马拉卡机构的首次公开售股活动（IPO）将会是非常大型的上市计划。 哈斯尼说：“在我们于2006年5月将马拉卡机构除牌下市时，其价值大约在88亿令吉。自此，该公司便不断增值。我们无法给您现有的价值但可以确定的是超过6年前除牌时的情况。” 6年前从马交所下市 他接着说：“我们经已展开（上市）程序。有无上市是不同的课题，我们正探讨上市的可能性。我们所谓展开程序是委任财务顾问以及其他相关事项。” 哈斯尼表示，马拉卡机构自除牌后便稳步成长。 马拉卡机构已获得多项来自国内外的能源工程，当中包括在柔佛丹绒宾1千兆瓦发电厂。该公司近期内还收购巴林能源以及水源设施Hidd Power公司的40%股权。 哈斯尼说：“我们冀望将马拉卡机构发展成为本地市场的其中一个强大领导者，同时也可扬名海外市场。” 他补充说：“我们现在已进军阿尔及利亚和巴林。我们冀望部分营业额贡献来自国际业务。我们也放眼收购更多的资产和进行更多的联营计划。”他也指出，马拉卡机构也希望在中东北非地区、印尼和缅甸赢获工程合约。 一项新闻报道透露，马拉卡机构将在巴基斯坦的能源领域赢获一项投资协议。哈斯尼则作出澄清表示，该公司仅派出一个团队前往该处进行初步研究。 他说：“我们正在进行初步研究。我们正在探讨是否可利用该处的风力，然后才向巴基斯坦政府建议这项工程计划的可行性。” 哈斯尼也表示，马拉卡机构也放眼将本身的海外营业额贡献提高5%至10%，相等于至少1亿令吉。